Página: 23 – Capitalizo

Ouro dispara acima de US$ 4.300 e caminha para maior ganho semanal desde 2008

17/10/2025 Por Sergio Neto

O ouro ultrapassou os US$ 4.300 a onça nesta sexta-feira, renovando recordes e acumulando alta semanal próxima de 8,1%, no que pode ser seu maior ganho desde dezembro de 2008.

O movimento é sustentado pela incerteza geopolítica, preocupações bancárias e apostas em cortes de juros nos EUA, que reforçam a busca por ativos de proteção.

O ouro à vista era cotado a US$ 4.335,87, enquanto os contratos futuros para dezembro avançavam 1%, a US$ 4.348,90. A prata também acompanha o rali e acumula valorização de 7,3% na semana, mesmo após leve correção nesta sessão.

CSN (CSNA3): risco de ficar anos sem pagar dividendos?

17/10/2025 Por Tiago Prux

A dinâmica global do aço segue desafiadora: excesso de oferta asiática, competição acirrada e margens comprimidas.

Em paralelo, o minério de ferro não deve repetir o impulso dos últimos ciclos.

Nesse contexto, a CSN (CSNA3) voltou a expandir via aquisições, elevando o risco financeiro em um setor notoriamente cíclico — combinação que pressiona a geração de caixa e, por consequência, a capacidade de pagamento de dividendos.

CSN (CSNA3): ALAVANCAGEM REINCIDENTE EM UM SETOR CÍCLICO

Após a crise de 2008, a CSN levou anos para reequilibrar o balanço.

O ciclo favorável de 2020–2022 reduziu a dívida, mas a companhia retomou aquisições relevantes — especialmente nos segmentos de cimento e energia — ampliando novamente a exposição financeira.

A estratégia de crescimento por consolidação encontra agora um ambiente menos favorável: siderurgia e mineração seguem voláteis e dependentes de preço, dificultando a captura de sinergias no ritmo esperado.

EFEITOS NO CAIXA: QUANDO EXPANSÃO ENCONTRA MARGENS APERTADAS

A pressão competitiva do aço importado, especialmente da China, e as incertezas operacionais e ambientais elevam o risco de fluxo de caixa livre negativo caso o ciclo permaneça fraco.

A mineração ainda é o principal pilar de resultado, mas sem perspectiva de superciclo no minério, a alavancagem tende a pesar mais.

Em cenários assim, a priorização de capex essencial e serviço da dívida costuma suplantar a distribuição de dividendos aos acionistas.

DIVIDENDOS: POR QUE HÁ RISCO DE SUSPENSÃO

Dividendos consistentes dependem de lucro recorrente e caixa excedente.

Se a CSN não vender ativos, não desacelerar aquisições e o ciclo não melhorar de forma significativa, é plausível um período de prejuízo contábil e caixa pressionado, o que poderia reduzir ou até suspender os pagamentos.

Diferentemente de ciclos passados, não há sinais de estruturas que incentivem distribuições mesmo com balanço pressionado — reforçando uma leitura mais conservadora sobre o tema.

O QUE PODERIA VIRAR O JOGO

Alguns fatores poderiam mitigar o quadro atual:

Desinvestimentos relevantes que reduzam o endividamento;
Proteções comerciais mais rígidas contra o aço importado;
Ganho de eficiência operacional e gestão de custos;
Alta inesperada nos preços do aço ou do minério.

Sem esses gatilhos, a assimetria segue desfavorável para quem busca previsibilidade de proventos.

ENTRE ALAVANCAGEM E CICLO: POR QUE PREFERIMOS OUTRAS TESES EM COMMODITIES

A CSN combina risco setorial elevado com alavancagem crescente, o que fragiliza a previsibilidade de caixa e coloca em dúvida sua capacidade de pagar dividendos nos próximos anos.

Em um mercado de commodities que exige disciplina financeira, a preferência recai sobre empresas menos alavancadas, com geração de caixa mais estável e políticas de investimento conservadoras.

