Sergio Neto

O IRB Re (IRBR3) registrou lucro líquido de R$ 118,6 milhões no primeiro trimestre de 2025, alta de 49,9% em relação ao mesmo período de 2024 e praticamente em linha com a expectativa do mercado, que era de R$ 117,6 milhões, segundo consenso LSEG. É o nono trimestre consecutivo de lucro da companhia.

O resultado foi impulsionado principalmente pela evolução do resultado financeiro e patrimonial, que avançou 57,9% no trimestre, atingindo R$ 210,2 milhões.

O índice de sinistralidade total ficou em 66,5%, enquanto o prêmio retido somou R$ 974 milhões, com destaque para a linha Patrimonial, que respondeu por 52,5% do total.

No critério IFRS 17, o lucro foi de R$ 134,1 milhões, queda de 43% na comparação anual, reflexo da mudança contábil.

A empresa atribuiu a redução anual no prêmio retido ao deslocamento de vigência de contratos e ao desempenho mais fraco do mercado rural, mas espera recuperação nos próximos trimestres, com destaque para a renovação de contratos na América Latina.

A Petrobras (PETR4) registrou lucro líquido de R$ 35,2 bilhões no primeiro trimestre de 2025, alta de 48,5% na comparação com os R$ 23,7 bilhões do 1T24.

O resultado veio acima do consenso da LSEG, que projetava lucro de R$ 31,42 bilhões. Já o Ebitda ajustado foi de R$ 61,08 bilhões, abaixo da expectativa de R$ 62,94 bilhões, enquanto a receita líquida ficou em R$ 123,14 bilhões, também abaixo dos R$ 124,93 bilhões estimados.

Segundo a companhia, o desempenho foi impulsionado pela valorização de 7% do real frente ao dólar e pelo aumento de 5,4% na produção total em relação ao 4T24, o que gerou um caixa de US$ 8,5 bilhões no período.

Desconsiderando os efeitos cambiais e eventos extraordinários, o lucro teria sido de R$ 23,7 bilhões (US$ 4 bilhões), avanço de 31% sobre o trimestre anterior.

A produção média de petróleo no Brasil foi de 2,2 milhões de barris por dia, queda de 1% em relação ao 1T24, mas com alta de 5,9% frente ao trimestre anterior.

A dívida bruta subiu 6,9% e fechou o período em US$ 64,49 bilhões, impactada por novos contratos de FPSOs, enquanto os investimentos somaram US$ 4,07 bilhões, alta de 33,6% na comparação anual e equivalente a 22% do guidance para 2025.

O BTG Pactual (BPAC11) reportou lucro líquido ajustado recorde de R$ 3,4 bilhões no 1T25, alta de 16,5% em relação ao ano anterior.

O ROE subiu para 23,2%, enquanto as receitas totais somaram R$ 6,8 bilhões, impulsionadas pelos desempenhos das áreas de corporate lending (R$ 1,9 bilhão, +34,5%) e asset management (R$ 735 milhões, +28%). O índice de Basileia recuou para 15,4%.

A gestão de R$ 2 trilhões em ativos reforça a robustez do banco.

O Inter (INBR32) reportou lucro líquido recorde de R$ 287 milhões no 1º trimestre de 2025, alta de 56,8% em relação ao ano anterior e de 4,1% frente ao trimestre anterior.

O ROE atingiu 12,9%, avanço de 3,7 p.p. em 12 meses.

Apesar do desempenho sólido, o banco digital ainda terá desafios para alcançar suas metas estratégicas nos próximos anos, segundo o CEO João Vitor Menin.

Estados Unidos e China anunciaram nesta segunda-feira (12/05) um acordo para reduzir temporariamente suas tarifas comerciais, após negociações na Suíça.

As tarifas sobre produtos de ambos os lados cairão de 125% para 10% por um período de 90 dias. A exceção fica para itens chineses ligados ao fentanil, que continuarão com tarifa adicional de 20%.

A trégua marca um alívio nas tensões entre as duas potências e teve reflexos imediatos: ações chinesas dispararam e o yuan atingiu o maior nível em seis meses. A medida reverte parcialmente o embate iniciado após os EUA anunciarem tarifas de 145% no mês passado, seguidas por retaliação chinesa.

Um mecanismo de diálogo bilateral foi criado para dar continuidade às discussões, que poderão ocorrer alternadamente nos dois países ou em território neutro.

Autoridades de ambos os lados celebraram os avanços, ainda que a mídia estatal chinesa tenha ressaltado que a China “não cedeu em seus princípios” e que a iniciativa de buscar um acordo partiu dos Estados Unidos.

O IPCA avançou 0,43% em abril, segundo o IBGE, com destaque para o grupo Alimentação e bebidas, que subiu 0,82% e respondeu por 0,18 ponto percentual do índice.

Também pesou o grupo Saúde e cuidados pessoais, com alta de 1,18% e impacto de 0,16 p.p. Já Transportes foi o único grupo a registrar queda, recuando 0,38% e contribuindo negativamente em -0,08 p.p.

