AS AÇÕES PARA FICAR DE OLHO ESSA SEMANA | TAEE11, BPAC11, LEVE3, TRIS3, GMAT3, PSSA3, BBAS3, HAPV3

17/11/2025 Por Tiago Prux

Se preferir assistir, veja abaixo o vídeo completo com a análise desta semana.

Nesta semana, comentamos os principais destaques do cenário econômico e fazemos uma leitura dos resultados corporativos que influenciaram o mercado.

A análise reúne inflação, juros, setores e empresas que apresentaram movimentos relevantes.

CENÁRIO MACROECONÔMICO: INFLAÇÃO MAIS FRACA E HUMOR POSITIVO

A divulgação de um IPCA mais comportado reforçou a percepção de que a inflação segue em trajetória de acomodação. Isso ampliou as expectativas de que o Banco Central poderá considerar cortes na Selic ao longo de 2025.

Mesmo com a semana mais curta devido ao feriado, o Ibovespa manteve o movimento positivo e renovou máximas históricas.

O dólar oscilou e o Bitcoin corrigiu, mas o mercado segue reagindo bem ao ambiente interno mais favorável, apesar dos ruídos externos.

HAPVIDA (HAPV3): QUEDA EXAGERADA E RISCO ANTIGO REPRECIFICADO

A forte baixa da Hapvida chamou atenção. Os resultados não foram ruins, mas a empresa enfrenta desafios já conhecidos ligados à qualidade do atendimento — ponto central da tese.

O movimento mais intenso parece ter vindo de fluxo vendedor pontual, possivelmente de grandes players.

Mesmo assim, a queda parece exagerada e típica dos momentos em que o mercado revisita riscos antigos.

GRUPO MATEUS (GMAT3): OPERAÇÃO ROBUSTA, MAS SSS PRESSIONA CURTO PRAZO

O trimestre trouxe crescimento sólido de receita e lucro, mas o mercado reagiu negativamente ao indicador de vendas em mesmas lojas, que ficou estável e abaixo da inflação.

Mesmo assim, o Grupo Mateus segue competitivo no Norte e Nordeste, mantendo diferenciais importantes em sua atuação regional.

PORTO SEGURO (PSSA3): OPERAÇÃO FORTE E IMPACTO DA EXPECTATIVA DE JUROS

A Porto entregou mais um trimestre consistente, com avanços importantes em Porto Saúde e Porto Bank.

Como parte relevante do lucro vem do resultado financeiro, a perspectiva de queda dos juros causa ajustes de curto prazo.

Ainda assim, juros menores tendem a estimular atividade, o que costuma ser positivo para seguros.

A queda recente reflete mais exagero do mercado do que mudanças nos fundamentos.

BANCO DO BRASIL (BBAS3): INADIMPLÊNCIA PRESSIONA RESULTADOS

O Banco do Brasil divulgou números pressionados pela carteira agro e pela pessoa física. A inadimplência elevou custos e reduziu rentabilidade.

Alguns bancos concorrentes têm mostrado maior capacidade de navegar este ciclo.

A normalização dos resultados do BBAS3 deve acontecer, mas exige recuperação macro e melhora gradual da carteira.

MBRF: CONSOLIDAÇÃO E FLUXO DE CAIXA POSITIVO

A holding apresentou receita crescente e fluxo de caixa livre positivo.

Apesar de lucro menor, o mercado reagiu bem ao conjunto das operações, que reforçam eficiência e escala do grupo formado por Marfrig + BRF.

TRISUL (TRIS3): UM DOS MELHORES TRIMESTRES RECENTES

A Trisul teve um trimestre de destaque:

• recorde de lançamentos,
• vendas fortes,
• margens elevadas.

Mesmo com juros ainda altos, empresas bem geridas do setor imobiliário continuam apresentando excelente execução.

METAL LEVE (LEVE3): PREVISIBILIDADE E BOA GERAÇÃO DE CAIXA

A empresa manteve seu padrão de estabilidade: receita maior, lucro crescente e caixa bem administrado.

É uma companhia que entrega exatamente o que o mercado espera, consistência e previsibilidade.

ALLOS (ALOS3): DIVIDENDOS MENSAIS EM 2026 E EFICIÊNCIA OPERACIONAL

A Allos reportou mais um trimestre muito forte. O anúncio de dividendos mensais de cerca de R$ 0,30 em 2026 chamou atenção, indicando yield acima de 13%.

