O índice de preços ao consumidor (CPI) dos EUA subiu 0,3% em junho, conforme esperado pelo mercado. Na base anual, a alta foi de 2,7%, ligeiramente acima da projeção de 2,6%.
Já o núcleo do índice, que exclui alimentos e energia, avançou 0,2% no mês, abaixo da expectativa de 0,3%. Em 12 meses, o núcleo teve alta de 2,9%, ante previsão de 3%.
A BrasilAgro (AGRO3) anunciou a venda da Fazenda Preferência por R$ 141,4 milhões, equivalente a R$ 11.390,74 por hectare útil.
O pagamento será feito parcialmente à vista (R$ 2 milhões), com R$ 40 milhões até julho de 2025 e o restante em seis parcelas anuais, com duration de 2,7 anos.
A operação está vinculada ao preço da arroba do boi gordo em Barretos/SP, com piso de R$ 309,50/@, totalizando 452.342 arrobas (36,44 @/ha útil). Nos registros contábeis, a fazenda estava avaliada em R$ 34,7 milhões, e a TIR estimada é de 9,3% ao ano.
A MRV&Co (MRVE3) registrou vendas líquidas de R$ 2,69 bilhões na divisão de incorporação no 2T25, alta de 5,8% em relação ao mesmo período de 2024, apesar de um impacto negativo de R$ 310 milhões em vendas não repassadas por programas habitacionais regionais.
Os lançamentos atingiram R$ 3,45 bilhões no trimestre, crescimento de 54,2% ano a ano. A geração de caixa consolidada foi de R$ 136,4 milhões, enquanto a incorporação consumiu R$ 33,68 milhões.
A Resia, operação nos EUA, gerou US$ 39,3 milhões em caixa, revertendo o consumo do ano anterior. A companhia também anunciou uma baixa contábil de US$ 144 milhões relacionada à venda de ativos da Resia e atualizou o guidance de geração de caixa da unidade para US$ 493 milhões até o fim de 2026.
Olá, tudo bem?
Confira as notícias do mercado financeiro no Brasil e no mundo:
No primeiro pregão da semana, as principais bolsas fecharam em direções opostas.
No Brasil, o Ibovespa recuou 0,65%, aos 135.298 pontos. Já nos Estados Unidos, o S&P 500 apresentou uma leve alta de 0,14%, fechando o dia em 6.268 pontos.
A segunda-feira foi marcada por dados importantes da economia brasileira — e também por mais um recorde no mercado de cripto.
O IBC-Br, que é uma prévia do PIB, caiu -0,7% em maio. O número veio pior do que o esperado e reforça a ideia de desaceleração da economia no segundo trimestre.
Já o Boletim Focus trouxe uma leve melhora nas expectativas de inflação: o IPCA de 2025 caiu de 5,18% para 5,17%. Nada muito relevante, mas é um sinal.
As projeções para PIB e Selic seguem iguais: crescimento de 2,23% e juros em 15% no fim do ano.
No mercado de cripto, o destaque foi o Bitcoin, que ultrapassou os US$ 120 mil pela primeira vez na história.
O movimento veio com o otimismo em torno da chamada “Semana Cripto” nos EUA, onde o Congresso deve analisar pautas importantes, como a Lei CLARITY e o pacote GENIUS, voltado para stablecoins.
A postura mais amigável do governo Trump com o setor também tem ajudado a empurrar os preços pra cima. Ethereum e outras criptos também avançaram no dia.
Na parte corporativa, a Embraer (EMBR3) foi o grande destaque do dia.
A empresa anunciou a venda de 45 jatos para a Scandinavian Airlines (SAS), com opção de mais 10. O contrato é avaliado em cerca de R$ 21,8 bilhões — o maior da SAS com um único fornecedor desde 1996.
As entregas começam no fim de 2027 e fazem parte da estratégia de renovação da frota e redução de emissões.
Mais um negócio relevante que reforça o bom momento da Embraer no exterior.
