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O termo Small Cap é um dos que mais chama a atenção dos investidores e associados a forte potencial de ganhos. Em teoria, uma Small Cap é uma empresa de baixa capitalização (valor de mercado). Em contrapartida, uma Blue Chip é uma empresa de grande capitalização.

Vale lembrar que o valor de mercado é calculado multiplicando o número de ações da empresa pelo valor da ação.

E por que as Small Caps são tão especiais?

Normalmente, as empresas de menor capitalização também são as que apresentam maior potencial de crescimento. Isso porque é comum que empresas Blue Chips já tenham uma boa fatia do mercado. Assim, também, talvez não tenham possibilidade de multiplicar seu crescimento nos anos seguintes.

Tomemos duas empresas como exemplo: a Small Cap Sinqia (SQIA3) e a Blue Chip Petrobras (PET3/PETR4).

A Sinqia (SQIA3)

A Sinqia é uma empresa de tecnologia com pouco mais de 23 anos de mercado. Ela atua fornecendo soluções para empresas do mercado financeiro (bancos, fundos, previdência e consórcios). A companhia tem como clientes empresas como Santander, BB, Itaú, entre outros. No total, possui pouco mais de 1.000 colaboradores.

O potencial de crescimento de Sinqia é muito grande. Não só em função da capacidade de crescimento orgânico e por aquisições, mas também porque o mercado de atuação está em franca expansão, além de ser muito fragmentado.

Em 2013, quando Sinqia abriu capital na B3, seu faturamento anual era de pouco mais de R$ 51,2 milhões. Já em 2019, esse número alcançou R$ 175 milhões.

Em valor de mercado, a empresa vale hoje pouco mais de R$ 1,4 bilhão.

A Petrobras (PETR3/PETR4)

A Petrobras dispensa apresentações. A empresa é uma das maiores companhias de petróleo do mundo e manda no mercado brasileiro de exploração, refino e produção de óleo e gás. Atualmente, possui mais de 63.000 colaboradores.

Em 2013, ano que Sinqia estreava na B3, a receita da Petrobras era de pouco mais de R$ 304 bilhões. Em 2019, a receita bateu R$ 302 bilhões.

A Petrobras também tem um potencial interessante de crescimento, mas muito mais em função da recuperação da empresa (que sofreu muito com corrupção, mal gerenciamento e alto endividamento), do que pelo mercado propriamente dito.

Em valor de mercado, a empresa vale hoje pouco mais de R$ 269 bilhões.

Sinqia X Petrobras

Não vamos comparar a Petrobras com a Sinqia, já que são negócios completamente diferentes. Porém, apenas olhando os números acima e entendo do mercado de atuação das duas, percebe-se que o potencial de crescimento de Sinqia é maior do que o de Petrobras.

Em termos de crescimento de receita, de 2013 para cá, Sinqia cresceu 241%, enquanto a Petrobras viu sua receita ficar estável . Se, por um lado, a empresa de tecnologia ainda pode crescer forte organicamente e por aquisições, por outro lado, a petroleira dificilmente conseguirá aumentar 40% ou 50% suas receitas nos próximos anos.

Riscos

Vale a pena comentar que negócios menores também podem trazer mais riscos. Especialmente em anos que a economia não cresce. Além disso, em mercados mais fragmentados, como o de tecnologia, as barreiras de entrada costumam ser mais baixas, atraindo mais competidores. Por outro lado, é praticamente impossível montar um negócio para competir com a Petrobras, por exemplo.

Por isso, recomendamos que o investidor faça um mix na sua carteira de ações entre empresas mais estáveis e consolidadas com empresas menores com forte potencial de crescimento.

Valorização das ações

Como vimos acima, enquanto a Petrobras apresentou retração na sua receita, a "pequena" Sinqia vem crescendo muito forte. Por isso, o mercado "comprou" esse crescimento, fazendo com que as ações tivessem forte valorização nos últimos anos:

Mesmo considerando as fortes baixas de março, as ações da Sinqia (SQIA3) sobem mais de 922% desde janeiro/2015. No mesmo período, as ações da Petrobras (PETR4), subiram 114%. Já o Ibovespa, subiu pouco mais de 75%.

Quais Small Caps comprar?

Na Capitalizo, temos diferentes recomendações de ações para o longo prazo, incluindo uma Carteira focada em ações Small e Mid Caps. Além disso, periodicamente, trazemos análises das melhores Small Caps do mercado.

Entendemos que, no longo prazo, faz todo o sentido o investidor diversificar seus investimentos em ações de empresa de menor capitalização, mas com forte potencial de crescimento.

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Danillo Sinigaglia Xavier Fratta, CNPI-T EM-1795

Daniel Karpouzas Barcellos, CNPI EM-1855

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