A empresa reforça seu papel como líder consolidada no setor de shoppings.

TAESA (TAEE11): SETOR PREVISÍVEL E DISCUSSÃO SOBRE ALAVANCAGEM

A Taesa segue como referência em transmissão de energia, setor conhecido pela estabilidade contratual.

A discussão sobre alavancagem é natural, mas precisa ser contextualizada: empresas desse segmento operam com dívidas estruturais compensadas por fluxo de caixa altamente previsível.

BTG (BPAC11): TRIMESTRE IMPECÁVEL EM TODAS AS LINHAS

O BTG apresentou mais um trimestre excepcional.

Receita, lucro e retorno avançaram de forma robusta, reforçando a eficiência do modelo de banco de investimento, muito diferente do estilo dos grandes bancos tradicionais.

LEITURA FINAL: FUNDAMENTOS CONTINUAM PREVALECENDO

Mesmo com volatilidade natural de curto prazo, os resultados mostram empresas sólidas, bem geridas e com capacidade de atravessar diferentes ciclos econômicos.

Seguimos atentos aos setores com melhor relação risco-retorno e às empresas com mais capacidade de gerar valor de forma consistente.

DESEMPENHO DAS NOSSAS CARTEIRAS DE AÇÕES

Abaixo, você confere o desempenho das nossas Carteiras Recomendadas de Ações de Longo Prazo, todas construídas com fundamentos sólidos, diversificação e histórico de retornos acima da média do mercado:

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Não vale a pena investir em ETFs de Ações: a verdade que não te contam.

17/11/202517/11/2025 Por Tiago Prux

Recentemente, postei um vídeo chamado “ETFs: NÃO INVISTA EM ETFS DE AÇÕES | BOVA11, IVVB11, SMAL11, DIVO11”, que você pode conferir apertando aqui.

Nesse vídeo, eu explico por que nós não investimos em ETFs de ações. De forma resumida os motivos principais são:

1- Não gostamos de seus critérios de seleção de ações

Os ETFs temáticos compram ações por elas fazerem parte de um setor, como tecnologia, por exemplo.

Você compraria uma ação apenas por ela ser do setor de tecnologia? E a qualidade da empresa? E o futuro do negócio? Não faz sentido investir ignorando isso.

Já os ETFs passivos, que seguem índices como o Ibovespa, não compram muitas boas empresas por não estarem no índice, e compram várias ações do índice que não têm bons fundamentos.

Se você não compraria uma ação individualmente, por que comprar no ETF?

2 – Não gostamos do seu foco exclusivo no passado

ETFs temáticos baseados em histórico (como “ações que pagaram bons dividendos”) focam no passado, quando o que realmente importa para investir é o futuro.

3 – ETFs demoram para acompanhar tendências

O S&P 500, por exemplo, ficou 13 anos lateralizado após a bolha das empresas “ponto com”. Quem tinha um ETF que o seguia viu seus investimentos estagnados por esse período.

ETFs de ações demoram para captar as mudanças. Enquanto eles demoram, seu dinheiro fica “parado”.

QUAL FOI A RESPOSTA QUE RECEBEMOS?

Eu sempre gosto de responder as dúvidas da nossa audiência, e justamente por isso selecionei esse comentário para desenvolver aqui.

Nele, esse membro da nossa audiência chama atenção para um fator muito importante dos ETFs: seu custo.

De fato, os ETFs têm taxas muito mais baixas do que de fundos ativos de ações, que seguem muitas vezes o padrão “2 e 20” – 2% de taxa de administração e 20% de taxa de performance.

Porém, isso não quer dizer que os ETFs de ações são baratos, e quero explicar isso melhor:

ONDE ESTÁ O ERRO EM DIZER QUE ETFS DE AÇÕES SÃO BARATOS?

Apesar dos ETFs serem mais baratos do que fundos ativos, eles não são mais baratos do que seguir boas recomendações de investimento, especialmente dependendo do tamanho da sua carteira.

Foi isso que quis dizer no comentário que deixei como resposta:

Ou seja:

Se você investisse R$ 100.000 com nossa Estratégia de Small Caps, estaria pagando apenas 0,31% de “taxa”, tecnicamente.

