Página: 39 – Capitalizo

Focus reduz projeções de inflação para 2025 e 2026; Selic segue estável

29/12/2025 Por Sergio Neto

A mediana do relatório Focus para o IPCA de 2025 caiu de +4,33% para +4,32%, a sétima redução consecutiva. Há um mês, a estimativa era de +4,43%.

A projeção segue abaixo do teto da meta de inflação, de 4,50%.

Para 2026, a mediana do IPCA passou de +4,06% para +4,05%, na sexta queda consecutiva.

Em relação à política monetária, a mediana do Focus para a Selic ao fim de 2025 permaneceu em 15%, em linha com a decisão do Copom de manter a taxa nesse nível pela quarta reunião consecutiva.

Para o fim de 2026, a projeção permaneceu em 12,25%, embora, entre as estimativas mais recentes, tenha havido leve recuo para 12,13%.

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29/12/202529/12/2025 Por Ana Caroline

Melhores pagadoras de dividendos: o que podemos esperar em 2026?

28/12/202528/12/2025 Por Tiago Prux

Em um cenário de incertezas que assola o mundo, será que existe alguma estratégia vencedora? Que tal investir em empresas com potencial para se tornarem boas pagadoras de dividendos?

A inflação segue sendo uma preocupação no Brasil. As incertezas fiscais e a recente elevação nos preços têm levado o Banco Central a adotar um tom mais cauteloso em relação à política monetária.

No cenário global, os juros permanecem elevados. Nos Estados Unidos, com a volta de Trump à presidência, o Federal Reserve tem redobrado a atenção aos indicadores de inflação, já que a economia americana segue resiliente. Isso pode adiar expectativas de cortes de juros e trazer ainda mais volatilidade aos mercados.

Dessa forma, investidores ao redor do mundo acompanham atentamente os próximos passos das políticas monetária e fiscal. Portanto, o que não falta são incertezas.

Neste artigo, você vai entender como é possível lidar com cenários adversos, a importância da análise fundamentalista e o papel de uma estratégia focada em dividendos.

COMO LIDAR COM AS INCERTEZAS ATUAIS?

Diferentemente do risco, que pode ser mensurado por meio de análises estatísticas, a incerteza tende a gerar maior apreensão no mercado.

Muitos investidores iniciantes buscam uma “fórmula secreta” para ganhar dinheiro na Bolsa, mas a realidade é bem diferente. Tudo começa com um processo de inteligência emocional.

Para lidar com as incertezas e com eventuais cisnes negros que impactam os mercados, dois pilares se tornam fundamentais: autoconhecimento e autogestão emocional.

Ou seja, não basta possuir uma boa bagagem financeira se o investidor não se conhece e não domina suas próprias reações, evitando decisões impulsivas e equivocadas.

Cenários de incerteza exigem uma postura ainda mais analítica, de modo que possamos nos afastar de heurísticas e vieses cognitivos que distorcem a percepção da realidade.

Mais do que sermos investidores resilientes, é importante buscar a antifragilidade, isto é, a capacidade de evoluir e aprender após situações imprevisíveis e de grande pressão.

MESMO COM AS INCERTEZAS, HÁ LUZ NO FIM DO TÚNEL?

Se a volatilidade dos últimos anos fez você se sentir como no quadro O Grito, de Edvard Munch, saiba que ainda é possível fazer bons aportes em um cenário repleto de incertezas.

A chamada “luz no fim do túnel” costuma aparecer para quem aprende que o olhar de longo prazo faz toda a diferença, assim como o estudo contínuo.

A análise fundamentalista permite projetar cenários a partir de avaliações financeiras, setoriais e macroeconômicas, contribuindo para a construção de boas estratégias.

Além disso, diversificar a carteira é uma forma eficiente de melhorar a relação entre risco e retorno, ajudando o investidor a atravessar períodos turbulentos com mais tranquilidade.

Uma carteira bem diversificada pode reunir empresas de diferentes setores, com alto potencial de valorização e geração de renda, especialmente para quem busca viver de dividendos.

QUAIS EMPRESAS PODEM SER BOAS PAGADORAS DE DIVIDENDOS EM 2026?

Os balanços divulgados nos últimos trimestres mostram que, mesmo diante de um ambiente desafiador, diversas empresas seguem entregando resultados consistentes.

