MYPK3 – Conheça a Iochpe Maxion

mypk3

A empresa

A empresa foi fundada em 1940 e ao longo de sua história diversificou suas atividades para o setor financeiro e, posteriormente, para o setor industrial. Na década de noventa, se concentrou nos segmentos de autopeças e equipamentos ferroviários, vendendo a maior parte dos ativos e participações de outras áreas fora do core business.

Em 1998, foi realizado um processo de reestruturação envolvendo a definição do portfólio de negócios e o aporte financeiro por parte do BNDES e do Banco Bradesco, que passaram a deter o controle acionário.

Anos 2000

No início dos anos 2000, metade das ações do negócio de equipamentos ferroviários foi alienada para a Amsted Industries, formando a joint venture AmstedMaxion. Dessa forma, a companhia começou a tocar os negócios através de duas empresas: a AmstedMaxion, no segmento ferroviário; e a Maxion Sistemas Automotivos, nas divisões de rodas, chassis e componentes automotivos.

Em 2004, o Banco Bradesco vendeu suas ações com direito a voto para a Iochpe, e dois anos depois as ações preferenciais foram convertidas em ordinárias com o objetivo de ingresso no Novo Mercado da B3.

Em 2009, a companhia adquiriu a divisão de rodas da ArvinMeritor no Brasil, México e Estados Unidos. Nos anos seguintes, o processo de expansão continuou com a compra de um fabricante argentino (Montich) de longarinas, chassis e estampados para veículos comerciais, um grupo mexicano (Inmagusa) produtor de longarinas de aço e um grupo norte-americano (Hayes Lemmerz) especializado em rodas de aço e alumínio para veículos leves e pesados.

Atuação

Atualmente, a empresa fabrica e comercializa rodas automotivas e componentes estruturais. Possui trinta e uma fábricas em quatorze países, como Brasil, Argentina, Estados Unidos, México, Turquia e China.

Na divisão Maxion Wheels são produzidas rodas de aço para veículos leves, comerciais e máquinas agrícolas e rodas de alumínio para veículos leves.

Na divisão Maxion Structural Components são produzidos longarinas, travessas e chassis montados para veículos comerciais e conjuntos estruturais para veículos leves. Através do negócio em conjunto, AmstedMaxion atua nos segmentos de rodas e fundidos ferroviários, fundidos industriais e vagões de carga.

Mapa de atuação

A empresa conta com relacionamento de longo prazo com seus clientes, com destaque para Daimler, Ford, Volkswagen, Fiat Chrysler, Toyota, Renault, Nissan, General Motors, Honda, Scania, Jaguar e Land Rover.

Na divisão de rodas o principal mercado é o europeu, seguido da América do Norte. Em componentes estruturais o foco está em veículos comerciais na região do Nafta. A estratégia de negócios envolve crescimento orgânico no core business, ganho de escala, desenvolvimento de novas tecnologias e expansão do portfólio de produtos.

Controle acionário

A Família Iochpe é o principal acionista, com participação de 15,9% no capital social da empresa, seguida do Fundo de Investimento em Ações WPA EST Investimento no Exterior, com 10,1%, e do BTG Pactual, com 5,5%. Outras instituições relevantes que detêm ações ordinárias são as gestoras norte-americanas Compass Group e BlackRock e o Itaú Unibanco. O free float é bem elevado, chegando a 53,1%.

Ações na B3

Em 2019, as ações MYPK3 operam com baixa de 18,4%, enquanto o Ibovespa sobe mais de 25%.

Apesar das dificuldades enfrentadas pela empresa após a crise de 2008, no longo prazo as ações MPKY3 seguem com uma excelente performance, acumulando alta de mais de 6.200% desde 2002. No mesmo período, o Ibovespa subiu pouco mais de 691%:

Nosso posicionamento

No setor de atuação, destaque para o crescimento na demanda de veículos leves e comerciais no Brasil, redução na alavancagem financeira e desvalorização do real frente a cesta de moedas de países onde a empresa atua. Vale ressaltar que a companhia continua expandindo sua capacidade operacional e diversificação geográfica, incluindo a construção de uma nova planta na Índia para fortalecer a presença na Ásia.

Os principais fatores de risco são a alta concentração no segmento de rodas de alumínio, com menor contribuição de componentes estruturais para o fluxo de caixa e característica cíclica do setor automotivo. O cenário continua desafiador na Europa, principalmente na Alemanha, que possui alta contribuição na oferta de produtos no mercado internacional. A Argentina ainda enfrenta grave crise econômica, impactando as exportações brasileiras, uma vez que o país vizinho é um dos principais parceiros comerciais do Brasil.

Iochpe não é uma empresa que deverá ter um crescimento acelerado nos próximos anos, mas pode caber na carteira do investidor que gosta de comprar ativos mais ”descontados”. O indicador P/VP, por exemplo, hoje está em 0,87 x. Ou seja, a empresa é negociada em bolsa abaixo do seu valor patrimonial

Quer receber as melhores recomendações de ações para montar sua carteira de longo prazo?

Conheça o Invista em Ações. O guia que vai te ajudar a construir e diversificar seu patrimônio. Receba análises e recomendações para a montagem da sua carteira de ações e conheça os ativos que podem trazer altos retornos em longo prazo. Acompanhe a nossa recomendação de diferentes Carteiras e invista com o suporte e acompanhamento da melhor equipe de analistas do mercado.

Acesse agora nossas recomendações de diferentes Carteiras 

Carteira Dividendos

Carteira Crescimento

Carteira Top Recomendadas

Small Caps

Quer receber análises e recomendações de curto e médio prazos na Bolsa de Valores?

Conheça o Full Trader, o produto mais completo do mercado. Entregando análises e operações na Bolsa de Valores, você terá recomendações que utilizam estratégias sólidas, minimizando riscos e maximizando seus ganhos. Com ele, você tem acesso ao pregão ao vivo e também recebe o histórico das operações e relatórios, material educativo, biblioteca de estratégias e acesso à equipe de análise.

Se você quer ter acesso a todos os produtos Capitalizo, conheça o Capitalizo Completo. Pensado para quem quer ter uma Carteira diversificada de investimentos economizando 48% em relação a contratação individual. Aproveite e seja um investidor completo.

Acesse agora as mais diferentes recomendações

Day Trade

Swing Trade e Position Trade em Ações

Rastreador de Tendências (estratégia exclusiva)

Índice Futuro e Dólar

Opções

Long&Short

Termo e Aluguel de Ações, Boi Gordo e Milho Futuro

Importante: O Produto Invista em Ações está incluso no Full Trader.

___

Analistas Responsáveis

Danillo Sinigaglia Xavier Fratta, CNPI-T EM-1795

Daniel Karpouzas Barcellos, CNPI EM-1855

___

Fonte: Valor, InfoMoney, Quantum, Estadão, Broadcast, Folha, Exame, B3, MoneyTimes.

Importante: leia nosso Disclosure antes de investir.

Capitalizo análises e recomendações de investimentos.

Quer ficar por dentro das novidades do mercado financeiro? Conheça o nosso Canal no Youtube e inscreva-se.

Receba nossos relatórios Grátis