Com o SMAL11, estaria pagando 0,50%

CONHEÇA AS NOSSAS CARTEIRAS DE AÇÕES

Se você quer investir com mais segurança, estratégia e potencial de retorno, recomendamos que conheça as nossas Carteiras de Ações de Longo Prazo.

Elas apresentam desempenho histórico amplamente superior aos principais índices — incluindo os ETFs mais populares do mercado.

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Na bolsa, ganhar dinheiro é o que importa

15/11/2025 Por Tiago Prux

Todos os dias, me perguntam qual é o segredo para ganhar dinheiro no mercado.

Você também gostaria de saber?

Infelizmente, ou felizmente, segredo não existe.

Mas focar no que importa e ter um método claro para chegar lá costuma ser a “receita” de sucesso de quem vence no mundo dos investimentos.

Eu sempre digo que é preciso muito cuidado com narrativas e distrações. Separar fatos relevantes dos ruídos do dia a dia é indispensável.

Política, guerras, “fofocas” de Brasília, eleições…

As pessoas dão mais atenção a isso do que deveriam e acabam esquecendo do principal: como se proteger e como ganhar dinheiro, apesar desses eventos.

O resultado?

Investidores desorientados, consumindo informações irrelevantes e se afastando cada vez mais do objetivo final: lucrar de forma consistente.

Porque, no fim das contas, ganhar dinheiro é o que realmente importa — e esse deve ser o foco de quem entra no mercado.

E não existe outro caminho: para investir bem, é preciso ter e seguir uma Estratégia.

O CAPITÃO NASCIMENTO JÁ SABIA…

Quem não se lembra da célebre frase do Capitão Nascimento em Tropa de Elite?

“O conceito de estratégia: em grego strateegia, em latim strategi, em francês stratégie, em inglês strategy, em alemão strategie…”

O Capitão Nascimento sabia que, sem estratégia, ele jamais venceria. Eu acredito exatamente na mesma coisa.

Estratégia é saber o que fazer, e o que não fazer.

É ela que determina quando comprar, quanto comprar, quando vender e o que não vender.

Mas estratégia só funciona quando é seguida.

Em 2024, a Capitalizo completou 7 anos. São 7 anos seguindo à risca todas as nossas Estratégias, faça chuva ou sol, sempre com transparência, independência e sem “mágica”.

Perdemos algumas batalhas, claro.

Mas estamos vencendo a guerra. Estamos ganhando dinheiro porque seguimos a Estratégia, e isso é o que realmente importa.

E você? Está focado no que realmente importa?

Um abraço e ótimos investimentos,
Tiago Prux

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A Carteira Tiago Prux foi estruturada para quem segue a filosofia Buy and Hold e busca se tornar um investidor global.

Com essa estratégia, bastam 10 minutos por mês para manter sua carteira atualizada, diversificada e “à prova de crises”.

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Ibovespa sobe 2,4% nesta semana; ALOS3 pagará três vezes mais dividendos

14/11/2025 Por Tiago Prux

Olá, tudo bem?

Seguem as principais notícias dessa sexta-feira (14/11):

Ibovespa fecha a semana em alta

No último pregão da semana, o Ibovespa fechou o dia aos 157.738 pontos, subindo 0,37%.

No acumulado semanal, o IBOV avançou 2,4%, essa foi a quinta alta semanal seguida do índice.

Já nos Estados Unidos, o S&P 500 apresentou uma leve baixa de 0,05%, aos 6.734 pontos. Nesta semana, o S&P subiu 0,1%.

3 vezes mais dividendos

Nos últimos anos, uma série de empresas tem tomado medidas bastante interessantes em suas políticas de pagamento de dividendos.

Um exemplo foi a JHSF (JHSF3), que instituiu o pagamento de dividendos mensais.

Outro exemplo é o da Alupar (ALUP11), que colocou um prazo máximo de 90 dias para o crédito dos dividendos na conta do investidor, antes disso, o pagamento demorava meses para ser efetivado.

Seguindo esses conceitos, a Allos (ALOS3), maior empresa de shoppings da América Latina, também começou a pagar dividendos todos os meses, desde o início deste ano, no valor de R$ 0,10.