Pensando em uma estratégia focada na geração recorrente de proventos, destacamos abaixo duas companhias que se sobressaem nesse quesito.

ALLOS (ALOS3)

A Allos é uma das maiores operadoras de shopping centers do Brasil, com um portfólio diversificado de ativos distribuídos por várias regiões do país.

Seu modelo de negócios é caracterizado por receitas previsíveis, contratos indexados à inflação e forte geração de caixa operacional.

A companhia atua na administração, no desenvolvimento e na participação societária em shoppings, capturando valor por meio de aluguéis, serviços e estacionamento.

Para 2026, a Allos desponta como uma das principais apostas em dividendos do mercado acionário brasileiro.

A empresa adotou uma estratégia clara de priorização da remuneração aos acionistas, em detrimento de investimentos mais agressivos, especialmente em um ambiente de juros reais ainda elevados.

O CAPEX planejado para 2026 será inferior ao de 2025, liberando caixa para distribuição.

Desde outubro de 2024, a companhia passou a realizar pagamentos mensais de dividendos, atualmente em torno de R$ 0,10 por ação, com expectativa de elevar esse valor para algo entre R$ 0,28 e R$ 0,30 por ação em 2026, o que pode representar um dividend yield próximo de 13%.

Além da forte geração de caixa, essa política aumenta a atratividade da ação, inclusive para investidores que tradicionalmente comparam ações a fundos imobiliários.

ITAÚSA (ITSA3, ITSA4)

A Itaúsa é uma holding de investimentos com participações relevantes em empresas como Itaú Unibanco, CCR, Dexco, Alpargatas, NTS e Aegea.

Apesar da diversificação, o Itaú Unibanco continua sendo o principal ativo da holding, respondendo por cerca de 95% do resultado recorrente.

Assim, a capacidade de geração de caixa e distribuição de proventos da Itaúsa está diretamente ligada ao desempenho do banco.

O cenário atual segue favorável. O Itaú apresenta elevada rentabilidade, crescimento seletivo da carteira de crédito, melhora nos índices de inadimplência e uma gestão de riscos conservadora, sustentando uma geração de caixa robusta.

Um ponto-chave é que a Itaúsa repassa integralmente aos seus acionistas os dividendos recebidos do banco.

Com níveis elevados de capitalização e uma política consistente de remuneração, incluindo dividendos ordinários e eventuais extraordinários, a holding tende a manter pagamentos relevantes nos próximos anos.

Nesse contexto, a Itaúsa se consolida como uma das principais pagadoras de dividendos da Bolsa brasileira, com perfil defensivo, alta previsibilidade de caixa e foco na remuneração ao acionista.

Importante: este material é meramente informativo e não representa oferta, análise ou recomendação de valores mobiliários.

CONCLUSÃO

Em momentos de incerteza, paciência e estudo contínuo são fundamentais.

A análise fundamentalista ajuda a identificar empresas sólidas, com potencial de geração de dividendos e capacidade de atravessar diferentes ciclos econômicos.

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Ibovespa sobe; BMEB4 recua -7%: o que fazer com as ações do Banco Mercantil?

26/12/2025 Por Tiago Prux

Olá, tudo bem?

Seguem as principais notícias dessa sexta-feira:

Ibovespa sobe; Ações do Banco Mercantil

O Ibovespa fechou o dia aos 160.896 pontos, com alta de +0,27%, acumulando alta de +1,88% na semana.

Nos Estados Unidos, o S&P 500 recuou –0,03% no dia e avançou +2% no acumulado semanal, aos 6.929 pontos.

Na Bolsa brasileira, as ações do Banco Mercantil (BMEB3, BMEB4) tiveram forte volatilidade após a divulgação de dois fatos relevantes.

No fechamento do pregão, a BMEB3 subiu +25%, enquanto a BMEB4 caiu -7%.

Os movimentos refletem a reação do mercado à quitação antecipada de um passivo fiscal de aproximadamente R$ 1 bilhão, vista de forma positiva, e ao anúncio de aumento de capital, que trouxe preocupações pontuais com diluição, especialmente para quem não participar da subscrição.

Gravamos um vídeo explicando em detalhes o que mudou no case, como funciona a subscrição, quais são os principais pontos de atenção e por que ajustamos temporariamente a recomendação.