Para o investidor focado em renda e estabilidade, o mais prudente é evitar teses em que o dividendo depende de um cenário que a operação, hoje, não entrega.

DESEMPENHO DAS NOSSAS CARTEIRAS DE AÇÕES

Abaixo, você confere o desempenho das nossas Carteiras Recomendadas de Ações de Longo Prazo, todas construídas com fundamentos sólidos, diversificação e histórico de retornos acima da média do mercado:

COMO TER ACESSO ÀS NOSSAS CARTEIRAS

Essas carteiras fazem parte da assinatura Capitalizo Invest, que oferece acesso imediato a análises, relatórios exclusivos e recomendações práticas para investir com consistência e segurança.

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As melhores Carteiras de Ações de Longo Prazo da B3 | Confira

17/10/2025 Por Tiago Prux

Desde o início da Capitalizo, três pilares importantes guiam tudo o que fazemos. São eles que nos ajudam a focar no que realmente importa: ganhar dinheiro de forma consistente.

PILAR 1: A INDEPENDÊNCIA

Na Capitalizo, não existe conflito de interesses. Não importa se você investe por meio de bancos ou corretoras: estamos 100% alinhados com você e com o seu perfil.

PILAR 2: A TRANSPARÊNCIA

Na Capitalizo, não há espaço para falsas promessas ou “terrorismo”. Apresentamos o mercado exatamente como ele é — com clareza, responsabilidade e realismo.

PILAR 3: RESULTADOS COMPROVADOS

Todas as nossas carteiras e estratégias apresentam ótimos resultados desde o início. Tudo fica registrado no nosso sistema, com acesso liberado para todos os clientes.

A grande maioria das nossas carteiras é montada em contas reais, o que facilita o acompanhamento por parte do investidor.

Além disso, somos devidamente registrados na CVM e na APIMEC, que auditam e acompanham todas as nossas recomendações.

VOCÊ NO CONTROLE

O diferencial das nossas carteiras é que qualquer investidor pode segui-las e, ao contrário dos fundos de ações, ter total acesso à composição do portfólio, além de receber os dividendos diretamente em sua conta.

Essas carteiras são elaboradas com base na Análise Fundamentalista e possuem baixo giro.

Assim, dedicando apenas 10 minutos por mês, você consegue acompanhar qualquer uma das nossas Carteiras de Longo Prazo e mantê-las sempre atualizadas.

Isso significa que você, como investidor, está no controle.

EQUILÍBRIO É TUDO

Como costumamos afirmar, nosso foco vai além de atender bem: é direcionado para o resultado do cliente.

Reconhecemos que é impossível prometer ganhos, mas trabalhamos incansavelmente para proporcionar resultados diferenciados.

Entretanto, como conseguimos entregar retornos acima da média sem aumentar o risco?

Em nossa visão, a chave está no equilíbrio. Uma carteira balanceada é essencial não apenas para proteger o patrimônio, mas também para alcançar ganhos consistentes ao longo do tempo.

Desde 2017, todas as nossas carteiras e estratégias têm apresentado ganhos consideravelmente acima da média.

Mesmo diante das turbulências do mercado, evitamos grandes perdas por meio de estratégias bem equilibradas — e isso se traduz em resultados consistentes.

DIVERSIFICAR PARA SE PROTEGER

Imagine uma carteira de ações composta por empresas brasileiras, estrangeiras, exportadoras e também por companhias do exterior que não sofrem diretamente com o câmbio.

Somente um cenário de fortes baixas simultâneas no dólar, nas ações no Brasil e no exterior poderia causar uma grande desvalorização dessa carteira.

Isso acontece em alguns momentos? Sim.

Mas, na maior parte do tempo, essa diversificação protege o investidor contra quedas específicas do mercado.

Na teoria, manter o equilíbrio parece simples — mas, na prática, é o contrário.

A maioria dos investidores ainda concentra demais suas posições e acredita que o segredo é comprar a “ação da vez”.

O verdadeiro segredo está em ter uma boa estratégia e uma carteira bem estruturada.

A consequência disso é simples: ganhar dinheiro e, claro, aproveitar as altas das boas empresas que já fazem parte da carteira.