Na última quarta-feira (12/11), a companhia foi ainda mais longe, anunciando que aumentará para R$ 0,30 o pagamento mensal de dividendos.

Para falar desse belo caso da Allos, preparei um vídeo comentando sobre o tema:

▶ Vídeo do Dia: DIVIDENDOS: ESSA AÇÃO VAI TRIPLICAR OS PAGAMENTOS DE DIVIDENDOS EM 2026

Um abraço e ótimos investimentos

Tiago

Conteúdos Exclusivos do dia

▶ Confira Nossos Resultados (atualizados diariamente): Relatório de Performance

▶ Notícias do Dia:

IRB (IRBR3): divulga resultados do 3T25. Saiba mais.

Azul (AZUL4): divulga resultados do 3T25. Saiba mais.

JBS (JBSS32): divulga resultados do 3T25. Saiba mais.

Trisul (TRIS3): divulga resultados do 3T25. Saiba mais.

JHSF (JHSF3): divulga resultados do 3T25. Saiba mais.

Unipar (UNIP6): divulga resultados do 3T25. Saiba mais.

Panvel (PNVL3): divulga resultados do 3T25. Saiba mais.

Copasa (CSMG3): divulga resultados do 3T25. Saiba mais.

Localiza (RENT3): divulga resultados do 3T25. Saiba mais.

Cruzeiro do Sul (CSED3): divulga resultados do 3T25. Saiba mais.

▶ Artigo do Dia: Long&Short Capitalizo: Como alcançamos um retorno superior a +600%

Agenda de Dividendos

Confira as ações que pagarão proventos nos próximos dias. Os valores levam em conta Dividendos e Juros Sobre o Capital Próprio (JCP):

IRB (IRBR3) apresenta queda no lucro e avanço na sinistralidade no 3T25

14/11/2025 Por Sergio Neto

O IRB (IRBR3) reportou resultados mais fracos no 3T25, com lucro líquido de R$ 98,7 milhões, queda de 14,8% ante o 3T24.

A retração foi influenciada pelo processo de clean-up, que reduziu o prêmio emitido em 11,0%, para R$ 1,93 bilhão, além do aumento de 26,2% nas despesas administrativas.

O ponto positivo do trimestre foi a melhora do índice de sinistralidade, que recuou 6,7 p.p., para 61,2%.

Cemig (CMIG4) registra queda no EBITDA e lucro no 3T25 apesar de leve avanço na receita

14/11/2025 Por Sergio Neto

cemig cmig4 volta as origens e foca investimentos em minas gerais 1024x702

A Cemig (CMIG4) divulgou resultados pressionados no 3T25, mesmo com a Receita Líquida crescendo 4,6% A/A, para R$ 10,62 bilhões.

O trimestre foi afetado pela Selic média elevada, de 15%, que deteriorou o resultado financeiro, além do GSF desfavorável de 0,65, que aumentou o custo de compra de energia.

Com isso, o EBITDA Ajustado recuou 16,3%, para R$ 1,475 bilhão, enquanto o Lucro Líquido Ajustado somou R$ 780 milhões, queda de 30,2% em relação ao 3T24.

Long&Short Capitalizo: Como alcançamos um retorno superior a +600%

14/11/2025 Por Tiago Prux

A estratégia de Long&Short (que pode ser traduzida como Comprado e Vendido) consiste em uma operação casada (simultânea), na qual um investidor mantém uma posição vendida em um ativo e uma comprada em outro.

Também conhecemos esse tipo de operação pelo nome de arbitragem.

Basicamente, ficamos com uma posição neutra (mesmo valor comprado e vendido) para ganhar com a diferença dos preços dos ativos.

A grande vantagem desse tipo de operação é que ela é alavancada. Dessa forma, é possível utilizar seus investimentos como garantia para a montagem da operação.

Além disso, as operações de Long&Short são o que chamamos de não direcionais. Ou seja, podemos ganhar dinheiro tanto com o mercado subindo quanto caindo.

E o melhor de tudo: com apenas 10 minutos por dia você consegue acompanhar todas as recomendações.

