Compartilhe

Compartilhar no facebook
Compartilhar no google
Compartilhar no twitter
Compartilhar no linkedin
Compartilhar no whatsapp

Na última semana, o Copom (Comitê de Política Monetária) do Banco Central decidiu promover mais uma rodada de aumento de 0,75% em nossa taxa básica de juros (Selic), que agora encontra-se em 3,50% a.a. O que esta medida impacta nos Fundos Imobiliários? Confira o artigo e entenda a relação entre Fundos Imobiliários e a Taxa Selic.

Durante os últimos anos, vemos uma forte correlação entre a taxa de juros com os FIIs. E existem algumas explicações para ratificar esta relação, como explicaremos ao longo deste texto.

Esta correlação existente é de ordem inversa. Isto quer dizer que, enquanto a Selic sobe, a rentabilidade dos fundos imobiliários tende e diminuir. E vice-versa. O gráfico abaixo exemplifica um pouco desta relação, no período compreendido entre o final de 2010 até hoje.

Ao invés de mostrar algum fundo específico, mostraremos o índice dos FIIs (IFIX).

Saiba mais assistindo ao vídeo abaixo

Precificação dos ativos

Se tratando de ativos voltados para o longo prazo, esses efeitos da correlação dos preços das cotas de FIIs ficam ainda mais evidentes com as variações dos juros com prazos mais longos. Isso, porque, são estes juros os utilizados nos modelos de precificação dos ativos, seja FIIs, seja ações.

Um desses modelos mais utilizados é o de fluxo de caixa descontado, em que se projeta o fluxo o caixa do fundo imobiliário (ou da empresa), e traz esses fluxos à valor presente. Para se trazer a valor presente, é utilizada uma taxa de desconto. E é aqui que entram os juros longos, como um dos componentes.

Simplificando, quanto maiores os juros, menor o valor presente dos fluxos, o que tende a corrigir os preços dos FIIs para baixo. O inverso também é verdadeiro.

Para finalizar a questão de precificação, por mais que haja esta maior correlação com os juros de longo, não podemos deixar de citar que os juros de curto prazo (entenda, Selic) também influenciam os de longo prazo. Mesmo que estes sejam determinados pelo mercado.

Rendimentos

Da mesma forma, podemos fazer uma breve relação entre os FIIs e a Selic referindo sobre o custo de oportunidade. Sabemos que a imensa maioria dos fundos pagam rendimentos mensais a seus cotistas. Esta renda é proveniente dos aluguéis e demais receitas geradas a partir dos ativos investidos pelo fundo, uma vez que estes são obrigados a distribuir no mínimo 95% de seu lucro.

Quando a Selic é baixa, a maioria dos investidores - antes acostumados com os altos juros pagos pelos ativos de renda fixa - se vêm quase que obrigados a partirem para a renda variável. E, se analisarmos os fundos imobiliários especificamente, somente seus rendimentos distribuídos já conseguem superar com certa facilidade a rentabilidade de aplicações mais conservadoras.

Como exemplo, o gráfico abaixo apresenta a distribuição de rendimentos nos últimos doze meses do fundo imobiliário Hedge Top FOFII 3, de código HFOF11.

A análise do gráfico acima nos permite concluir que o fundo HFOF11 distribuiu aproximadamente R$ 7,59 reais por cota aos seus cotistas, no acumulado dos últimos doze meses. Se consideramos o valor da cota de R$ 99,40, no fechamento do dia 05/05/21, temos um Dividend Yield anualizado de cerca de 7,64%. Ou seja, um retorno realmente superior a muitas aplicações mais conservadoras, sem levar ainda em consideração possíveis valorizações do valor das próprias cotas do fundo.

De forma geral, os investidores preferem assumir risco um pouco maior. Os fundos imobiliários conseguem suprir exatamente esta necessidade. Os rendimentos muitas vezes garantem uma boa previsibilidade, enquanto a variação do preço das cotas pode superar ainda mais as expectativas de retorno.

E estas afirmações se confirmam quando contrastamos o gráfico já mostrado acima com a evolução do número de investidores em fundos imobiliários. A imagem abaixo apresenta, em milhares, a quantidade de CPFs que investem em FIIs. 

Fonte: B3

Conheça o Top Fundos e receba as melhores recomendações e acompanhamento do mercado de Fundos Imobiliários.

O plano ideal para você que busca as melhores recomendações e acompanhamento do mercado de Fundos Imobiliários. Adquirindo, você recebe acesso aos Fundos Imobiliários cuidadosamente analisados e recomendados pela equipe de analistas da Capitalizo. Além disso, você tem acesso exclusivo a nossa Carteira Recomendada de Fundos Imobiliários.

Por fim, vale ressaltar, ainda, que o mercado de Fundos Imobiliários hoje é muito mais maduro do que o cenário de alguns anos atrás. Além da quantidade e qualidade de novos Fundos, as gestoras estão muito mais transparentes - o que facilita a tomada de decisão na hora de escolher onde investir.

E você, quer diversificar seus investimentos, comprando cotas dos melhores Fundos Imobiliários do mercado?

Nossos resultados

Esse é resultado acumulado da nossa Carteira de FII’s do produto Top Fundos desde agosto de 2017, onde nossa carteira batendo de longe a rentabilidade do IFIX (Índice de desempenho dos principais FII’s da bolsa) e do CDI. Ah, e isso sem contar com os alugueis recebidos ao longo de todos esses meses!

Lembre-se: sendo cliente Capitalizo, você também:

 Tem acesso total a nossa equipe de atendimento por e-mail, WhatsApp e Telegram;
 Recebe materiais, e-books e relatórios exclusivos;
 Pode solicitar uma análise de seus investimentos já existentes;
 Assiste às mentorias fechadas para clientes e tira suas dúvidas direto com o Tiago Prux.

Tem alguma dúvida sobre o produto? Então entre em contato conosco e fale com a gente!

O investimento em Fundos Imobiliários é uma das formas mais inteligentes de se investir em imóveis. Além dos rendimentos mensais serem isentos de Imposto de Renda, é possível que você invista nos principais empreendimentos (logísticos, corporativos, shoppings, entre outros) e títulos de renda fixa, atrelados ao mercado imobiliário, do Brasil.

___

Analistas Responsáveis

Danillo Sinigaglia Xavier Fratta, CNPI-T EM-1795
Daniel Karpouzas Barcellos, CNPI EM-1855
Roberto Martins de Castro Neto, CNPI EM-2423

___

Importante: leia nosso Disclosure antes de investir.

Quer ficar por dentro das novidades do mercado financeiro? Conheça o nosso Canal no Youtube e inscreva-se.

Compartilhe

Compartilhar no facebook
Compartilhar no google
Compartilhar no twitter
Compartilhar no linkedin
Compartilhar no whatsapp

Capitalizo Análises e Recomendações – CNPJ: 27.253.377/0001-09 
© 2022 – Todos os Direitos Reservados.

Desenvolvido por: Vezy

Receba nossos relatórios Grátis