Enquanto a Taxa Selic permanece em 12,25%, e com expectativas de mais aumentos para 2025, os investidores precisam fazer cálculos e procurar alternativas de investimentos mais rentáveis que compensem o maior risco associado ao investimento em ações.
Não pretendemos fazer aqui uma comparação direta entre a Renda Fixa e a Renda Variável, mas sim reforçar que o investimento em ações de boas empresas é sempre atrativo.
Para avaliar os níveis de rentabilidade das companhias listadas, um dos indicadores mais utilizados é o ROE (Return on Equity), que significa Retorno sobre o Patrimônio Líquido.
E para aqueles que buscam as empresas com os maiores ROE’s, essa métrica é essencial para a tomada de decisão.
Neste artigo, você vai entender o que é o ROE e conhecer três empresas que se destacam por possuir os maiores ROE’s da Bolsa brasileira.
O QUE É ROE?
O ROE nos informa quanto de lucro uma empresa consegue gerar com o capital próprio empregado, ou seja, com a parte residual pertencente aos acionistas.
É um indicador de eficiência de gestão, pois mostra se a empresa está conseguindo alocar capital de forma eficiente e, consequentemente, entregar bons retornos aos acionistas.
O ROE é expresso em porcentagem e é calculado da seguinte maneira:
ROE = Lucro Líquido / Patrimônio Líquido
COMO ANALISAR O ROE?
Assim como todos os indicadores econômicos e financeiros, o ROE não deve ser utilizado de maneira isolada, visto que uma empresa extremamente endividada pode ter um ROE alto, por exemplo.
No entanto, considerando apenas a análise do ROE isoladamente, é interessante que ele seja maior do que o custo de oportunidade em outros investimentos mais seguros.
Considerado um dos investimentos mais seguros no país, hoje, o Tesouro Selic tem uma taxa de retorno de cerca de 12,25% ao ano.
Assim, inicialmente, uma empresa com ROE de 20% seria uma boa alternativa em relação ao Tesouro Selic, sem considerar fatores de risco específicos do negócio que exijam uma taxa de ROE ainda maior.
Abaixo, trouxemos 3 empresas (inclusive, algumas delas estão entre as nossas recomendações) que se destacam com os maiores ROE’s:
| NOME | CÓDIGO | ROE |
| Mahle Metal Leve | LEVE3 | 52,7% |
| BB Seguridade | BBSE3 | 69,5% |
| Cury | CURY3 | 59,4% |
MAHLE METAL LEVE (LEVE3)
A Mahle Metal Leve atua com a fabricação e comercialização de componentes de motores à combustão interna e filtros automotivos.
A companhia desenvolve e vende seus produtos no Brasil e na Argentina, e exporta para mais de 20 países como Estados Unidos, Alemanha, México, Portugal e Espanha.
Tem uma carteira diversificada de clientes, incluindo General Motors, Volkswagen, Fiat, Ford, dentre diversos outros.
A Mahle Metal Leve viu seus resultados dispararem desde 2020, renovando recordes e mais recordes de lucros, dada a boa demanda por seus produtos, visto que a companhia se beneficia tanto pelo aumento da produção de veículos novos, quanto pelo aumento de veículos usados, sendo que também fornece peças de reposição.
Dessa forma, com os excelentes resultados dos últimos anos, o ROE da companhia atingiu um patamar superior a 50%.
BB SEGURANÇA (BBSE3)
A BB Seguridade é uma empresa de participações (holding) de capital aberto que investe em sociedades que atuam nos setores de seguros, previdência aberta, títulos de capitalização e planos odontológicos, bem como em negócios que intermedeiam a venda desses produtos.
Na vertical de distribuição, a BB Seguridade controla uma corretora de seguros, cujo foco é a venda dos produtos de seguridade no canal bancário, especialmente do Banco do Brasil, onde as empresas do grupo possuem exclusividade de acesso, e vem explorando outros canais de distribuição através de uma corretora digital própria.
Ao longo dos últimos anos, a companhia vem apresentando um forte desempenho comercial em seguros, previdência e capitalização, melhorando também os resultados de sinistralidade e do resultado financeiro.
Todas essas condições permitiram que a BB Seguridade atingisse um dos maiores patamares de ROE da Bolsa, chegando a quase 70%.
CURY (CURY3)
A Cury atua no setor de construção civil, a empresa é uma das líderes no segmento de moradia, com foco atual em produtos voltados para as faixas mais altas do programa Minha Casa Minha Vida, bem como em produtos fora do programa.
Apesar de atuar em um mercado altamente fragmentado, possui uma participação de mercado estimada de 4,0% e 9,5% nas regiões metropolitanas de São Paulo e Rio de Janeiro, respectivamente.
A companhia também vem apresentando lucros recordes ano após ano, especialmente após 2020. As atualizações do programa federal “Minha Casa Minha Vida”, especialmente referente ao aumento do valor teto do programa, beneficiou bastante as vendas e os resultados da companhia, e com isso, conseguiu alcançar um ROE de quase 60%.
CONCLUSÃO
O ROE é um indicador muito interessante para avaliar a rentabilidade de uma companhia e sua capacidade de gerar valor aos acionistas.
Ele é um grande aliado na busca por bons retornos no longo prazo, especialmente ao procurar empresas com os maiores ROE’s.
No entanto, é fundamental não analisá-lo de forma isolada, considerando outros fundamentos e riscos do negócio.
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