O tema dividendos voltou ao centro das atenções dos investidores, especialmente com a divulgação do ranking do Poder 360 das maiores pagadoras de proventos em 2025, baseado no índice de dividendos da B3 (IDIV).
Esse índice, que hoje apresenta yield médio próximo de 8,2%, serve como referência para a Carteira de Dividendos da Capitalizo.
Dentro desse universo, algumas empresas se destacam tanto pelo histórico quanto pelas perspectivas de manter ou ampliar pagamentos nos próximos trimestres.
SIM (SIMH3): DIVIDENDOS TURBINADOS POR VENDAS
A antiga Cirela Commercial Properties aparece com yield de 7,8%.
O desempenho mais forte no pagamento vem das vendas de imóveis realizadas pela companhia, algo que sustenta dividendos mais robustos em 2025 e possivelmente em 2026.
Ainda assim, trata-se de um efeito pontual, e não de um padrão recorrente.
GRENDENE (GRND3): ESTABILIDADE SEM GRANDE CRESCIMENTO
Historicamente uma boa pagadora, a Grendene mantém yields elevados em parte porque sua ação subiu pouco nos últimos anos.
A empresa carrega grande volume de caixa e distribui dividendos também a partir de ganhos financeiros.
É sólida, mas com perspectivas de crescimento limitadas no longo prazo.
CEMIG (CMIG4): ESPAÇO PARA MELHORA
Com yield em torno de 8,7%, a estatal mineira segue como tradicional pagadora, mas há opções mais atraentes no setor elétrico, como a ISA Cteep.
O cenário de curto prazo é pressionado, mas eventuais vendas de ativos podem destravar resultados e turbinar dividendos.
ISA CTEEP (TRPL4): TRANSMISSÃO E PREVISIBILIDADE
A companhia atua no “filé” do setor de energia — contratos longos, indexados à inflação, garantindo alta previsibilidade.
O risco maior está nas discussões em torno da indenização da RBSE, mas, ainda assim, a ISA é vista como uma das favoritas de quem busca renda estável.
IRANI (RANI3): GOVERNANÇA E POTENCIAL DE “CRESCENDOS”
Com governança mais forte e foco em embalagens, a Irani melhorou seu perfil. Embora menor que Klabin e Suzano, mantém atratividade no mercado interno.
A combinação de redução de investimentos e crescimento do setor pode permitir à companhia entregar dividendos crescentes, os chamados “crescendos”.
ITAÚSA (ITSA4): DEPENDÊNCIA DO ITAÚ E BONS PROVENTOS
Mais de 90% da holding é Itaú, que segue como o grande motor dos dividendos.
Com o banco ajustando a alavancagem, há espaço para pagamentos consistentes. Entre os grandes bancos, Itaú continua sendo a preferência da Capitalizo.
PLANO & PLANO (PLPL3) E DIRECIONAL (DIRR3): BENEFICIADAS PELO MINHA CASA MINHA VIDA
As construtoras voltadas ao segmento popular se destacam com yields entre 9,5% e 9,6%.
Apesar da ciclicidade do setor, o programa habitacional subsidia parte relevante da demanda, trazendo resiliência.
A parceria da Direcional com a Moura Dubeux amplia oportunidades no Nordeste.
UNIPAR (UNIP6): CAIXA ROBUSTO E POTENCIAL DE DOIS DÍGITOS
Com yield próximo de 10%, a Unipar combina conservadorismo em aquisições com alto nível de caixa.
O segmento de soda e cloro já mostra recuperação, e uma retomada mais consistente do PVC pode elevar o dividend yield para acima de dois dígitos nos próximos anos.
BB SEGURIDADE (BBSE3): LIDERANÇA CONSOLIDADA
Com yield acima de 11%, a BB Seguridade se consolida como a maior pagadora da lista.
O modelo de negócio, baseado na estrutura do Banco do Brasil, mas com risco operacional muito menor, garante estabilidade. A seguradora não sofre com inadimplência e ainda ressegura 98% dos riscos.
O resultado é um case de menor risco e maior retorno frente ao próprio Banco do Brasil, que sofre mais diretamente com o ciclo do agro.
DIVIDENDOS: BUSCAR O MAIOR YIELD OU CONSISTÊNCIA?
O ranking reforça que dividendos robustos podem vir de diferentes setores — de energia e seguros a construção e indústria.
Mas também mostra que nem todo pagamento elevado é sustentável no longo prazo.
Empresas como BB Seguridade, ISA Cteep e Itaúsa mantêm padrões mais previsíveis, enquanto outras, como construtoras e SIM, dependem de fatores pontuais ou de ciclos favoráveis.
Para o investidor de longo prazo, a lição é clara: não basta apenas buscar o maior yield, mas sim entender a consistência e a estratégia de cada companhia para equilibrar retorno e segurança.
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