▶ Vídeo do Dia: ATENÇÃO PARA AS AÇÕES DO BANCO MERCANTIL (BMEB3, BMEB4)

Um abraço e bom final de semana!
Tiago

Conteúdos Exclusivos do dia

▶ Confira Nossos Resultados (atualizados diariamente): Relatório de Performance

▶ Notícias do Dia:

Oi (OIBR3): informa antecipação dos efeitos da falência da Serede. Saiba mais.

Cruzeiro do Sul (CSED3): amplia vagas de Medicina em Curitiba. Saiba mais.

Copasa (CSMG3): elege nova CEO e ARSAE divulga números finais da revisão tarifária. Saiba mais.

Embraer (EMBJ3): repactua contrato com Azul (AZUL4) e reduz encomenda de aeronaves E195-E2. Saiba mais.

Bresco Logística (BRCO11): fecha contrato com Nubank (ROXO34, NU) e reduz vacância em imóvel de Viracopos. Saiba mais.

▶ Artigo do Dia: Investir em ações no longo prazo não funciona

Agenda de Dividendos

Confira as ações que pagarão proventos nos próximos dias. Os valores levam em conta Dividendos e Juros Sobre o Capital Próprio (JCP):

Embraer (EMBJ3) repactua contrato com Azul (AZUL4) e reduz encomenda de aeronaves E195-E2

26/12/2025 Por Sergio Neto

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A Embraer (EMBJ3) informou que firmou, em 26 de novembro de 2025, um instrumento com a Azul (AZUL4) para repactuar os contratos relacionados à encomenda firme de aeronaves E195-E2 firmados entre 2014 e 2018.

Com a revisão, a encomenda foi reduzida de 51 para 25 aeronaves.

A repactuação ocorre no contexto do plano de reestruturação da Azul, que está em discussão no âmbito do processo de Chapter 11, recuperação judicial da companhia nos Estados Unidos.

O acordo foi homologado pelo Tribunal em audiência realizada em 18 de dezembro de 2025, com a ordem judicial publicada em 22 de dezembro de 2025.

Cruzeiro do Sul (CSED3) amplia vagas de Medicina em Curitiba

26/12/2025 Por Sergio Neto

A Secretaria de Regulação e Supervisão de Educação Superior do MEC deferiu o pedido de aumento de vagas anuais para o curso de Medicina do Centro de Estudos Superiores Positivo – UP, controlada da Cruzeiro do Sul Educacional (CSED3), em Curitiba (PR).

Com a decisão, o número de vagas anuais do curso passou de 169 para 219, um acréscimo de 50 vagas.

Com essa ampliação, a base total de cursos de Medicina em operação pela Cruzeiro do Sul soma agora 1.069 vagas anuais.

Investir em ações no longo prazo não funciona

26/12/202526/12/2025 Por Tiago Prux

Apesar de o tema “investir em ações” ser um dos meus preferidos, confesso que não leio muito sobre o mercado nas redes sociais.

O motivo?

Sinceramente, o que eu vejo é que o foco das pessoas está muito mais em discutir política e outros assuntos paralelos do que em aprender, de fato, a ganhar dinheiro na Bolsa.

Vejo muita conversa fiada e pouca atenção aos resultados e aos números.

É óbvio que política e macroeconomia são importantes, mas gastar tempo demais com essas questões pode, inclusive, atrapalhar você a ganhar mais dinheiro no mercado financeiro.

INVESTIR EM AÇÕES DE LONGO PRAZO – CUIDADO COM O PESSIMISMO

Além disso, esse contato exagerado com notícias do dia a dia, como economia, política, dólar, crises, eleições, guerras e corrupção, tende a deixar as pessoas mais pessimistas.

“Tudo vai dar errado. O mundo vai acabar.”

Esses dias, abri o meu Twitter e li o seguinte comentário:

“O mundo mudou. As análises que antes funcionavam agora não funcionam mais. O longo prazo na Bolsa não existe.”

Quando leio esse tipo de coisa, sempre lembro daquela frase clássica:

“não tem mais bobo no futebol”.

Há vários anos o mundo está “acabando”. Há vários anos dizem que “não tem mais bobo no futebol”.

Esse pessimismo acaba levando muitos investidores a acreditar que apenas o curto prazo importa e que, sem tentar prever política, economia ou manchetes do dia, é impossível ganhar dinheiro na Bolsa.

O que simplesmente não é verdade.