TIPOS DE LONG&SHORT

Intra-setorial – consiste na compra e venda de ações de empresas que pertencem ao mesmo setor. Exemplos: (USIM5 x GGBR4), (TIMS3 x VIVT3), (CCRO3 x ECOR3);

Intersetorial – compra de ações de um setor e venda de ações de outro, preferencialmente dos setores com maior peso no Ibovespa. Exemplos: (PETR4 x VALE3), (BBDC4 x ABEV3), (GGBR4 x CMIG4);

Spread ON/PN ou Controlada/Controladora – compra de ações ordinárias e venda de ações preferenciais, ou vice-versa. Exemplo: (PETR3 x PETR4), (VALE3 x BRAP4), (GGBR4 x GOAU4), (ITUB4 x ITSA4);

Carteira de Ações x Índice – compra de uma carteira de ações e venda de contratos do índice futuro ou BOVA11. Exemplo: uma carteira de ações x BOVA11.

PRINCIPAIS VANTAGENS

Como falamos, a operação Long&Short é chamada de não-direcional, pois não importa se o mercado está subindo ou caindo, e sim a diferença entre os ativos.

Dessa forma, podemos ganhar em todos os cenários do mercado.

Esse tipo de operação permite alavancagem financeira, pois é lastreada com margens de garantia.

Essas garantias podem ser ações, dinheiro ou mesmo títulos de renda fixa. Com isso, você pode ter uma carteira de ações, por exemplo, e usá-la como garantia para suas operações Long&Short.

Na prática, isso significa que você pode montar uma operação sem precisar colocar dinheiro novo.

CUIDADOS

O principal cuidado com esse tipo de operação é não alavancar de maneira exagerada. Comece sempre com valores pequenos e diversifique as operações.

OPERACIONALIZANDO O LONG&SHORT

Como qualquer tipo de arbitragem, é necessário utilizar margens de garantia depositadas na Bolsa para poder realizar tais operações.

Tal garantia é devida à posição vendida que se toma em um dos papéis, pois a venda ocorre a descoberto.

Ou seja, o vendedor não possui tais papéis – ele os aluga no CBLC (Banco de Títulos da Companhia Brasileira de Liquidação).

De maneira simultânea, efetuam-se as operações de compra e venda dos dois ativos, com o “casamento” do financeiro. Sendo assim, quase não há desencaixe em tal operação.

O ENVIO DAS RECOMENDAÇÕES DE LONG&SHORT

Enviamos todas as recomendações pelo nosso aplicativo (no celular), pelo nosso sistema (no computador) ou pelo Telegram (onde você também pode interagir com nossa equipe de atendimento, em caso de dúvidas).

Além disso, você também tem acesso ao nosso atendimento exclusivo via WhatsApp.

De qualquer forma, avisamos sempre quando houver uma recomendação e quando for indicado encerrar a operação.

O acompanhamento pelo nosso sistema é simples e rápido.

QUANTO EU POSSO PERDER?

A taxa de acerto média das recomendações de Long&Short é de 70%. Isso significa que, de cada 10 recomendações, normalmente temos lucro em 7 delas.

Além disso, o prejuízo (stop) médio fica entre -6% a -8%.

QUANTO EU POSSO GANHAR?

Por se tratar de um investimento em Renda Variável, não é possível projetar e nem prometer ganhos.

Porém, considerando os resultados passados, as operações com os melhores ganhos costumam render entre +20% a +30%.

Apenas como exemplo, seguem alguns resultados de recomendações enviadas e já encerradas:

Mais importante do que ganhos isolados, a estratégia vem entregando resultados consistentes desde o seu início — e nunca fechou nenhum ano com prejuízo.

NOSSOS RESULTADOS

Vale ressaltar que utilizamos a mesma estratégia há muitos anos, o que facilita para o cliente na hora de montar a operação, além de trazer muito mais segurança para quem segue nossas recomendações.

Nossa equipe monitora tudo: você só precisa executar a operação na sua corretora de preferência.

Abaixo, você confere os gráficos de resultados da nossa estratégia ao longo dos últimos anos até hoje, além de um vídeo explicativo com mais detalhes sobre como ela funciona na prática:

COMO TER ACESSO À CARTEIRA

Essa é a Estratégia de Long&Short da Capitalizo, disponível na assinatura Capitalizo Invest Pro.

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Ibovespa recua; Hapvida (HAPV3) despenca -42%; Banco do Brasil (BBAS3) decepciona

13/11/2025 Por Tiago Prux

Olá, tudo bem?

