análise fundamentalista

Esse artigo traz um Ranking de Preço Lucro (P/L) das ações mais baratas em relação ao seu lucro, identificadas após um estudo que realizamos com a B3.

O P/L é uma fórmula que estima o tempo que as ações levarão para “devolver” ao investidor o valor pago por ela, levando em conta que a empresa mantenha os seus lucros.

Abaixo, temos o cálculo:

P/L = Cotação da Ação / Lucro Por Ação

Exemplo: Ação cotada R$ 20,00 e o lucro líquido anual por ação R$ 4,00.

Calculando o P/L, temos: 20/4= 5.

Portanto, serão necessários cinco anos para ter o retorno do investimento.

COMO FUNCIONA O INDICADOR PREÇO LUCRO

O P/L é um indicador amplamente utilizado, em função da facilidade do cálculo e pela possibilidade de comparação com outras empresas.

Quanto mais elevado ele for, maior será a disposição do mercado em pagar pelos lucros da companhia. E pode indicar também que o mercado tem expectativas altas para o papel.

Por outro lado, um P/L baixo pode mostrar que o mercado não está tão confiante em relação às ações da empresa.

Porém, pode indicar também que aquela ação pode ser uma boa oportunidade que ainda não foi percebida pelo mercado.

Além disso, é importante ressaltar que alguns analistas e investidores trabalham com o conceito do P/L esperado, no qual incluem a previsão de lucro dos 12 meses seguintes.

CUIDADOS AO USAR O INDICADOR

Antes de tudo, é importante frisar que o indicador Preço Lucro não deve ser analisado de forma isolada. O ideal é sempre utilizá-lo em conjunto de outros indicadores.

Além disso, não recomendamos utilizá-lo fazendo comparações com ações de diferentes setores.

Por fim, vale a pena comentar que o indicador P/L pode ser um bom termômetro sobre a confiança dos investidores.

Porém, não necessariamente é um indicador preciso na avaliação da saúde financeira das companhias.

ENFIM, O RANKING

Abaixo, separamos 5 ativos que, atualmente, estão com P/L bastante atrativos:

Confira detalhes sobre cada uma dessas empresas:

METALÚRGICA GERDAU (GOAU4)

A Metalúrgica Gerdau é a Holding que controla a Gerdau S.A, à qual iniciou suas operações em 1901 ainda como uma fábrica de pregos em Porto Alegre, no Rio Grande do Sul.

Entre a fundação e o final da década de sessenta, as atividades foram expandidas para diversos serviços e produtos de aço.

Atualmente, a Gerdau possui unidades operacionais e comerciais em 7 países, sendo a Argentina, Brasil, Uruguai, Peru, Canadá, Estados Unidos e México.

Além disso é a maior recicladora de sucata em aço da América Latina, usando a sucata como matéria prima essencial para seus produtos.

A Gerdau adotou uma estratégia de simplificação de suas operações, encerrando suas atividades em negócios e regiões em que não vislumbrava boas rentabilidades.

Através dessa estratégia, a companhia conseguiu melhorar o seu patamar de rentabilidade, conseguindo entregar resultados melhores desde então.

Com isso, mesmo que o preço das ações se manteve mais estabilizado no acumulado dos últimos doze meses, o P/L segue em 6,8x, dada a boa geração de lucro no período.

CAMIL (CAML3)

A Camil foi fundada em 1963, no Rio Grande do Sul, como uma cooperativa de produtores de arroz.

Atualmente as atividades estão voltadas para industrialização, comercialização e distribuição de grãos, principalmente arroz, feijão, açúcar e pescados enlatados.

Com portfólio diversificado de marcas tradicionais, a Companhia lidera rankings e possui participações relevantes nos mercados de arroz do Brasil, Uruguai, Chile, Peru e Equador.

Além disso, possui expressivas participações no mercado de grãos, açúcar, pescados enlatados, massas, biscoitos e caminhando para esse mesmo posicionamento em café torrado e moído no Brasil.

