A Marfrig (MRFG3) e a BRF (BRFS3) anunciaram a fusão de suas operações, criando a MBRF, empresa com receita combinada de R$ 153 bilhões e expectativa de sinergias de R$ 805 milhões ao ano.

A operação envolve a incorporação da BRF pela Marfrig, com uma relação de troca de 0,8521 ação da Marfrig por cada ação da BRF. A notícia provocou queda de 11% das ações da BRF no after market em Nova York, sinalizando desconforto com os termos da fusão, considerada mais favorável à Marfrig.

Para viabilizar o negócio, Marcos Molina abrirá mão do controle, ficando com 41% da nova empresa, seguido pelo fundo Salic (10%) e pela Previ (5,1%).

A fusão prevê ainda pagamento de dividendos de R$ 2,5 bilhões pela Marfrig e R$ 3,2 bilhões pela BRF. A alavancagem da MBRF deve começar em 2,9x EBITDA.

As companhias também estimam um ganho fiscal de R$ 3 bilhões e já vislumbram uma futura mudança de sede e listagem para os EUA, em busca de maior acesso a capital e múltiplos mais altos.

A transação ainda será submetida às assembleias, mas deve contar com votos suficientes para aprovação.

O Banco do Brasil (BBAS3) registrou lucro líquido ajustado de R$ 7,3 bilhões no 1T25, queda de 20,7% na comparação anual e bem abaixo dos R$ 9 bilhões projetados pela Bloomberg.

A retração encerra uma sequência de 16 trimestres de crescimento e contrasta com os demais grandes bancos, que mantiveram alta ou estabilidade.

O desempenho foi afetado principalmente pelo aumento da inadimplência no agronegócio, impulsionado pelo avanço das recuperações judiciais no setor, e pela adoção da Resolução CMN nº 4.966/2021, que exigiu mudanças na contabilização e exigiu maior provisionamento.

O índice de inadimplência geral subiu para 3,9%, enquanto no crédito agro chegou a 3,04%. A provisão para calotes saltou 45% em um ano, atingindo R$ 89 bilhões.

O ROE caiu para 16,7%, abaixo de Itaú (23%) e Santander (17%), e o guidance para margem financeira, custo do crédito e lucro foi suspenso. Ainda assim, a carteira de crédito cresceu 14% em 12 meses, com destaque para as linhas PJ e agro.

O índice de preços ao produtor (PPI) dos EUA caiu 0,5% em abril ante março, contrariando as expectativas de alta de 0,2%, segundo o Departamento do Trabalho. Na comparação anual, o PPI avançou 2,4%, em linha com as projeções.

O núcleo do índice, que exclui itens voláteis, também recuou — queda de 0,4% no mês, frente a uma expectativa de alta de 0,3%. Em 12 meses, o núcleo subiu 3,1%, ligeiramente acima do previsto.

O resultado indica uma desaceleração inesperada da inflação ao produtor no mês.

A Eletrobras (ELET3) encerrou o primeiro trimestre de 2025 com prejuízo líquido de R$ 354 milhões, revertendo o lucro de R$ 331 milhões apurado no mesmo período do ano anterior.

O resultado foi impactado negativamente por uma reversão de R$ 952 milhões na Chesf, relacionada à remensuração regulatória após revisões tarifárias nos contratos de transmissão.

O Ebitda regulatório somou R$ 5,49 bilhões, queda de 3,7% na comparação anual, enquanto o Ebitda ajustado recuou 4,1%, para R$ 5,38 bilhões.

A receita operacional líquida regulatória se manteve praticamente estável, em R$ 9,71 bilhões.

A JHSF (JHSF3) reportou lucro líquido de R$ 340 milhões no primeiro trimestre de 2025, alta de 139% em relação ao mesmo período do ano anterior.

O Ebitda ajustado avançou 60,6%, para R$ 198 milhões, enquanto a receita líquida cresceu 37,4%, totalizando R$ 403 milhões.

O segmento de shoppings contribuiu com R$ 87,5 milhões em receita, impulsionado por aumento nas vendas dos ativos, com destaque para o Shopping Cidade Jardim.

A companhia também destacou o avanço nas obras dos projetos Boa Vista Village Town Center e São Paulo Surf Club, com inauguração prevista para este ano.

A Azul registrou prejuízo de R$ 1,8 bilhão no 1T25, uma alta de 460,4% na comparação anual.

O Ebitda caiu 2,1%, para R$ 1,3 bilhão, com margem de 25,7% (-4,6 p.p.), pressionado por desvalorização cambial, alta nos combustíveis e inflação.

A receita líquida total cresceu 15,3%, somando R$ 5,3 bilhões, com avanço de 15,2% na receita de passageiros (R$ 5 bilhões) e 17,3% em cargas e outros (R$ 377 milhões).

Os custos operacionais subiram 24,4%, atingindo R$ 4,8 bilhões. A capacidade (ASK) cresceu 15,6%, puxada por alta de 39,2% nas rotas internacionais, e a companhia transportou cerca de 8 milhões de passageiros no trimestre (+9,8%). O custo por assento (CASK) subiu 8%, refletindo variação cambial, inflação e maior depreciação da frota.

A Nvidia (NVDC34, NVDA) voltou a atingir US$ 3,16 trilhões em valor de mercado, impulsionada por alta de até 6,4% nas ações na segunda-feira (12/05), que chegaram a US$ 130,99.

O movimento se seguiu ao anúncio de uma parceria com a Humain, subsidiária de IA do fundo soberano da Arábia Saudita. A Nvidia fornecerá 18.000 chips GB300 Grace Blackwell para alimentar fábricas de IA no país, com capacidade inicial de 500 megawatts.

O avanço também ocorre após o anúncio de um investimento de US$ 600 bilhões da Arábia Saudita em infraestrutura de IA e energia nos EUA. Apesar da valorização recente, as ações da Nvidia ainda acumulam queda de 2,5% em 2025.