Se preferir assistir, veja abaixo o vídeo completo com a análise desta semana.

A semana foi marcada por aumento de tensão geopolítica após ataque envolvendo o Irã, o que trouxe volatilidade imediata para os mercados globais.

Em cenários como esse, os primeiros impactos costumam ser previsíveis: alta do petróleo, valorização do ouro e possível pressão sobre o dólar.

Conflitos envolvendo grandes produtores de petróleo podem gerar impacto inflacionário global, o que eventualmente afeta as expectativas de corte de juros tanto nos Estados Unidos quanto no Brasil.

Ainda é cedo para projeções mais firmes, mas movimentos prolongados no petróleo poderiam alterar o cenário de política monetária.

Por isso, reforçamos a importância de manter posições estruturais em ativos defensivos, como ouro e petróleo, não apenas pela tese de crescimento, mas como mecanismo de proteção em momentos de estresse.

Uma carteira bem construída precisa considerar defesa no curto e médio prazo para garantir sustentabilidade no longo prazo.

DESEMPENHO DOS MERCADOS

Na última semana, o Ibovespa subiu cerca de 1%, acumulando forte alta no ano. O S&P 500 recuou levemente em dólares.

O Bitcoin voltou a cair, acumulando queda relevante em 2026, enquanto o ouro renovou movimento positivo e sobe quase 15% no ano.

O dólar apresentou leve queda semanal, mas pode reagir dependendo da evolução do conflito no Oriente Médio.

O cenário segue dinâmico, e justamente por isso disciplina e diversificação são essenciais.

DESTAQUES NEGATIVOS

NUBANK (ROXO34)

O Nubank apresentou queda relevante mesmo após divulgar resultados operacionais fortes, com crescimento expressivo de receita e base de clientes.

A principal preocupação segue sendo o nível de inadimplência, ainda elevado diante do perfil mais arriscado da carteira de crédito.

SANEPAR (SAPR11)

A Sanepar divulgou trimestre pressionado, com custos crescendo acima da receita, o que impactou margens.

Apesar de ser uma empresa estruturalmente sólida, apresentou resultado pontualmente mais fraco.

WEG (WEGE3)

A WEG recuou após divulgar números abaixo do esperado na comparação anual.

A receita caiu levemente, o mercado interno foi mais fraco e houve impacto do dólar mais baixo. Ainda assim, o retorno sobre o capital investido permaneceu acima de 30%, reforçando a qualidade estrutural da companhia.

DESTAQUES POSITIVOS

ODONTOPREV (ODPV3)

A Odontoprev disparou após aprovação da reorganização societária envolvendo os ativos de saúde do Bradesco.

A operação cria um dos maiores grupos de saúde da América Latina, com escala relevante e maior poder de negociação.

Embora a empresa atual seja bem gerida e apresente crescimento consistente de dividendos, será importante avaliar como ficará a estrutura final após a integração.

AURA MINERALS (AURA33)

A Aura divulgou resultados muito fortes. A produção cresceu 23%, mostrando que o desempenho não depende apenas da alta do ouro.

O preço médio realizado do metal subiu significativamente, e a geração de caixa atingiu níveis recordes.

A empresa anunciou dividendos e há expectativa de possível pagamento extraordinário ao longo do ano.

O cenário geopolítico também favorece ativos ligados ao ouro no curto prazo.

TELEFÔNICA BRASIL (VIVT3)

A Telefônica Brasil apresentou trimestre sólido, com crescimento de lucro, avanço na fibra e forte geração de caixa livre.

A companhia mantém margens elevadas e segue como uma das melhores pagadoras de dividendos da bolsa.

MARCOPOLO (POMO4)

A Marcopolo divulgou resultado considerado neutro, com leve desaceleração no mercado interno, mas crescimento nas exportações.

Mesmo com menor ritmo de expansão, mantém elevado nível de rentabilidade.

COPEL (CPLE6)

A Copel apresentou resultado neutro, com crescimento moderado em geração e transmissão.

O destaque ficou para o dividend yield elevado pago em 2025. Ainda assim, enxergamos alternativas mais atrativas no setor para o longo prazo.

PETRÓLEO VOLTA AO CENTRO DAS ATENÇÕES

O setor de petróleo retorna ao foco dos investidores.

Petrobras (PETR4), PRIO (PRIO3) e Exxon Mobil via BDR (XOM34) vêm sendo beneficiadas pelo movimento do barril.

Caso o petróleo mantenha trajetória de alta, especialmente se acompanhado de valorização do dólar, o setor pode continuar performando bem.

No caso da Petrobras, permanece a variável do repasse de preços, que pode limitar parte da valorização.

Seguimos com visão construtiva para o setor no médio prazo.

ESTRATÉGIA EM MOMENTOS DE TENSÃO

Momentos de tensão geopolítica exigem serenidade.

Carteiras diversificadas, com exposição equilibrada a ativos defensivos e setores estruturais, tendem a atravessar melhor períodos de volatilidade.

O investidor que combina visão de longo prazo com mecanismos de proteção no curto prazo preserva capital e mantém capacidade de capturar oportunidades quando o cenário se estabiliza.

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