O BTG Pactual (BPAC11) reportou resultados históricos no 3T25, com Lucro Líquido Ajustado de R$ 4,5 bilhões, alta de 42% ante o 3T24.
A Receita Total somou R$ 8,8 bilhões, avanço de 37% no comparativo anual. O desempenho foi sustentado pelo forte crescimento das franquias de clientes, com Corporate Lending, Sales & Trading, Asset Management e Wealth Management registrando receitas recordes.
O banco também alcançou seu melhor índice de eficiência, de 34,1%, refletindo maior alavancagem operacional. O ROAE ajustado chegou a 28,1%, enquanto a captação líquida atingiu R$ 83 bilhões no trimestre. O Índice de Basileia terminou em 15,5%.
A Itaúsa (ITSA4) reportou lucro líquido recorrente de R$ 4,1 bilhões no 3T25, alta de 6% na comparação anual, com ROE recorrente de 18,1%.
O resultado foi novamente sustentado pelo Itaú Unibanco, que contribuiu com R$ 4,1 bilhões (+7,1%) para o desempenho da holding. No portfólio não financeiro, houve avanço agregado de 4,4%, com destaques para Alpargatas (+152%), Aegea (+160%) e Motiva (+22%).
A Dexco foi o ponto negativo, revertendo o lucro do 3T24 e impactando em R$ 17 milhões devido ao cenário mais fraco em cerâmicas e à parada da LD Celulose.
A holding também reduziu a dívida líquida em 26%, para R$ 697 milhões, após executar uma gestão de passivos eficiente.
Na Capitalizo, acreditamos que investir bem não significa correr atrás de ganhos imediatos, mas sim construir resultados consistentes ao longo do tempo.
Essa é a filosofia que seguimos desde 2017, com disciplina e paciência, sempre focados em Estratégias que funcionam na prática.
E nada comprova melhor esse trabalho do que o desempenho da nossa Carteira Dividendos+, que acaba de bater um recorde histórico de rentabilidade.
RECORDE DE RENTABILIDADE
Apesar de o foco da Carteira ser entregar ganhos consistentes ao longo dos anos, entendemos a importância de celebrar marcos importantes.
A Carteira Dividendos+ ultrapassou a marca de +485% de retorno acumulado desde 2017, superando com folga tanto o Ibovespa quanto o IDIV.
Esse resultado só reforça que, com estratégia e disciplina, é possível construir resultados sólidos, mesmo em meio às crises e oscilações do mercado.
Aproveitamos este marco para agradecer a todos os clientes que confiam o seu dinheiro em nossas recomendações.
É essa confiança que nos motiva a buscar sempre os melhores resultados, mantendo o compromisso de 101% de alinhamento com cada investidor que nos acompanha.
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RESULTADOS
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Esses dias, falando com um cliente, comentei que consegui ganhar bastante dinheiro com diversas ações nos últimos anos.
Dentre os exemplos de maior sucesso, ganhei mais de 2.000% entre 2020 e 2025 com as ações da Nvidia (NVDA, NVDC34).
Além da Nvidia, destaco o ganho de mais de 550% em Aura (AUGO, AURA33) desde o início de 2024 até agora.
Esse cliente pediu para eu explicar como consegui aproveitar essas altas, e disse que “nunca havia conseguido ganhar percentuais tão elevados”.
Ao invés de comentar apenas os motivos que me levaram a ganhar dinheiro, preferi destacar os erros que afastam muitos investidores desses ganhos:
❌ Pessimismo exagerado.
⚠️ Foco excessivo em ruídos de curto prazo, principalmente políticos.
❌ Amadorismo, com análises superficiais — muitos sequer entendem os negócios das empresas.
⚠️ Julgar que uma ação está “cara” apenas porque já dobrou de preço.
❌ Acreditar que tudo se resume a múltiplos (quando, na prática, eles importam menos do que se pensa).
⚠️ Ignorar o futuro: a maioria não conhece as empresas, seus mercados e concorrentes, e por isso não consegue projetar cenários.
❌ Falta de disciplina e paciência.
⚠️ Achar que alguém sabe quando ou quanto uma ação vai subir (os ganhos são consequência de uma análise bem feita).
⚠️ Acreditar que ações não caem ou que sempre vão subir rapidamente.
Pronto! Não cometa os erros acima e você terá muito mais chances de ganhar (muito) dinheiro na bolsa.
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Seguem as principais notícias dessa segunda-feira:
Ibovespa inicia a semana em alta; CBAV3 dispara
O Ibovespa iniciou a semana em alta de +0,77%, encerrando o dia aos 155.257 pontos.
Nos Estados Unidos, o S&P 500 também subiu, avançando +1,54%, aos 6.832 pontos.
O principal destaque de alta foi a CBA (CBAV3), que disparou +5,7% no dia de hoje.