E, sobre isso, temos duas notícias:

❌ A notícia ruim: muitas pessoas ainda perdem dinheiro por não atuarem no mercado de forma profissional, sem um bom plano.

✅ A notícia boa: nunca é tarde para ajustar sua estratégia e construir uma carteira vencedora.

Todos os dias, ajudamos um número crescente de pessoas que desejam encontrar equilíbrio nos investimentos e ganhar dinheiro no longo prazo.

Equilíbrio é fundamental: na vida pessoal, profissional e nos investimentos.

ESTRATÉGIAS, CARTEIRAS DE AÇÕES E RESULTADOS

Atualmente, oferecemos 12 carteiras de ações com foco no longo prazo, todas baseadas na estratégia fundamentalista Buy & Hold — entre elas:

Carteira Tiago Prux
Carteira Dividendos+
Carteira Micro e Small Caps
Carteira Diversificadas
Carteira Internacional
Carteira de FIIs e REITs, entre outras

Apesar das diferenças entre elas, todas compartilham um princípio: pensar globalmente.

A Capitalizo foi precursora no conceito de Investidor Global — algo que tem ajudado a reduzir a volatilidade das carteiras e a aumentar o retorno ao longo do tempo.

Como é possível perceber, todas superam com folga o Ibovespa e outros benchmarks, reforçando que uma carteira equilibrada é essencial para retornos acima da média — mesmo em momentos de turbulência.

DESEMPENHO DAS NOSSAS CARTEIRAS DE AÇÕES

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Ibovespa cai; Ouro já sobe +62%; A Carteira de Ações Imbatível

16/10/2025 Por Tiago Prux

Olá, tudo bem?

Seguem as principais notícias dessa quinta-feira (16/10):

Ibovespa cai e Ouro bate novo recorde

No Brasil, o Ibovespa encerrou o dia em queda de -0,28%, aos 142.200 pontos.

Já nos Estados Unidos, o S&P 500 caiu -0,63%, fechando o dia nos 6.629 pontos.

Entre os destaques do pregão, os contratos de ouro negociados nos Estados Unidos bateram novo recorde histórico, atingindo US$ 4.332, com alta de +3,11%.

Somente nos últimos 30 dias, o metal já acumula uma alta de +16%. Em 12 meses, o ouro avança +62%.

Reitero que, mesmo com as altas recentes, continuamos confortáveis com as recomendações atuais, tanto em ETFs de ouro quanto nas nossas posições em mineradoras, como a Aura (AURA33, AUGO). Qualquer alteração nessas recomendações será comunicada a todos.

A Carteira de Ações Imbatível

O sonho de todo investidor é sempre ganhar dinheiro no mercado financeiro — o que, infelizmente, não é possível o tempo todo.

Em qualquer atividade da vida — seja de um médico ou de um dono de restaurante —, prejuízos fazem parte do processo.

Por outro lado, uma Carteira de Ações bem montada, equilibrada, diversificada e bem acompanhada pode nos trazer resultados consistentes, próximos da perfeição — e é nisso que nós acreditamos.

Como alguns clientes já vinham pedindo, gravei um vídeo explicando como é possível ter uma Carteira de Ações Imbatível.

Convido você a clicar no link abaixo e assistir ao conteúdo — tenho certeza de que trará “insights” importantes para a sua jornada como investidor:

▶ Vídeo do Dia: ENTENDA COMO EU CONSEGUI MONTAR UMA CARTEIRA DE AÇÕES IMBATÍVEL

Um abraço e ótimos investimentos
Tiago

Conteúdos Exclusivos do dia

▶ Nossos Resultados (atualizados diariamente): Relatório de Performance

▶ Notícia do Dia:

IBC-Br: sobe +0,4% em agosto, abaixo do esperado pelo mercado. Saiba mais.

Embraer (EMBR3): renova contrato de manutenção com a Republic Airways nos EUA. Saiba mais.

Petrobras (PETR4): avança em licenciamento de bloco na Foz do Amazonas. Saiba mais.