Um grande abraço e ótima semana,
Tiago
📊 Nossos Resultados (atualizados diariamente): Relatório de Performance
📰 Notícia do Dia:
Focus: mercado reduziu projeções para inflação e câmbio em 2025 pela sétima semana seguida, mantendo PIB e Selic. Saiba mais.
Bitcoin: ultrapassou US$ 120 mil com otimismo sobre avanços regulatórios nos EUA durante a “Semana Cripto”. Saiba mais.
Taurus (TASA4): foi multada em R$ 25 milhões e suspensa de contratar com a PM de SP por dois anos; empresa vai recorrer. Saiba mais.
Embraer (EMBR3): fechou megacontrato de R\$ 21,8 bilhões com a Scandinavian Airlines para venda de 45 jatos E195-E2. Saiba mais.
📹 Vídeo do Dia: AS AÇÕES PARA FICAR DE OLHO ESSA SEMANA | COGN3, EMBR3, EGIE3, AURA33, BRKM5, PETR4, SLCE3, CYRE3
📑 Artigo do Dia: Investidor: aonde você quer chegar?
Confira as ações que pagarão proventos nos próximos dias. Os valores levam em conta Dividendos e Juros Sobre o Capital Próprio (JCP):
A Embraer (EMBR3) anunciou a venda de 45 jatos E195-E2 para a Scandinavian Airlines (SAS), com opção de compra para mais 10 unidades, em um acordo estimado em R$ 21,8 bilhões.
As entregas começam no final de 2027 e se estendem por cerca de quatro anos. Segundo a SAS, o negócio visa renovar a frota com foco em eficiência e redução de emissões.
O modelo E195-E2 é certificado para operar com até 50% de combustível sustentável. Trata-se da maior encomenda da companhia aérea a um único fabricante desde 1996.
A Taurus (TASA4) informou ter recebido decisão administrativa da Polícia Militar de São Paulo que suspende por dois anos seu direito de contratar com o Estado e impõe multa de R$ 25 milhões.
A penalidade, publicada em 11 de julho, refere-se a contratos firmados entre 2007 e 2011, anteriores à atual gestão da empresa.
A Taurus contesta a decisão, afirma ter cumprido os contratos e pretende recorrer com pedido de efeito suspensivo. A empresa destacou ainda que a eventual suspensão se restringe à PM paulista e não impacta outros contratos públicos.
O Bitcoin superou os US$ 120.000 pela primeira vez nesta segunda-feira (14/07), em meio à forte expectativa pela “Semana Cripto” no Congresso dos EUA.
A valorização da criptomoeda é impulsionada pelo otimismo com a possível aprovação de projetos regulatórios como a Lei CLARITY, a Lei Anti‑vigilância de CBDC e o pacote GENIUS sobre stablecoins.
O avanço ocorre mesmo após o período de estabilidade em torno dos US$ 100.000 desde a reeleição de Donald Trump, cuja agenda pró-cripto vem sendo bem recebida por investidores.
O Ethereum e outros ativos digitais também acompanham o movimento de alta.
O Boletim Focus divulgado nesta segunda-feira (14/07) mostrou recuo na estimativa do IPCA de 2025 pela sétima semana consecutiva, passando de 5,18% para 5,17%.
A mediana para o câmbio também caiu, de R$ 5,70 para R$ 5,65.
Já a projeção para o PIB foi mantida em 2,23%, assim como a expectativa para a taxa Selic ao fim de 2025, que segue em 15% pela terceira semana consecutiva.
Em momentos de crise, há empresas que apresentam respostas diferentes das demais. Nesse quesito, merecem destaque as do setor elétrico, inclusive com a fama de serem mais defensivas e boas pagadoras de dividendos.
Confira uma análise das principais companhias do setor na B3.
Quem conhece o mercado financeiro, e até mesmo para quem só ouviu falar, sabe que momentos de quedas, com medo e pânico, são comuns ao longo de toda história.
Já aconteceram algumas vezes e, com certeza, irão acontecer novamente, restando saber apenas o motivo, a intensidade e outras variáveis.
