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O Dividend Yield é um indicador muito utilizado para mostrar o retorno sobre o recebimento de proventos. Os proventos podem ser os dividendos e/ou juros sobre o capital próprio (JCP). Abaixo segue a fórmula de cálculo do Dividend Yield:

calculo dividend yield

Dessa forma, temos o retorno percentual de proventos (dividendos e/ou juros sobre o capital próprio) que o ativo nos pagou nos últimos 12 meses.

Por exemplo: se uma ação estivesse custando, hoje, R$ 100 na Bolsa e se ela tivesse pagado R$ 10 nos últimos 12 meses em dividendos, o Dividend Yield seria de 10%.

Abaixo, seguem os maiores pagadores de dividendos da B3. Esse estudo leva em conta o Dividend Yield com data base de agosto de 2021:

Maiores pagadoras de Dividendos nos últimos 12 meses

Empresa Código Dividend Yield
Copasa CSMG3 21,33%
Ceb CEBR3 20,98%
Copel CPLE6 15,04%
Transmissão Paulista TRPL4 14,44%
Cyrela Realt CYRE3 13,70%
Taesa TAEE11 13,48%
Qualicorp QUAL3 12,08%
Direcional DIRR3 11,76%
Minerva Foods BEEF3 11,68%
Coelba CEEB3 11,13%
Bradespar BRAP4 10,42%
Emae EMAE4 9,99%
Cyre Com-Ccp CCPR3 9,29%
BB Seguridade BBSE3 8,96%
Even EVEN3 8,76%

Como avaliar o indicador

Apesar de ser amplamente utilizado, o Dividend Yield não deve ser analisado de forma isolada. Além disso, uma análise mais aprofundada do balanço da empresa nos permite, por exemplo, entender se o Yield foi alto em um determinado período em função de lucros não recorrentes ou pagamentos extraordinários. Fatores que podem distorcer a nossa análise.

Também é importante, para quem busca comprar ações de boas pagadoras de dividendos, entender se a empresa tem condições de aumentar seus lucros futuros e, consequentemente, também aumentar a distribuição de proventos no futuro.

Por outro lado, utilizar o indicador de Dividend Yield é fundamental para selecionarmos os melhores ativos que podem nos gerar certa estabilidade quanto ao fluxo de pagamento de dividendos.

O ideal é buscar um ''mix'' entre o crescimento da empresa e o crescimento do pagamento de dividendos. Além de uma política clara de distribuição de dividendos de forma constante.

O efeito no longo prazo

Muitas pessoas (normalmente investidores mais novos) têm a sensação de que o pagamento de dividendos é baixo ou de que não é relevante. Na verdade, essa é uma falsa sensação, pois no longo prazo, o efeito da valorização da ação, somada ao pagamento de dividendos pode ser muito positivo.

Abaixo, temos o exemplo da Itaúsa (ITSA4), holding de negócios, que tem como principal posição as ações do Banco Itaú (ITUB3, ITUB4). Além disso, a holding conta com participações em Alpargatas (ALPA3, ALPA4), Duratex (DTEX3) e NTS (que possui capital fechado).

Itaúsa é conhecida como uma boa pagadora de proventos e remunera seus acionistas através do pagamento de juros sobre o capital próprio (JCP). A diferença em relação ao pagamento de dividendos reside no efeito fiscal do juro sobre o capital próprio, que acaba impactando positivamente o resultado, criando valor para o acionista.

De 2000 até 2021, para cada 1.000 ações de ITSA4, o valor que teríamos recebido em proventos foi de R$ 6.341. Lembrando que, nessa época, o valor nominal de cada ação ITSA4 era de R$ 0,26, ou seja, 1.000 ações poderiam ser compradas por R$ 260. Isso mesmo, uma aplicação de R$ 260 em 2000, teria nos rendido, apenas em dividendos, R$ 6.341.

Além disso, tivemos a valorização das ações - que por sinal foram muito boas nesses 21 anos:

Rentabilidade ITSA4 desde 1999

De 2000 até hoje, as ações de ITSA4 tiveram um retorno de mais de 4.551,21%. Enquanto isso, o Ibovespa subiu pouco mais de 606,23%.

Como montar uma boa carteira focada em dividendos?

No nosso entendimento, uma boa Carteira de Dividendos deve ser composta tanto por ativos que já possuem Yields elevados, quanto de empresas que tem potencial de aumentar o pagamento de dividendos ao longo do tempo. Inclusive temos uma carteira focada nesses dois tipos de estratégia, a Carteira Dividendos +. Além disso, é essencial  que busquemos nos posicionar em empresas que tenham lucros crescentes, para que também possamos nos beneficiar com uma possível valorização das ações.

E você, quer receber as melhores recomendações para a montagem da sua Carteira de Ações com foco em pagamento de Dividendos? Conheça o nosso Produto Invista em Ações.

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Desde outubro de 2017, a Carteira Dividendos do produto Invista em Ações já valorizou, só em rentabilidade das ações que a compõem, mais de 110%!

No gráfico abaixo, comparamos a valorização da Carteira de Dividendos da Capitalizo com o Ibovespa no mesmo período:

Rentabilidade Carteira de Dividendos

Vale lembrar que esse gráfico representa apenas a rentabilidade da carteira, sem incluir todos os proventos pagos ao longo do caminho. Mesmo assim, com foco no pagamento de dividendos, o retorno da nossa carteira supera o Ibovespa.

Acesse agora nossas recomendações de diferentes Carteiras 

Carteira Dividendos

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Carteira Small Mid Caps

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Analistas Responsáveis

Danillo Sinigaglia Xavier Fratta, CNPI-T EM-1795
Daniel Karpouzas Barcellos, CNPI EM-1855
Roberto Martins de Castro Neto, CNPI EM-2423

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Importante: leia nosso Disclosure antes de investir.

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