Seguem as principais notícias dessa quinta-feira (13/11):

Ibovespa recua; Hapvida (HAPV3) despenca

No Brasil, o Ibovespa encerrou o dia em queda de -0,30%, aos 157.162 pontos.

Nos Estados Unidos, o S&P 500 caiu -1,66%, fechando o dia aos 6.737 pontos.

O pregão desta quinta-feira foi marcado por forte volatilidade, com foco na reta final da temporada de balanços.

Sem indicadores relevantes no Brasil ou no exterior, os investidores reagiram principalmente aos resultados corporativos.

A Hapvida (HAPV3) foi o grande destaque negativo, despencando mais de 42% após divulgar números fracos e sofrer corte de recomendação pelo JP Morgan.

Banco do Brasil (BBAS3) decepciona

O Banco do Brasil (BBAS3) também decepcionou: o lucro líquido ajustado caiu 60,2% no ano, para R$ 3,8 bilhões, pressionado pelo aumento de 77,7% nas provisões para devedores duvidosos, especialmente na carteira agro, levando o banco a revisar para baixo sua projeção de lucro para 2025.

Allos (ALOS3) sobe com anúncio de dividendos

Na ponta positiva, a Allos (ALOS3) figurou entre as maiores altas do Ibovespa após anunciar que pretende triplicar a distribuição mensal de dividendos a partir de 2026, o que elevou o otimismo sobre os papéis e impulsionou o setor de shoppings.

Um abraço e ótimos investimentos
Tiago

Conteúdos Exclusivos do dia

▶ Nossos Resultados (atualizados diariamente): Relatório de Performance

▶ Notícias do Dia:

SIMPAR (SIMH3): divulga resultados do 3T25. Saiba mais.

Direcional (DIRR3): divulga resultados do 3T25. Saiba mais.

Randoncorp (RAPT4): divulga resultados do 3T25. Saiba mais.

Americanas (AMER3): divulga resultados do 3T25. Saiba mais.

Inter&Co (INBR32, INTR): divulga resultados do 3T25. Saiba mais.

Grupo Casas Bahia (BHIA3): divulga resultados do 3T25. Saiba mais.

▶ Vídeo do Dia: BOLSA NA MÁXIMA HISTÓRICA | É HORA DE VENDER SUAS AÇÕES?

▶ Artigo do Dia: É hora de comprar ações americanas: “Nunca aposte contra os Estados Unidos”

Agenda de Dividendos

Confira as ações que pagarão proventos nos próximos dias. Os valores levam em conta Dividendos e Juros Sobre o Capital Próprio (JCP):

Hapvida (HAPV3) tem trimestre pressionado por custos e registra prejuízo

13/11/2025 Por Sergio Neto

A Hapvida (HAPV3) apresentou resultados pressionados no 3T25, com destaque para o aumento dos custos assistenciais.

A Receita Líquida subiu 6,0% em relação ao 3T24, alcançando R$ 7,8 bilhões, impulsionada pelos reajustes nos planos e leve expansão na base de clientes.

A Sinistralidade Caixa avançou 1,4 p.p., atingindo 75,2%, refletindo maior frequência de utilização, efeitos sazonais de um inverno mais longo e custos de maturação da rede própria.

O EBITDA Ajustado caiu 2,1%, para R$ 746,4 milhões, mas inclui R$ 133,1 milhões em efeitos pontuais; sem eles, o EBITDA recorrente seria de R$ 613,3 milhões.

A companhia encerrou o trimestre com prejuízo líquido de R$ 57 milhões, e as ações recuam no pregão.

Allos (ALOS3) apresenta forte desempenho operacional e avança em rentabilidade no 3T25

13/11/2025 Por Sergio Neto

A Allos (ALOS3) reportou resultados sólidos no 3T25, destacando a consolidação da integração pós-fusão e o foco em eficiência e geração de valor ao acionista.

O FFO atingiu R$ 304,9 milhões, alta de 3,5% em relação ao 3T24, enquanto o FFO por ação avançou 9,0%, para R$ 0,61, impulsionado pelo bom desempenho operacional e pelos programas de recompra de ações.

A Receita Líquida cresceu 6,6%, somando R$ 679,9 milhões, e o Lucro Líquido teve alta de 25,6%, alcançando R$ 125,9 milhões.

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