Quando tratamos mais especificamente do mercado acionário, vemos empresas que tendem a apresentar maiores e outras menores dificuldades em momentos de crise.
E dentre as empresas que tendem a sofrer os menores impactos, merecem destaque as do setor elétrico, que, como referido acima, já detém a fama de serem mais defensivas e boas pagadoras de dividendos. E há razões para isso…
Uma delas está ligada a maior previsibilidade existente nos resultados dessas companhias, gerada principalmente pela grande regulação que há no setor e pela alta demanda por energia no país.
Outra razão está na boa geração de caixa dessas empresas, que apresentam margens de lucratividade bem elevadas, com menor necessidade de altíssimos investimentos, quando comparado a outros setores econômicos.
Tudo isso acaba refletindo, portanto, em ótimos níveis de dividendos, como veremos mais adiante.
Além disso, diversas companhias do setor anunciaram que ainda vão fazer muita recompra de ações. Ou seja, mesmo que tenhamos mudanças no pagamento de dividendos, esse tipo de empresa não vai perder sua atratividade.
Até meados da década de 90, o setor elétrico brasileiro era constituído, predominantemente, de empresas estatais que atuavam em todas as atividades que o envolve.
A reestruturação e a privatização do setor tiveram início no primeiro governo do presidente Fernando Henrique Cardoso (1995-1998), por meio da lei das concessões.
Hoje, existem regras muito bem definidas e há uma grande presença de empresas com alta qualidade de gestão.
Claro que também existem riscos, principalmente de ingerência. Porém, atualmente entendemos que a relação risco-retorno é muito atrativa.
Pensando um pouco mais no futuro, o setor elétrico brasileiro caminha para apresentar um crescimento muito significativo nas próximas décadas.
Segundo o estudo realizado pelo “Observatório de Mercados de Energia Mundial”, a demanda por energia no Brasil irá registrar uma alta de 60% até 2040.
Por outro lado, uma análise não muito aprofundada da atual matriz energética brasileira indica que há muito o que fazer para suprir esta demanda.
O ano de 2021, por exemplo, ficou marcado pela pior crise hídrica dos últimos 91 anos – e quase 64% de toda nossa geração elétrica é realizada através de hidrelétricas.
Dito isso, com os maciços investimentos que deverão ser realizados nos próximos anos, o setor elétrico tenderá a ganhar ainda mais representatividade no panorama econômico brasileiro.
Falando em bolsa, atualmente as empresas do setor já compõem boa parcela dos principais índices acionários do Brasil. Somente no índice Ibovespa, por exemplo, essas companhias representam aproximadamente 10% de participação.
Com o setor em destaque, vamos conferir com mais detalhes como funcionam as atuações específicas de cada empresa. De forma geral, as companhias elétricas podem ser classificadas em três grandes segmentos: distribuição, transmissão e geração de energia.
A imagem abaixo traduz um pouco das características desses segmentos, além dos ambientes de comercialização de energia.
Em seguida, detalharemos mais sobre os riscos e benefícios de cada um dos segmentos citados e como podemos aproveitá-los em determinados momentos econômicos, tanto para melhor se proteger, quanto para obter boas rentabilidades.
Fonte: ANACE – Associação Nacional dos Consumidores de Energia
Antes de falarmos dos três grandes segmentos, cabe detalharmos como funciona o processo de contratação de energia.
Há dois tipos de ambientes de contratação, como vistos na imagem acima. O primeiro é chamado de “Ambiente de Contratação Regulada”, ou pela simples abreviação de “ACR”.
Também chamado de “Mercado Cativo”, no ACR são realizadas as operações de compra e venda de energia elétrica entre agentes vendedores e agentes de distribuição, precedidas de licitação, ressalvados os casos previstos em lei, conforme regras e procedimentos de comercialização específicos.
O outro ambiente recebe o nome de “Mercado Livre de Energia”, ou “Ambiente de Contratação Livre”, ou simplesmente “ACL”.
