Com a Meta Selic (taxa de juros) em 13,25% a.a, é natural que os investidores façam as contas e procurem alternativas de investimentos mais rentáveis. No entanto, não queremos comparar a Renda Fixa com investimentos de Renda Variável (como ações, por exemplo), mas mostrar que o investimento em ações de boas empresas é sempre atrativo.
Um dos indicadores mais conhecidos pelo mercado para mostrar a rentabilidade de uma empresa é o ROE (abreviatura para o termo em inglês Return on Equity), que significa Retorno sobre o Patrimônio. Neste artigo, vamos ver o que significa Retorno Sobre o Patrimônio Líquido e conhecer os maiores ROEs da Bolsa brasileira.
O que é ROE?
Podemos dizer que o ROE informa quanto de lucro uma empresa consegue gerar, proporcionalmente, com o capital próprio empregado, ou seja, com a parte residual pertencente aos acionistas. Considerando isso, podemos concluir que o ROE é um indicador de eficiência de gestão, pois mostra se a empresa está “aplicando bem” o dinheiro dos acionistas.
O ROE é expresso como uma porcentagem e é calculado da seguinte maneira:
ROE = Lucro Líquido / Patrimônio Líquido
Como podemos analisar o ROE?
Como todos os indicadores econômicos e financeiros, o ROE não deve ser utilizado de maneira isolada, visto que uma empresa endividada pode ter um ROE alto, por exemplo. Porém, considerando apenas a análise do ROE, é interessante que ele seja maior do que o custo de oportunidade em outros investimentos mais seguros. Hoje, um Título Público atrelado à Selic paga em torno de 13,25% ao ano.
Nesse caso, uma empresa com ROE de 20% seria considerada uma boa alternativa de investimento, a não ser que o risco do negócio fosse muito elevado e exigisse retorno acima da média.
Abaixo, separamos 3 empresas (algumas delas entre nossas recomendações) que consideramos boas ”geradoras de ROE” para seus acionistas. Confira:
| NOME | CÓDIGO | ROE |
| Taurus | TASA4 | 86% |
| Minerva | BEEF3 | 69% |
| Comgás | CGAS5 | 238% |
TAURUS (TASA4)
Sediada em São Leopoldo-RS, a Taurus é uma empresa estratégica de defesa com presença consolidada nos mercados de armas no Brasil e nos EUA. A companhia conta com diversos modelos de pistolas e armas táticas, empregando mais de 2,1 mil funcionários e com exportação para mais de 100 países.
Quanto aos resultados do 1º trimestre de 2022, a receita líquida ultrapassou os R$ 676 milhões, com alta de quase 23% em relação ao 1T21. Os ganhos de receita do mercado interno foram bem maiores que no mercado externo, atingindo 55% de crescimento.
A Taurus finalizou o trimestre com lucro líquido de R$ 195 milhões, sendo 186% superior ao lucro apresentado um ano antes. Destaque para o ganho de 3,9 p.p. de margem Ebitda.
MINERVA FOODS (BEEF3)
A Minerva Foods é uma das líderes de produção e comercialização de carne, exportação de gado vivo e de processamento de carne bovina, suína e de aves na América Latina. Como a capacidade de desossa da Minerva é superior à do abate, a companhia consegue processar também o gado de terceiros, maximizando a rentabilidade.
Entre os destaques de resultados do 1º trimestre de 2022, ficou o lucro líquido de R$ 114,6 milhões. A receita líquida do período foi de R$ 7,2 bilhões, crescimento de 24,6% em relação ao 1T21, mas com queda de 3,7% em relação ao 4T21. As exportações atingiram 70% da receita, mantendo a companhia como líder em exportação de carne bovina na América do Sul.
O Ebitda do 1T22 foi recorde para o período, atingindo R$ 646 milhões, alta de 33% se comparado ao 1T21. Nos últimos 12 meses, o Ebitda totalizou R$ 2,6 bilhões, crescimento de 14,6% na base anual.
COMGÁS (CGAS5)
A Comgás é a maior distribuidora de gás natural canalizado do país. Possui uma rede de mais de 19 mil quilômetros, levando gás natural para mais de 2,1 milhões de consumidores nos segmentos residencial, comercial e industrial.
Sua área de concessão abriga cerca de 26% do Produto Interno Bruto do País, abrangendo 177 cidades das regiões metropolitanas de São Paulo e Campinas, além da Baixada Santista e do Vale do Paraíba.
A Comgás registrou lucro líquido de R$ 468,9 milhões no 1º trimestre de 2022, com uma baixa de 6% em relação ao mesmo período de 2021. No entanto, os resultados do período foram mais afetados pelo aumento de custos e despesas, já que a receita líquida atingiu R$ 3,6 bilhões, crescendo 55% na mesma base comparativa.
Importnate
Portanto, como foi visto, o ROE pode ser um importante aliado na busca por empresas que gerem bons retornos no longo prazo. Entretanto, novamente salientamos: Não se deve, em hipótese alguma, utilizar somente indicadores na análise de investimentos, tampouco utilizar apenas um indicador isoladamente.
Como saber quais ações devo vender no longo prazo e aquelas que tem os maiores ROEs?
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