O ponto central da tese está na diferença estrutural entre o mercado de ferro-cromo, no qual a empresa atua, e o mercado de minério de ferro, dominado por gigantes como Vale, CSN e BHP.

Enquanto o minério de ferro enfrenta demanda estagnada e pressão sobre preços, o ferro-cromo deve seguir trajetória oposta, impulsionado pelo aumento da produção de aço inoxidável — especialmente na Ásia.

MUDANÇA DE CICLO GLOBAL

O ciclo de expansão da infraestrutura chinesa, que sustentou o minério por décadas, chegou ao limite.

Hoje, o crescimento da China se apoia em tecnologia e consumo, e dificilmente voltará a registrar avanços de dois dígitos.

A Índia surge como nova força de consumo, mas não deve compensar totalmente a desaceleração chinesa.

Nesse contexto, o mercado de ferro-cromo tende a crescer de 25% a 30% até 2030, enquanto o aço e o minério podem recuar entre 5% e 8%.

As projeções indicam que o pico de demanda chinesa por ferro-cromo deve ocorrer apenas em 2040, prolongando o ciclo positivo do setor por pelo menos mais 15 anos.

DIFERENCIAIS DA FERBASA

A Ferbasa combina baixo custo de produção, verticalização e robustez financeira.

A companhia controla suas reservas minerais, solucionou o desafio energético que afeta concorrentes africanas e possui R$ 700 milhões de dívida líquida negativa — ou seja, mais caixa do que endividamento.

Com valor de mercado em torno de R$ 2,7 bilhões e caixa líquido expressivo, a empresa negocia abaixo do valor patrimonial, com múltiplos atraentes:

• P/L próximo de 10 vezes;
  
  
• Geração de caixa consistente;
  
  
• Margens elevadas mesmo em ciclos fracos.

Mesmo em períodos menos favoráveis para o preço do ferro-cromo, a Ferbasa se mantém lucrativa e forte geradora de caixa livre.

POTENCIAL DE DIVIDENDOS E VALORIZAÇÃO

O histórico de dividendos da Ferbasa é sólido: nos últimos anos, apresentou payout elevado e dividend yield entre 10% e 15%, reflexo da baixa necessidade de investimento e da geração recorrente de caixa.

Recentemente, foi aprovada uma nova distribuição de juros sobre capital próprio no valor total de R$ 213 milhões, com pagamentos entre dezembro de 2025 e junho de 2026.

Além da atratividade em dividendos, a ação negocia com ampla margem de segurança.

Considerando seu valor patrimonial, nível de caixa e o potencial de expansão da demanda por ferro-cromo, estimamos espaço para valorização superior a 100% até 2026, caso o novo ciclo de alta da commodity se consolide.

CONCLUSÃO

A Ferbasa reúne características raras entre small caps brasileiras: empresa lucrativa, com caixa líquido, cadeia produtiva integrada e exposição a um mercado estruturalmente favorável.

Mesmo após as recentes altas, segue barata em termos de valor e qualidade, sendo uma das posições mais interessantes para investidores de médio e longo prazo que buscam combinar potencial de valorização com pagamento consistente de dividendos.

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Destaques da Economia e do Mercado Hoje – 27/12/2023

Seguem as principais notícias dessa quarta-feira:

Confiança da Indústria Brasileira atinge seu melhor nível em 2023

O Índice de Confiança da Indústria (ICI), medido pelo Instituto Brasileiro de Economia da Fundação Getulio Vargas (FGV Ibre), registrou um aumento de +2,6 pontos em dezembro, atingindo 95,3 pontos, o melhor resultado desde outubro de 2022 (95,7 pontos).

Em médias trimestrais, o índice teve um acréscimo de +1,4 ponto, alcançando 92,9 pontos.

A pesquisa revelou um aumento da confiança em 13 dos 19 segmentos industriais analisados, indicando melhorias tanto na avaliação da situação presente quanto nas expectativas futuras.