Eneva (ENEV3): mantém geração estável e registra avanço no despacho térmico. Saiba mais.

WEG (WEGE3): compra 54% da Tupi Mob por R$ 38 milhões. Saiba mais.

TSMC (TSMC34, TSM): divulga resultados 3T25. Saiba mais.

▶ Artigo do Dia: Você vai perder dinheiro na Bolsa

Agenda de Dividendos

Confira as ações que pagarão proventos nos próximos dias. Os valores levam em conta Dividendos e Juros Sobre o Capital Próprio (JCP):

Grupo Multi (MLSA3) perde disputa de R$ 1,1 bilhão no CARF

16/10/2025 Por Sergio Neto

O Grupo Multi (MLSA3) informou que recebeu decisão desfavorável no Conselho Administrativo de Recursos Fiscais (CARF) em três processos administrativos que somam R$ 1,1 bilhão em contingências.

O julgamento terminou em empate, com três votos favoráveis e três contrários, sendo o desempate dado pelo presidente da Turma por voto de qualidade, contrário à companhia.

Segundo fato relevante, a empresa ressaltou que continuará adotando todas as medidas cabíveis em sua defesa, avaliando o teor completo da decisão em conjunto com seus advogados assim que for disponibilizada.

A companhia destacou ainda que não houve alteração no prognóstico de perda dessas contingências, atualmente classificadas como de perda “possível”, no valor atualizado de R$ 1,116 bilhão.

IBC-Br sobe +0,4% em agosto, abaixo do esperado pelo mercado

16/10/2025 Por Sergio Neto

crescimento ibc br fevereiro analise previa pib 750x375 (1)

O Índice de Atividade Econômica do Banco Central (IBC-Br), considerado uma prévia do PIB, avançou +0,4% em agosto frente a julho, em dados dessazonalizados.

O resultado ficou abaixo da expectativa de analistas consultados pela Reuters, que projetavam alta de +0,6%.

Em relação a agosto de 2024, o índice mostrou crescimento de +0,1%. No acumulado de 12 meses, a expansão foi de +3,2%, segundo números sem ajuste sazonal.

TSMC (TSMC34, TSM) bate recorde de lucro com boom da IA

16/10/2025 Por Sergio Neto

A TSMC (TSMC34, TSM) registrou lucro líquido recorde de 452,3 bilhões de novos dólares taiwaneses (US$ 14,77 bilhões) no terceiro trimestre de 2025, alta de 39% sobre o mesmo período de 2024.

O resultado, impulsionado pela demanda por chips de inteligência artificial e computação de alto desempenho, superou as estimativas de analistas e o recorde anterior.

A receita subiu 30%, para 989,9 bilhões de novos dólares taiwaneses, em linha com a projeção da companhia.

Apesar do desempenho, a empresa enfrenta incertezas com tarifas dos EUA. O governo de Donald Trump ameaça impor taxas de até 100% sobre chips importados, mas a TSMC anunciou que seguirá com investimentos de US$ 165 bilhões nos EUA e expansão de capacidade no Arizona.

Você vai perder dinheiro na Bolsa

16/10/202516/10/2025 Por Tiago Prux

Fizemos um vídeo sobre uma ação que havia caído forte e, como sempre acontece em conteúdos sobre Bolsa, recebemos comentários de investidores que estão passando por situações parecidas.

Um deles foi o seguinte:

Esse tipo de percepção é muito comum. O investidor compra acreditando apenas no movimento de alta e, quando vê a ação cair, vem a frustração.

Por isso, quisemos aproveitar para aprofundar o tema — e falar sobre algo fundamental para quem investe: a psicologia no mercado financeiro.

A IMPORTÂNCIA DA PSICOLOGIA NO MERCADO

No mercado financeiro, não basta ter conhecimento técnico. O fator psicológico é determinante para o sucesso no longo prazo.

Muitos investidores entram na Bolsa acreditando que só terão ganhos, sem considerar que perdas — mesmo que momentâneas — fazem parte natural do processo.