A CBA (CBAV3) registrou lucro líquido de R$ 131 milhões no 3T25, alta de 51% em relação ao 3T24 e reversão do prejuízo do trimestre anterior.
A receita líquida avançou 5%, para R$ 2,3 bilhões. O EBITDA ajustado recuou 43% na base anual, para R$ 234 milhões, com margem de 10%, uma queda de 9 pontos percentuais.
Na comparação trimestral, houve melhora operacional, com crescimento de 24% no EBITDA e normalização da produção de alumínio, que atingiu 93 mil toneladas após paradas de manutenção.
Bons resultados, que mostram a clara tendência de recuperação da empresa, movimento oposto ao da Oi (OIBR3), cuja falência foi decretada nesta segunda-feira (10) pela Justiça do Rio de Janeiro, encerrando definitivamente o processo de recuperação judicial iniciado em 2016.
A decisão prevê a liquidação dos ativos e a continuidade provisória das operações, até que outras empresas assumam os serviços, marcando o fim de um dos maiores processos de recuperação judicial da história do país.
As ações para ficar de olho essa semana: BEEF3, BBSE3, SUZB3, PETR4, AURA33, BMEB4, VAMO3, ALPA4, GUAR3
Esta semana promete ser bastante movimentada.
No Brasil, teremos o anúncio do IPCA de outubro, que deverá registrar alta modesta, em torno de 0,2%, reforçando a trajetória de preços sob controle, o que abre espaço para um possível corte na Selic em 2026.
A temporada de balanços segue intensa, com destaque para a divulgação dos resultados do Banco do Brasil (BBAS3), na quarta-feira (12/11).
Confira esses e outros destaques no nosso vídeo semanal:
A Raízen (RAIZ4) anunciou a venda da usina Continental para o Grupo Colorado por R$ 750 milhões. A unidade, localizada em Colômbia (SP), possui capacidade instalada de cerca de 2 milhões de toneladas por safra e inclui a transferência da cana própria e dos contratos com fornecedores ligados à operação.
O valor negociado contempla os ativos da usina e os investimentos de manutenção de entressafra que serão assumidos pelo comprador. O pagamento será feito à vista na conclusão da operação, sujeito a ajustes usuais.
Segundo a Raízen, a venda faz parte de sua estratégia de otimização do portfólio, simplificação das operações e busca por maior rentabilidade. Com a transação, a companhia passará a operar 24 usinas, totalizando capacidade instalada de moagem de aproximadamente 73 milhões de toneladas por safra.
A conclusão da operação depende da aprovação do Cade.
A Guararapes (GUAR3) comunicou que sua subsidiária Lojas Riachuelo enviou ao CADE, na sexta-feira (07/11), a proposta de análise de uma potencial venda de 100% das quotas das empresas Midway Shopping Center e Midwest Estacionamento para a Capitânia Capital.
A companhia destacou que, apesar do envio para avaliação, ainda não há qualquer documento vinculante ou definitivo firmado entre as partes até o momento.
As estimativas de mercado para a inflação (IPCA) em 2025 permanecem em 4,55%, segundo o boletim Relatório Focus divulgado nesta segunda-feira (10/11) pelo Banco Central do Brasil.
A previsão para o dólar ficou em R$ 5,41 para o fim do ano. A projeção para o PIB (PIB) em 2025 também se manteve em 2,16%.
Por fim, a expectativa para a taxa básica de juros (Selic) em 2025 continua em 15% pela 20ª semana seguida.
Se preferir assistir, veja abaixo o vídeo completo com a análise desta semana.
Mais uma semana de forte desempenho para a Bolsa brasileira, reforçando o momento positivo dos ativos locais e a consolidação de um cenário mais construtivo para o investidor de longo prazo.
O Ibovespa subiu cerca de 3%, batendo novo recorde histórico e encerrando a semana aos 154 mil pontos.
Mesmo com o avanço, mantemos a visão de que ainda há espaço para valorização, já que boa parte das empresas segue descontada em relação a seus fundamentos.
CENÁRIO MACROECONÔMICO E JUROS
Como esperado, o Copom manteve a taxa Selic inalterada.
Apesar do tom mais conservador no comunicado, os últimos dados reforçam que há espaço crescente para cortes de juros em 2026, especialmente diante da desaceleração da inflação e da valorização recente do real.
O IPCA de outubro deve registrar alta modesta, próxima de 0,2%, reforçando a trajetória de preços sob controle.
A leitura geral continua favorável: dólar mais fraco, inflação em queda e crescimento moderado — cenário que tende a sustentar a confiança e o fluxo de capital para a renda variável.
RESULTADOS CORPORATIVOS E DESTAQUES DA SEMANA
A temporada de balanços segue intensa, com diversas companhias apresentando resultados sólidos e consistentes. A seguir, os principais destaques da semana:
MINERVA (BEEF3)
Apesar da queda de quase 15% na semana, o resultado foi positivo.
