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Saiba como identificar uma barganha na Bolsa de Valores

É possível pagar R$0,50 por uma nota de R$1,00? Saiba como identificar uma barganha na Bolsa de Valores e comprar ações ''baratas''.

Benjamin Graham

Pai da filosofia de Investimentos em Valor ou Value Investing, Benjamin Graham é considerado o mentor do maior investidor de todos os tempos, Warren Buffet. Graham ficou famoso pela frase: “comprar uma nota de US$1 com uma moeda de US$0,50”.

Graham acreditava que é preciso sempre investir com uma margem de segurança. Isso quer dizer que, como o mercado financeiro muitas vezes gera distorções entre preço e “valor justo” de uma ação, existem sempre oportunidades para comprar ações “baratas”. E para Benjamin Graham o importante não é só comprar ações baratas, mas também comprar ações dentro de uma margem de segurança, com desconto significativo com relação ao seu valor intrínseco. Dessa forma, não só é mais fácil gerar grandes retornos como também é possível minimizar os riscos de variação nos preços da ação.

Como identificar ações baratas

Uma das formas mais comuns de se ver se uma ação está “barata”, é observar o seu P/VPA, ou seja, o PREÇO POR AÇÃO dividido pelo VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO. Esse indicador mostra quanto os investidores estão pagando por cada real dos ativos residuais da empresa.

Vamos supor que a empresa ABCD esteja cotada na Bolsa a R$10,00 e que o seu valor patrimonial por ação também seja de R$10. Nesse caso, o nosso P/VPA seria de 1,00 (10/10), ou seja, as ações da empresa ABCD estariam sendo negociadas exatamente no valor do seu patrimônio. Na verdade, isso não é comum, porque as ações, em sua maioria, são negociadas com uma expectativa de crescimento futuro. Dessa forma, é normal que os P/VPAs de grande parte das ações estejam com valores superiores a 1,00.

Porém, como sabemos, o mercado não é perfeito e, em muitos casos (especialmente em tempos de baixa), mesmo ações de boas empresas podem cair e ser negociadas até abaixo do seu valor patrimonial, ou seja, elas valem em Bolsa menos que seu próprio patrimônio. Sim, esse tipo de distorção é mais comum do que se imagina.

Ranking P/VPA

Realizamos um estudo com ações listadas na B3 para identificar as mais baratas em relação ao seu valor patrimonial. Obviamente, é importante ressaltar que o índice deve ser analisado em conjunto com outros indicadores e não é garantia de ativo subavaliado. Valores muito elevados podem significar oportunidade de crescimento, com incremento do patrimônio através de lucros e aumento do denominador.

Neste relatório, divulgamos um ranking com algumas empresas que possuem P/VPA de 1 para baixo:

Empresa / Ação

P/VPA

TRIUNFO PART ON NM - TPIS3 0,3
OI PN N1 - OIBR4 0,35
COTEMINAS PN - CTNM4 0,37
ALFA INVEST ON - BRIV3 0,37
PINE PN N2 - PINE4 0,39
SPRINGS ON NM - SGPS3 0,39
JHSF PART ON NM - JHSF3 0,53
COPEL PNB N1 - CPLE6 0,59
GERDAU MET PN N1 - GOAU4 0,74
LE LIS BLANC ON NM - LLIS3 0,8
GERDAU ON N1 - GGBR3 0,82
BRADESPAR ON N1 - BRAP3 0,93
BRASILAGRO ON NM - AGRO3 0,96
GERDAU PN N1 - GGBR4 0,99
TELEF BRASIL ON - VIVT3 1
GRAZZIOTIN PN - CGRA4 1

Vídeo - Ações baratas, como identificar?

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Analistas Responsáveis

Danillo Sinigaglia Xavier Fratta, CNPI-T EM-1795

Daniel Karpouzas Barcellos, CNPI EM-1855

 

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Fontes das Informações: Valor. InfoMoney. Quantum. Estadão. Broadcast. Folha. Exame. B3. MoneyTimes.

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