Nele se realizam as operações de compra e venda de energia elétrica, objeto de contratos bilaterais livremente negociados, conforme regras e procedimentos de comercialização específicos.
Perceba que a regulamentação é grande. E esse é justamente um dos principais atrativos que enxergamos quando comparamos como outros setores de utilidades públicas.
O segmento de distribuição está na ponta mais próxima do consumidor. É o estágio final da cadeia de produção elétrica.
Por isso, dentre os três segmentos, em momento de crise, este tende a ser o mais afetado.
Geralmente, um dos impactos se deve às reduções (as vezes, até mesmo paralisações) de grande parte das atividades econômicas, principalmente as industriais.
Com isto, a demanda de energia elétrica sofre redução em um primeiro momento.
Também há o risco do aumento de inadimplência, que, dependendo da intensidade da crise econômica instaurada, poderá atingir elevados níveis, afetando a geração de caixa das companhias.
Outro ponto de destaque se refere à grande regulamentação as quais essas empresas (do setor elétrico, em geral) estão sujeitas.
Medidas impostas pelo Governo Federal podem servir como agravante aos impactos para as distribuidoras, como por exemplo a suspensão do corte de energia para os inadimplentes, descontos nas tarifas de energia e até mesmo adiamento de reajustes de compensação de custos.
Esses e outros fatores acabam por impactar diretamente nos resultados operacionais em um horizonte de curto prazo.
Como exemplos de empresas listadas desse segmento, há a Neoenergia (NEOE3) e a Copel (CPLE6).
Nos últimos doze meses, as ações de NEOE3 apresentam alta de 34,51%, enquanto CPLE6 marcou praticamente 29,3% positivos de retorno. Como comparação, o IBOV finalizou este período com uma valorização de 8,07%.
O desempenho dessas ações e do índice ao longo do ano pode ser observado no gráfico abaixo:
Fonte: Mais Retorno
O segmento de transmissão funciona como o elo entre a geração e a distribuição de energia.
Toda eletricidade gerada é transmitida aos distribuidores pelas empresas do segmento de transmissão. E este é o segmento que tende a sofrer os menores efeitos em uma eventual crise.
Isto porque grande parte do faturamento das companhias vem do Governo Federal, fazendo com que suas receitas tenham maior previsibilidade.
Também, vale ressaltar que as receitas não dependem da demanda por energia elétrica do consumidor.
Outro ponto importante se refere à baixa necessidade de grandes investimentos, fazendo com que essas empresas possuam, de forma geral, baixos níveis de endividamento.
E, quanto menor for a alavancagem, maior é a capacidade de distribuição de dividendos.
Dois exemplos de empresas do segmento de transmissão de energia são: Taesa (TAEE11) e ISA Energia (ISAE4). Nos últimos doze meses, as units de TAEE11 se valorizaram 4,3%, enquanto ISAE4 registrou alta de 3,38% neste mesmo período.
O desempenho dessas ações e do índice ao longo do ano pode ser observado no gráfico abaixo:
Fonte: Mais Retorno
Como dito, dada a matriz energética brasileira, grande parte da potência produzida por essas companhias advém de hidrelétricas.
Mas também, existe a utilização de termelétricas, parques eólicos e, mais recentemente e em aplicação crescente, a geração por meio de placas solares.
Dentre os três segmentos do setor elétrico, o de geração de energia tende a sofrer impactos intermediários entre os outros dois (distribuição e transmissão).
Isso porque essas empresas possuem contratos pré-definidos de demanda de energia para as distribuidoras.
Atrelado a isso, as companhias de geração já contam com certos instrumentos de proteção contra períodos de maiores dificuldades, como no caso de escassez de água para as hidrelétricas, por exemplo.
Como exemplos de empresas listadas em bolsa desse segmento há a Eletrobrás (ELET3) e a Engie (EGIE3). Nos últimos doze meses, ELET3 rentabilizou praticamente 7,6%, enquanto EGIE3 se desvalorizou cerca de -2,6%.
Vale ressaltar, no entanto, que várias das empresas citadas possuem atividades juntamente em outros segmentos.