A Camil possui 33 unidades de processamento e 28 centros de distribuição na América do Sul.

Quando olhamos para o lucro acumulado dos últimos 12 meses, em comparação com o mesmo período do ano anterior, houve um aumento de +63%, portanto, O P/L atual da Camil está em 3,8x, reflexo do bom desempenho do lucro líquido no último ano.

PETROBRAS (PETR4)

A Petrobras é uma empresa estatal brasileira, sendo considerada como uma das maiores do mundo, estando presente em cerca de 17 países.

Atualmente a companhia é líder mundial no desenvolvimento de tecnologia avançada para a exploração petrolífera em águas profundas e ultra profundas.

Quanto ao preço do petróleo no último ano, podemos ver ele mais estabilizado, na faixa de US$ 80 por barril aproximadamente.

Quando comparamos o lucro acumulado dos últimos 12 meses em comparação com o mesmo período do ano anterior, vemos uma queda de cerca de -38%. Enquanto a cotação das ações se manteve estável durante esse período.

Por conta desses fatores, o indicador P/L da companhia segue em patamares baixos, na casa de 5,7x.

O grande problema de Petrobras, no entanto, está nos maiores riscos de ingerência, já que há grande probabilidade de interferências governamentais, ainda mais em períodos de alta inflacionária.

WIZ CO (WIZC3)

A Wiz, uma empresa de seguros, surgiu em 1973 no Rio de Janeiro. A empresa foi criada para intermediar seguros da Caixa Econômica Federal.

A companhia hoje possui presença física em 26 estados, contando com o apoio de mais de 1,7 mil colaboradores e 11 unidades de negócios, dessa forma, mantém presença em 400 municípios.

A história da Wiz está intimamente ligada à Caixa Econômica Federal, com a empresa surgindo a partir da intermediação de seguros entre a Caixa e a Caixa Seguradora. Após 48 anos de parceria, essa relação foi encerrada em 2021.

Desde então, a Wiz tem se reorganizado, estabelecendo novas parcerias no setor bancário e diversificando suas atividades, especialmente nos segmentos de crédito.

Quanto aos resultados, a Wiz segue reportando resultados positivos a cada trimestre, sendo que o lucro acumulado dos últimos 12 meses aumentou cerca de 38% em relação ao mesmo período do ano anterior.

E a cotação das ações, por sua vez, não acompanhou a melhora nos resultados, tendo apresentado uma alta de apenas 10% no mesmo período.

Esta é uma das razões em que o P/L segue em níveis descontados, na casa de 4,9x apenas.

CYRELLA (CYRE3)

A Cyrela foi fundada na cidade de São Paulo em 1962. Até hoje, a companhia mantém uma posição de destaque na indústria de construção civil.

Ela atua em todas as etapas do negócio imobiliário, por meio de um modelo integrado e verticalizado que compreende as atividades de incorporação, construção, vendas e serviços.

A Cyrela é a marca que assina os empreendimentos residenciais de alto padrão e luxo, em diferentes regiões do Brasil, atuando de forma autônoma ou por meio de parcerias.

Além da Cyrela, também há outras duas marcas.

A Living, presente no grupo desde 2007, tem suas atividades direcionadas para a incorporação de edifícios residenciais de médio padrão em todo o Brasil.

Por fim, há a Vivaz, que atua no segmento econômico, em parceria com o Programa Minha Casa Minha Vida.

Quanto ao setor de construção como um todo, este vem sofrendo bastante nos últimos anos, em função do aumento dos custos (consequência da inflação durante e após a pandemia) e dos consequentes aumentos de juros, justamente para controlar a inflação.

Apesar da companhia ter apresentado um lucro maior no acumulado dos últimos 12 meses, em relação ao mesmo período do ano anterior, a cotação das ações de CYRE3 fecharam em estabilidade no mesmo período, e ainda assim, o P/L continua em patamares baixos, na casa de 4,9x.