As expectativas para os próximos meses também melhoraram, especialmente nos setores ligados aos bens de consumo, possivelmente associadas à redução dos juros, da inflação e ao resultado positivo no mercado de trabalho, conforme apontou Stéfano Pacini, economista do FGV Ibre.

Vale lembrar que em relação a economia brasileira, seguimos confiantes em nossa tese de acomodação na inflação. Isso deve permitir que o banco central continue imprimindo seu ritmo de corte nas taxas de juros.

Resumo do Mercado 

Nos Estados Unidos, o S&P500 subiu +0,14%.

Enquanto isso, o IBOVESPA, principal Índice do mercado brasileiro, fechou o dia em alta de +0,49%.

Na coluna “Giro do Mercado”, o nosso analista Roberto Martins comenta a respeito de notícias e fatos relevantes de São Martinho (SMTO3) e BB Seguridade (BBSE3).

Já no artigo ‘Ué, a bolsa não ia despencar este ano?’, comentamos sobre as pessoas que perdem muito dinheiro na bolsa, tentando adivinhar o que vai acontecer, e também trazemos os resultados das nossas Estratégias e Carteiras.

Erramos e Recomendamos a Pior Ação da Bolsa

No vídeo de hoje, Tiago Prux comenta sobre um erro que cometemos em 2023 e recomenda a pior ação da bolsa. Assista ao vídeo.

Fechamento do Mercado 

🗓️ Agenda de Dividendos

Confira as ações que pagarão proventos nos próximos dias. Os valores levam em conta Dividendos e Juros Sobre o Capital Próprio (JCP):

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Destaques da Economia e do Mercado Hoje – 26/12/2023

Seguem as principais notícias dessa terça-feira:

Mercado Reduz Previsão da Selic em 2024

O mercado revisou para baixo a estimativa final da taxa Selic em 2024, reduzindo-a em 0,25 ponto percentual para +9% ao ano, de acordo com o Relatório Focus do Banco Central divulgado hoje (26/12).

Contudo, as previsões para 2025 e 2026 permaneceram estáveis em 8,50% ao ano, mantendo-se inalteradas há semanas.

Em relação à inflação, a expectativa para o IPCA deste ano diminuiu de +4,49% para +4,46% em comparação com a semana anterior. Para o próximo ano, a projeção também caiu, passando de +3,93% para +3,91%. Já as previsões para 2025 e 2026 permanecem em +3,50%.

Vale lembrar que em relação a economia brasileira, seguimos confiantes em nossa tese de acomodação na inflação. Isso deve permitir que o banco central continue imprimindo seu ritmo de corte nas taxas de juros.

Resumo do Mercado 

Nos Estados Unidos, o S&P500 subiu +0,42%.

Enquanto isso, o IBOVESPA, principal Índice do mercado brasileiro, fechou o dia em alta de +0,59%.

Na coluna “Giro do Mercado”, o nosso analista Roberto Martins comenta a respeito de notícias e fatos relevantes de Petrobras (PETR3, PETR4)  e JHSF (JHSF3).

Já no artigo ‘Fazer Trade na Bolsa de Valores não funciona!’, comentamos sobre 5 motivos que fazem com que as pessoas percam dinheiro fazendo trade e também trazemos os resultados das nossas Estratégias.

12 Ações para o Curto Prazo

No vídeo de hoje, Tiago Prux comenta sobre 12 ações de curto prazo enquanto a bolsa está bombando. Assista ao vídeo e descubra quais são.

Fechamento do Mercado 

🗓️ Agenda de Dividendos

Confira as ações que pagarão proventos nos próximos dias. Os valores levam em conta Dividendos e Juros Sobre o Capital Próprio (JCP):

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Olá, tudo bem?

Seguem as principais notícias dessa quinta-feira:

Superávit Histórico na Balança Comercial Brasileira

O superávit da balança comercial do Brasil até novembro atingiu US$ 89,5 bilhões, o maior já registrado anualmente.