O desempenho dessas ações e do índice ao longo do ano pode ser observado no gráfico abaixo:
Fonte: Mais Retorno
Para justificar a “fama” de boas pagadoras de dividendos, separamos o gráfico abaixo, que apresenta o dividend yield dos últimos doze meses das empresas do setor elétrico listadas no Índice Bovespa, em comparação com o yield médio do próprio IBOV:
Fonte: RI das Empresas
O gráfico nos mostra que, das seis companhias, todas detém um dividend yield superior ao médio do índice, indicando a boa distribuição de proventos.
Apesar de a Aneel projetar um reajuste médio de 3,5% nas tarifas de energia elétrica para consumidores residenciais em 2025, abaixo da inflação estimada para o ano, o setor elétrico como um todo continua apresentando um cenário positivo.
Com receitas estáveis, baixa volatilidade e elevada previsibilidade, as empresas do setor seguem sendo vistas como uma alternativa defensiva em períodos de incerteza política e macroeconômica.
Como visto, as companhias do setor elétrico podem ser consideradas como fundamentais na montagem de diversas carteiras de investimentos.
E, com a elevação da demanda por energia e a mudança cada vez mais necessária na matriz energética brasileira, o setor como um todo tende a ganhar em níveis de inovação e competitividade para o futuro, favorecendo a geração de caixa das empresas e fortalecendo os lucros de seus acionistas.
Dessa forma, as empresas do setor são “figurinhas carimbadas” em uma boa Carteira de Dividendos. Inclusive, a nossa Carteira Dividendos+, que vem tendo um desempenho fantástico desde o seu início, possui algumas ações do setor em sua composição.
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Olá, tudo bem?
Confira as notícias do mercado financeiro no Brasil e no mundo:
O noticiário desta sexta-feira (11/07) continuou sendo dominado pelas tensões comerciais entre Brasil e Estados Unidos.
O presidente Donald Trump voltou a se pronunciar e disse que pretende conversar com o presidente Lula “em algum momento, mas não agora”.
Ou seja, segue firme depois do anúncio da tarifa de 50% sobre produtos brasileiros, prevista para entrar em vigor no dia 1º de agosto.
Trump também aproveitou para criticar o governo Lula e saiu em defesa do ex-presidente Bolsonaro, afirmando que ele está sendo tratado de forma injusta e que é “um homem honesto que ama o povo brasileiro”.
Enquanto isso, o mercado continuou reagindo.
Outro destaque do dia foi o rali do Bitcoin, que bateu nova máxima ao superar os US$ 118 mil.
A alta foi impulsionada por um short squeeze, com liquidações que somaram mais de US$ 1,13 bilhão em posições vendidas nas últimas 24 horas. Só os futuros de Bitcoin responderam por US$ 590 milhões.
Foi aquela clássica corrida de recompras forçadas, o que ajudou a empurrar ainda mais a principal criptomoeda para cima.
Foi mais um pregão negativo, tanto no Brasil quanto nos Estados Unidos.
As bolsas fecharam o dia em queda, pressionadas pelas incertezas cada vez maiores no cenário internacional.
Um grande abraço e ótimo final de semana,
Tiago
📊 Nossos Resultados (atualizados diariamente): Relatório de Performance
📰 Notícia do Dia:
Serviços: cresceram 0,1% em maio, igualando o pico histórico, mas abaixo da expectativa do mercado. Saiba mais.
Lavvi (LAVV3): registrou alta de 32% nas vendas totais no 2T25, alcançando R$ 781 milhões no período. Saiba mais.
Telefônica Brasil (VIVT3): comprou 50% da Fibrasil por R$ 850 milhões e passará a deter 75% da empresa, ampliando sua presença no mercado de fibra. Saiba mais.
📹 Vídeo do Dia: TARIFAÇO DE 50% DO TRUMP NO BRASIL E IMPACTOS NOS SEUS INVESTIMENTOS
📑 Artigo do Dia: É hora de comprar (de tudo)! | Informativo da Carteira Tiago Prux
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