Assim como na vida pessoal e profissional, onde perdas são inevitáveis, no mercado de ações também haverá períodos de queda.

O problema é que boa parte dos investidores ignora essa realidade e se surpreende quando vê o patrimônio recuar, muitas vezes reagindo com medo, ansiedade e decisões precipitadas.

EXPECTATIVAS IRREAIS E A QUESTÃO DO TEMPO

Um erro frequente é acreditar que toda ação só vai subir. A verdade é que qualquer ativo terá ciclos de valorização e desvalorização.

Outro ponto recorrente é a confusão em relação ao tempo. Muitos perguntam: “O que é longo prazo?”.

A resposta é simples: longo prazo é tudo que não é curto prazo.

O investidor precisa colocar em ações apenas aquele dinheiro que não fará falta no curto prazo, entendendo que em determinados momentos uma ação pode cair 50% ou mais, ficar anos lateralizada ou até mesmo em queda. Ter essa consciência evita frustrações.

BOLSA NÃO É RENDA FIXA

O comentário acima compara Bolsa com renda fixa — e esse é o erro mais comum.

Enquanto a renda fixa oferece consistência, a Bolsa é variável por natureza.

É normal que uma ação fique três ou quatro anos em queda, assim como também é normal que volte a subir depois.

Por isso, é essencial ajustar a exposição à renda variável de acordo com a tolerância ao risco.

DIVERSIFICAÇÃO COMO PILAR DA ESTRATÉGIA

Outro ponto essencial é a diversificação.

Quando um investidor concentra tudo em um único ativo, a sensação de perda é muito maior. Mas, com uma carteira equilibrada, quedas em alguns papéis são compensadas por altas em outros.

Um bom exemplo é a Carteira Dividendos+ da Capitalizo:

Desde 2017, vem superando os principais índices da Bolsa.
Dentro dela, já houve ações que caíram mais de 70% desde a recomendação.
Por outro lado, também tivemos papéis que valorizaram mais de 500% e hoje são grandes pagadores de dividendos.

Isso prova que o equilíbrio da carteira — e não a performance isolada de uma ação — é o que realmente gera resultado no longo prazo.

PERDER BATALHAS, GANHAR A GUERRA

Portanto, o investidor deve se acostumar com perdas. O objetivo não é vencer todas as batalhas, mas sim ganhar a guerra.

Uma estratégia bem definida, baseada em diversificação, visão de longo prazo e disciplina, é o que garante consistência nos resultados.

E é exatamente esse o princípio que seguimos na Capitalizo.

Abaixo, você confere o gráfico de rentabilidade da Carteira Dividendos+ e um vídeo explicativo mostrando como ela funciona na prática:

COMO TER ACESSO À CARTEIRA DIVIDENDOS+

Essa carteira está disponível na assinatura Capitalizo Invest, junto com todas as nossas outras Carteiras exclusivas.

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Ibovespa volta a subir; CBA (CBAV3) dispara +39%; A “nova AURA33”

15/10/2025 Por Tiago Prux

Olá, tudo bem?

Seguem as principais notícias dessa quarta-feira (15/10):

Ibovespa volta a subir, CBAV3 dispara em outubro

No Brasil, o Ibovespa encerrou o dia em alta de +0,65%, atingindo 142.603 pontos.

Já nos Estados Unidos, o S&P 500 avançou +0,40%, aos 6.671 pontos.

Entre os destaques do pregão, as ações da CBA (CBAV3) subiram +4,85%, cotadas a R$ 4,97. Ainda impulsionada pela possibilidade de venda do controle da empresa, CBAV3 disparou +39% apenas em outubro.

Embora ainda não haja nada concreto sobre a venda da empresa e sua possível saída da Bolsa, comentamos sobre essas possibilidades no vídeo: CBAV3 pode DISPARAR mais de 170% ainda em 2025 | ENTENDA

Existe uma “nova AURA33”?

No Informativo de ontem, comentei a respeito das ações da Aura (AURA33, AUGO), que já sobem mais de 700% desde o início do ano passado.