No acumulado de 12 meses, a inflação passou de 5,48% em março para 5,53% em abril, enquanto no ano soma alta de 2,48%.

Entre os itens que mais subiram estão batata-inglesa (+18,29%), tomate (+14,32%) e café moído (+4,48%). Já o arroz caiu 4,19%. Segundo o IBGE, mesmo com desaceleração no grupo alimentação, houve maior espalhamento de altas, com o índice de difusão passando de 55% para 70%, embora envolvendo itens de menor peso no indicador.

O Magazine Luiza (MGLU3) registrou lucro líquido ajustado de R$ 11,2 milhões no primeiro trimestre de 2025, uma queda de 62,5% em comparação com o mesmo período de 2024.

A diretora de RI, Vanessa Rossini, atribuiu a contração ao impacto da alta da taxa de juros, que teve um aumento de 27% em relação ao 1T24, pressionando as margens da companhia.

Apesar do cenário desafiador, a varejista conseguiu avançar 10% no EBITDA ajustado, atingindo R$ 759 milhões, com uma margem EBITDA de 8,1%, um aumento de 0,7 ponto percentual.

A companhia destacou a evolução da sua margem bruta, que atingiu 30,6%, além do crescimento de 1,6% na receita líquida, totalizando R$ 9,4 bilhões.

A operação da Luizacred foi um destaque positivo, com lucro líquido de R$ 84 milhões, superando os R$ 13 milhões no mesmo período de 2024, além de um ROE anualizado de 17%. A posição de caixa da empresa ao final do trimestre foi de R$ 6,7 bilhões, com caixa líquido de R$ 2,1 bilhões.

As vendas totais somaram R$ 16 bilhões no 1T25, com crescimento de 6% nas lojas físicas, enquanto as vendas do e-commerce recuaram 2,3%. A companhia continua focada em aumentar a rentabilidade, especialmente no e-commerce, para enfrentar a pressão dos juros elevados.

A expectativa é de melhores resultados nos próximos trimestres, com a empresa apostando no seu ecossistema integrado para continuar sua jornada de crescimento.

O Itaú Unibanco (ITUB4) divulgou um lucro recorrente gerencial de R$ 11,1 bilhões no primeiro trimestre de 2025, marcando uma alta de 14% em relação ao mesmo período de 2024.

O resultado ficou dentro da expectativa do mercado, que aguardava R$ 11 bilhões. A performance foi impulsionada pela combinação de um mix saudável da carteira de crédito e uma inadimplência controlada.

O retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) foi de 22,5%, superando seus concorrentes, como Bradesco (BBDC4) e Santander (SANB11), e destacando a resiliência do banco diante do cenário macroeconômico.

O Itaú registrou ainda um crescimento de 14% na sua margem financeira com clientes, alcançando R$ 29,4 bilhões. As receitas de serviços e seguros aumentaram 5,6%, totalizando R$ 11,2 bilhões, com destaque para o aumento no faturamento da emissão de cartões e na administração de recursos.

A inadimplência acima de 90 dias caiu para 2,3%, com a carteira de pessoas físicas atingindo um recorde de 3,6%. O banco também manteve o crescimento da carteira de crédito, que subiu 13,2%, com destaque para o crédito imobiliário e pessoal.

O guidance do banco prevê crescimento de 4,5% a 8,5% da carteira de crédito para 2025, enquanto a margem financeira deve crescer entre 7,5% e 11,5%. O Itaú segue apresentando resultados robustos, com indicadores financeiros que demonstram sua preparação para enfrentar desafios e aproveitar oportunidades.

O Bradesco (BBDC4) registrou lucro líquido recorrente de R$ 5,86 bilhões no 1º trimestre de 2025, alta anual de 39,3% e acima da projeção de R$ 5,47 bilhões dos analistas. O lucro contábil foi de R$ 5,8 bilhões (+37,8% em um ano).

A margem com clientes cresceu 15,5%, para R$ 16,7 bilhões, enquanto as receitas com serviços subiram 1,3%, para R$ 9,77 bilhões. As provisões caíram 2,2%, somando R$ 7,64 bilhões.

O ROAE foi de 22,4%, a carteira de crédito chegou a R$ 1 trilhão (+12,9%) e a inadimplência recuou para 4,3%. As despesas operacionais cresceram 12,3% ano a ano, mas caíram 8,6% no trimestre.

O índice de Basileia subiu para 15,4%, e o banco seguiu reduzindo sua rede física, agora com 2.284 agências. O braço de seguros lucrou R$ 2,4 bilhões (+25,3% em um ano).

A Taesa (TAEE11) reportou lucro líquido regulatório de R$ 188,3 milhões no 1T25, leve queda de 0,7% frente ao mesmo período de 2024.

O Ebitda regulatório somou R$ 509,6 milhões (+6,9%), com margem Ebitda ajustada de 85,2% (+2,4 p.p.). A receita líquida foi de R$ 597,9 milhões (+3,8%).

A dívida líquida totalizou R$ 11,54 bilhões em março (+7,1% em um ano), e a alavancagem subiu para 4,1x dívida líquida/Ebitda (+0,3 p.p.).