A receita líquida cresceu 82%, o lucro líquido aumentou 28%, atingindo R$ 120 milhões, e o fluxo de caixa livre alcançou R$ 2,5 bilhões, o melhor da história da empresa.
A alavancagem segue em queda, no menor nível desde 2022. Mesmo com a reação negativa do mercado, os números reforçam a recuperação estrutural da companhia.
SUZANO (SUZB3)
Os resultados foram neutros, com receita estável e queda de 40% no lucro líquido.
Contudo, o lucro contábil é afetado por variações cambiais e itens não recorrentes.
Operacionalmente, a empresa segue muito bem — custos de produção em queda e margens preservadas, mesmo com preços mais baixos da celulose.
A Suzano permanece como uma das companhias mais eficientes e resilientes do setor.
GUARARAPES (GUAR3 / Riachuelo)
A empresa surpreendeu positivamente, com alta de 63% no lucro líquido, alcançando R$ 74 milhões.
O Ebitda subiu 15%, chegando a R$ 402 milhões — recorde histórico.
As vendas em mesmas lojas cresceram pelo nono trimestre consecutivo, e a margem bruta atingiu quase 60%, também recorde.
A empresa mantém inadimplência em queda e boas perspectivas com a possível venda de ativos imobiliários.
ALPARGATAS (ALPA4)
Mais um trimestre de forte recuperação.
A receita cresceu 8%, o Ebitda disparou quase 90% e o lucro líquido subiu 132%, atingindo R$ 174 milhões.
A gestão da controladora Itaúsa trouxe eficiência e solidez financeira — hoje a empresa possui caixa líquido de R$ 400 milhões, reflexo da disciplina operacional.
VAMOS (VAMO3)
As prévias já indicavam um bom resultado, e o balanço confirmou a consistência do modelo de negócios.
Os juros ainda altos impactam o lucro líquido, mas o desempenho operacional segue forte.
O Grupo JSL como um todo continua crescendo de forma coordenada e sustentável.
PETROBRAS (PETR4)
A estatal apresentou resultado neutro: receita de R$ 128 bilhões, estável em relação ao ano anterior, e lucro líquido de R$ 32,7 bilhões.
A produção subiu 8%, o endividamento ficou controlado, e o dividendo anunciado foi de R$ 0,94 por ação (3% de yield), levemente acima do esperado.
A tendência, contudo, é de redução gradual dos pagamentos trimestrais.
BANCO MERCANTIL (BMEB4)
Um dos melhores resultados do trimestre.
O lucro líquido atingiu R$ 254 milhões, alta de 30%, com ROE anualizado de 45%.
Esse foi o 12º trimestre consecutivo de recorde histórico, sustentado por crescimento de 31% na carteira de crédito e 35% nas receitas de serviços.
O banco reforça sua posição como excelente pagador de dividendos para os próximos anos.
AURA MINERALS (AURA33)
A companhia divulgou números muito fortes, impulsionados pela alta do ouro e pela recorde de produção.
A receita líquida cresceu 60%, chegando a US$ 450 milhões, com fluxo de caixa livre de US$ 151 milhões (+91%).
A alavancagem praticamente desapareceu, e há expectativa de dividendo extraordinário ainda em 2025 ou início de 2026.
BB SEGURIDADE (BBSE3)
Mais um trimestre sólido: lucro líquido de R$ 2,6 bilhões, alta de 13%.
O desempenho foi forte em todas as subsidiárias, com ROE acima de 50% e guidance superado.
A empresa segue como referência em eficiência, previsibilidade e pagamento recorrente de dividendos.
PERSPECTIVA ESTRATÉGICA
Mesmo com a sequência de altas do Ibovespa, não vemos sinais de euforia exagerada.
O mercado continua seletivo, com forte assimetria de preços entre grandes companhias e small caps.
Muitos ativos ainda estão descontados, e o cenário de juros em queda para 2026 deve reforçar o fluxo positivo para a Bolsa.
A valorização recente deve ser vista como reconstrução de preços, e não como sobrevalorização.
Seguimos priorizando empresas com crescimento sustentável, margens sólidas e forte geração de caixa.
CONSIDERAÇÕES FINAIS
A combinação de resultados corporativos robustos, inflação sob controle e estabilidade monetária cria um ambiente extremamente favorável ao investidor disciplinado.
Reforçamos a importância de manter o foco em fundamentos, diversificação e horizonte de longo prazo — princípios que seguem norteando todas as nossas recomendações.
As oportunidades continuam abundantes para quem investe com estratégia e paciência.
O ciclo atual de valorização, ainda em seus estágios iniciais, deve consolidar novas ondas de crescimento e distribuição de dividendos nos próximos trimestres.
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