A Marfrig (MRFG3) e a BRF (BRFS3) anunciaram a fusão de suas operações, criando a MBRF, empresa com receita combinada de R$ 153 bilhões e expectativa de sinergias de R$ 805 milhões ao ano.
A operação envolve a incorporação da BRF pela Marfrig, com uma relação de troca de 0,8521 ação da Marfrig por cada ação da BRF. A notícia provocou queda de 11% das ações da BRF no after market em Nova York, sinalizando desconforto com os termos da fusão, considerada mais favorável à Marfrig.
Para viabilizar o negócio, Marcos Molina abrirá mão do controle, ficando com 41% da nova empresa, seguido pelo fundo Salic (10%) e pela Previ (5,1%).
A fusão prevê ainda pagamento de dividendos de R$ 2,5 bilhões pela Marfrig e R$ 3,2 bilhões pela BRF. A alavancagem da MBRF deve começar em 2,9x EBITDA.
As companhias também estimam um ganho fiscal de R$ 3 bilhões e já vislumbram uma futura mudança de sede e listagem para os EUA, em busca de maior acesso a capital e múltiplos mais altos.
A transação ainda será submetida às assembleias, mas deve contar com votos suficientes para aprovação.