Obviamente, quando conseguimos acertar belas tendências como a da mineradora, muitas pessoas nos perguntam qual será a próxima ação com o mesmo potencial.

Costumo dizer que esse tipo de exercício é muito ingrato, pois, mesmo que saibamos quais empresas possuem boas perspectivas, precisamos que o mercado “concorde” conosco — e não temos controle sobre isso.

Porém, ao avaliarmos alguns ativos que recomendamos ou acompanhamos no segmento de commodities, parte deles se destaca por ter características semelhantes às da Aura.

Entre essas ações, destaco a Ferbasa (FESA3, FESA4), uma “velha conhecida” da Capitalizo.

Assim como a Aura, a Ferbasa é muito bem gerida, possui uma situação de caixa confortável, paga bons dividendos, tem belo potencial de crescimento e, o principal, seu produto — o ferrocromo — tem tanto potencial de valorização quanto o ouro tinha na época da primeira recomendação de AURA33.

Quem é nosso cliente e quer saber mais sobre Ferbasa (FESA4) pode acessar, via Capitalizo Fundamentos, todas as informações e recomendações a respeito da companhia, clicando aqui.

Além disso, convido todos a assistirem ao vídeo que fiz recentemente, no qual falo sobre a Intelbras (INTB3) e a própria Ferbasa — clique aqui para assistir.

Não sei se FESA4 subirá tanto quanto AURA33, mas é inegável o seu potencial.

Um abraço e bons investimentos

Tiago

Conteúdos Exclusivos do dia

▶ Confira Nossos Resultados (atualizados diariamente): Relatório de Performance

▶ Notícias do Dia:

Hapvida (HAPV3): aprova programa de recompra de ações. Saiba mais.

B3 (B3SA3): registra queda no volume médio negociado em setembro. Saiba mais.

Brisanet (BRST3): atinge 1,54 milhão de clientes de banda larga em setembro. Saiba mais.

Helbor (HBOR3): registra vendas de R$ 478,8 milhões no 3T25. Saiba mais.

Apple (AAPL34, AAPL): promete ampliar investimentos na China, diz Tim Cook. Saiba mais.

Bank of America (BAC, BOAC34): lucra US$ 8,5 bi no 3º tri, acima das projeções. Saiba mais.

Auren (AURE3): Aneel aprovou indenização de R$ 498,8 mi ligada à antiga CESP. Saiba mais.

▶ Vídeos do Dia:

QUEDA NOS DIVIDENDOS? O QUE ESTÁ ACONTECENDO COM AS AÇÕES DA CAIXA SEGURIDADE | CXSE3

Como NUNCA ter prejuízos na sua Carteira de Ações?

▶ Artigos do Dia:

Veja como é simples seguir as nossas recomendações

FESA4 e INTB3: ações baratas e com potencial de recuperação

Agenda de Dividendos

Confira as ações que pagarão proventos nos próximos dias. Os valores levam em conta Dividendos e Juros Sobre o Capital Próprio (JCP):

Apple (AAPL34, AAPL) promete ampliar investimentos na China, diz Tim Cook

15/10/2025 Por Sergio Neto

O CEO da Apple (AAPL34, AAPL), Tim Cook, afirmou em reunião com o ministro da Indústria da China, Li Lecheng, que a companhia aumentará os investimentos no país e intensificará a cooperação local.

A visita ocorre em meio ao esforço da fabricante do iPhone para contornar tarifas impostas pelos EUA sobre produtos vindos de centros de produção na China e na Índia.

O governo chinês declarou esperar que a Apple siga explorando o mercado doméstico, enquanto se comprometeu a manter um ambiente favorável para empresas estrangeiras. O comunicado oficial não trouxe detalhes sobre o volume de investimento previsto.

Durante sua passagem pelo país, Cook visitou a loja da Apple em Xangai, reuniu-se com desenvolvedores de jogos e com o fabricante dos bonecos Labubu.

Ele também anunciou que o iPhone Air entrará em pré-venda na China, após liberação para uso da tecnologia eSIM pelas principais operadoras locais.

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