Isso foi destacado pelo relatório do Indicador de Comércio Exterior (Icomex) divulgado pela Fundação Getúlio Vargas (FGV). Em novembro, o saldo entre exportações e importações foi positivo em US$ 8,8 bilhões.

A FGV aponta que o resultado é impulsionado pelo aumento significativo no volume exportado da agropecuária ao longo do ano, com um aumento de +25% em relação a 2022. Além disso, houve um crescimento expressivo no volume das exportações da indústria extrativa, mesmo em um contexto de queda nos preços.

Vale lembrar que em relação a economia brasileira, seguimos confiantes em nossa tese de acomodação na inflação. Isso deve permitir que o banco central continue imprimindo seu ritmo de corte nas taxas de juros.

Resumo do Mercado 

Nos Estados Unidos, o S&P500 subiu +1,03%.

Enquanto isso, o IBOVESPA, principal Índice do mercado brasileiro, fechou o dia em alta +1,05%.

Na coluna “Giro do Mercado”, o nosso analista Roberto Martins comenta a respeito de notícias e fatos relevantes de Ferbasa (FESA3, FESA4) e Klabin (KLBN11).

Já no artigo ”Long&Short Capitalizo: Como alcançamos um retorno superior a +600%”, trazemos os resultados da nossa Estratégias de Long&Short.

As 10 Piores Small Caps da Bolsa

No vídeo de hoje, Tiago Prux comenta sobre as 10 piores small caps da B3. Assista ao vídeo e descubra quais são:

Fechamento do Mercado 

🗓️ Agenda de Dividendos

Confira as ações que pagarão proventos nos próximos dias. Os valores levam em conta Dividendos e Juros Sobre o Capital Próprio (JCP):

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Olá, tudo bem?

Seguem as principais notícias dessa quinta-feira:

Arcabouço aprovado na semana que vem?

A Câmara dos Deputados aprovou requerimento de urgência para o projeto de lei complementar do novo arcabouço fiscal (PLP 93/2023).

A votação representa uma vitória do governo após desafios de articulação.

O relator apresentou um substitutivo com mudanças em relação à versão original, incluindo “gatilhos” para o descumprimento das metas de resultado primário.

O novo marco fiscal limita o crescimento dos gastos públicos e define metas de resultado primário em relação ao PIB.

Aguardamos que a definição e votação do projeto aconteça na semana que vem.

Resumo do Mercado 

O indicador americano S&P500 fechou o dia em alta de +0,94%. Enquanto isso o Ibovespa, principal índice do mercado brasileiro, subiu +0,59%.

Na coluna “Giro do Mercado”, o nosso analista Roberto Martins comenta sobre as notícias envolvendo a Ferbasa (FESA4), a BRF (BRFS3) e a Sony (SNEC34, SONY).

No “Vídeo Especial” de hoje, o nosso CEO, Tiago Prux comenta sobre a Priner (PRNR3), uma Small Cap com forte potencial de crescimento e que pode subir bastante, ainda em 2023:

Fechamento do Mercado 

Conteúdos do Dia (Colunas, Vídeos e Artigos)

💰 | De Investidor para Investidor (Tiago Prux) | O que fiz para ser um investidor melhor?

📊 | Full Trader (Murilo Lima) | TOP PICKS SEMANAL, a Carteira de Curto Prazo da Capitalizo

⏱️ 25/05 às 20:00

🔴 LIVE | 3 SMALL CAPS COM GRANDE POTENCIAL

As small caps são empresas com valor de mercado relativamente baixo, mas com grande potencial de crescimento no futuro.

Na nossa live, o CEO Tiago Prux irá comentar sobre 3 small caps que o nosso time de analistas acha atrativas, e que têm grande potencial de crescimento.

Não perca essa oportunidade de conhecer essas empresas promissoras e dar um impulso nos seus investimentos!

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🗓️ Agenda de Dividendos

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↪️Giro do Mercado: a análise e notícias das principais empresas da bolsa

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