No último pregão da semana, as principais bolsas fecharam em direções opostas.

No Brasil, o Ibovespa caiu -0,10%, aos 136.102 pontos. No acumulado da semana, o Ibov recuou -0,67%.

Já nos Estados Unidos, o S&P500 apresentou uma boa alta de +1,03%, fechando o dia em 6.000 pontos. Considerando a variação semanal, o S&P avançou +1,5%.

Destaco também o Dólar, que caiu -3% nesta semana, atingindo R$ 5,58 – o menor valor em oito meses.

Você realmente conhece seus investimentos?

Eu costumo dizer que a surpresa ou a quebra de expectativa do investidor com algo do mercado é proporcional ao conhecimento que ele possui dos seus investimentos.

No último mês de maio, quando o Banco do Brasil (BBAS3) divulgou seus resultados, ficamos impressionados com a quantidade de investidores e profissionais do mercado se dizendo “surpresos” com os números apresentados.

Digo isso, pois o próprio BB já vinha aumentando suas projeções de perdas e provisões. Além disso, não era segredo para ninguém que o agronegócio, de uma maneira geral, teve um ano de 2024 fraco.

Muita gente se “surpreendeu” com um cenário que já estava “desenhado”.

O que importa é a previsibilidade?

Hoje pela manhã, eu estava conversando com um cliente do nosso serviço de consultoria e ele disse que estava “desanimado em investir no Brasil, pois a bagunça econômica era muito grande”.

Prontamente, eu respondi que o Brasil é um dos lugares mais previsíveis de se investir, pois as tendências de longo prazo estão bem definidas: juros altos, inflação crescente, dólar se valorizando, bagunça na economia e política.

Ou seja, o grau de previsibilidade é muito alto. Sei que isso é um tanto quanto contraintuitivo, mas é a realidade.

Tanto é verdade, que o Brasil tem uma das melhores “Rendas Fixas” do mundo, graças aos juros elevados. Se o dólar tem uma clara tendência de alta, as ações de empresas exportadoras costumam ganhar muito dinheiro.

Não se trata de achar algo bom ou ruim, mas de saber que é possível ganhar dinheiro, independente do cenário.

Pense nisso.

Um grande abraço e ótimo final de semana,

Tiago

No pregão desta quinta-feira, as principais bolsas fecharam em baixa.

No Brasil, o Ibovespa caiu -0,56%, aos 136.236 pontos. Já nos Estados Unidos, o S&P500 apresentou uma baixa de -0,53%, fechando o dia em 5.939 pontos.

Dentre os destaques do pregão da B3, as ações da Suzano (SUZB3) dispararam +6,3%.

A forte alta veio após o anúncio da criação de uma joint venture (JV) com a Kimberly-Clark avaliada em US$ 3,4 bilhões, assumindo 51% da nova empresa por US$ 1,73 bilhão. A empresa poderá comprar os 49% restantes em até três anos.

A JV inclui 22 fábricas em 15 países e marcas como Kleenex e Scott, com licença de uso por 30 anos.

O negócio marca a entrada mais relevante da Suzano em produtos de maior valor agregado, reduzindo sua dependência da celulose – e já era um movimento esperado, em função dos últimos anúncios da empresa.

Ressalta-se que essa operação não deverá trazer impactos relevantes nos atuais níveis de alavancagem da companhia.

O mercado não entende a Suzano (SUZB3) 

Suzano é outro exemplo de empresa/ação mal compreendida pelo mercado e pela “Faria Lima”.

Se, por um lado, a companhia apresenta um nível de alavancagem elevado, o que pouca gente entende é que o setor se encontra no melhor momento da sua história, com forte demanda e (incríveis) perspectivas fundamentadas por alguns fatores:

• Crescimento da classe média da China e da Índia, demandando uma quantidade gigantesca de celulose;
• Substituição do uso do plástico por papel – na França, por exemplo, alguns alimentos não podem ser embalados com plástico;
• Crescente aumento do e-commerce pelo “mundo afora” – você já deve ter percebido a quantidade de papel que é usado nos seus pedidos na Amazon ou no Ifood, né?

Ou seja, Suzano decidiu alavancar para crescer, pois não tem o menor problema em vender o que produz.

Quantas empresas poderiam “dizer” a mesma coisa? Pouquíssimas.

Além disso, a produtividade brasileira é imbatível. O segundo país mais produtivo em celulose, o Chile, possui 40% da produtividade em pinus.

Esqueça minério de ferro (VALE3), soja, milho ou algodão: a celulose é a melhor commodity “tupiniquim”. Suzano terá, nos próximos anos, um crescimento ainda maior na receita, geração de caixa e dividendos.

Você realmente vai ficar de fora disso tudo? Nós, com certeza, não!

Um abraço e bons investimentos

Tiago