Eu, como prefiro ser realista e quero ganhar dinheiro, evito dar atenção excessiva a esse tipo de ruído.

EU NÃO LIGO PARA A OPINIÃO DA MAIORIA

No longo prazo, o que realmente importa é ter uma estratégia que permita comprar participação em boas empresas.

Empresas que vão enfrentar crises, ciclos econômicos difíceis e mudanças de cenário, mas que, historicamente, conseguem superar a maioria desses desafios.

“Ah, Tiago, mas a maioria dos profissionais do mercado foca justamente no curto prazo, política, economia, etc.”

Sinto lhe informar, mas a maioria está errada.

Eu, por exemplo, não ligo e faço questão de fugir da opinião da maioria.

E, para comprovar isso, desafio qualquer pessoa a comparar os nossos resultados com os de analistas, gestores ou profissionais que passam o dia inteiro comentando política e macroeconomia, mas entregam pouco ou nenhum resultado consistente no longo prazo.

No fim das contas, cabe ao investidor dar um passo adiante, sair dessa bolha e amadurecer.

Como costumo dizer, é hora de “largar essa cachaça” das notícias de curto prazo e investir de forma profissional, seguindo um plano bem definido, com disciplina e paciência.

Na prática, esse caminho pode não ser tão simples quanto parece, mas quem persiste costuma vencer.

Esse é, portanto, o meu principal conselho para você.

DESEMPENHO DA CARTEIRA TIAGO PRUX

Abaixo, você confere o desempenho da Carteira Tiago Prux, uma estratégia de ações de longo prazo construída com foco em empresas sólidas, diversificação global e disciplina na alocação de capital.

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5 passos para montar uma boa Carteira de investimentos

25/12/2025 Por Tiago Prux

“Como montar uma carteira de investimentos” é, com certeza, uma das maiores dúvidas que aparecem no vasto universo do mercado financeiro.

Se você tem essa dúvida, saiba que hoje iremos discutir alguns pontos importantes que você deve levar em consideração antes de montar uma carteira de investimentos.

Eles podem evitar que você fique ansioso para começar a escolher, analisar e comprar ações esperando ver o seu dinheiro se multiplicar rapidamente, sem a estrutura adequada.

COMO MONTAR UMA CARTEIRA DE INVESTIMENTOS

Antes de tudo, há alguns pontos que você precisa avaliar na sua vida financeira para só depois começar, de fato, a investir.

Esses pontos envolvem o seu perfil de investidor, a estratégia que você pretende seguir, a forma como irá estruturar sua carteira, a capacidade de pensar de forma global e a necessidade de uma gestão ativa ao longo do tempo.

Com isso em mãos, você estará apto a montar sua carteira de investimentos e começar a construir patrimônio com foco em objetivos de longo prazo.

1 – CONHECENDO O SEU PERFIL DE INVESTIDOR

Antes de comprar qualquer ação, você precisa entender como lida com a renda variável. Afinal, não é todo mundo que tem estômago para suportar quedas temporárias de 20%, 30% ou até 40% na carteira.

Quem investe em ações ou fundos imobiliários precisa compreender que a volatilidade faz parte do processo. Por isso, a carteira de investimentos deve estar alinhada ao seu perfil.

Se você for conservador, sua carteira também deve ser conservadora. Se for mais agressivo, a carteira precisa refletir isso.

E, caso nunca tenha investido em ações, o mais prudente é começar com pouco, por exemplo, 10% do patrimônio, aumentando gradualmente à medida que você se adapta às oscilações do mercado.

2 – DEFININDO A ESTRATÉGIA DA SUA CARTEIRA

A estratégia é a forma como você vai alocar os ativos ao longo do tempo. E aqui há um ponto fundamental: a forma de alocação costuma ser mais importante do que escolher ativos isolados.

Na Bolsa de Valores, não há necessidade de pressa. Começar pequeno, com método e constância, costuma gerar resultados muito melhores do que decisões impulsivas.

Aqui na Capitalizo, por exemplo, damos muito mais importância à estrutura das carteiras e às alocações de longo prazo do que a movimentos pontuais de curto prazo.

3 – MONTANDO A SUA CARTEIRA DE INVESTIMENTOS

Nesta etapa, você define a estrutura da sua carteira. Ela pode ter mais ações, mais fundos imobiliários, mais renda fixa ou até ser totalmente concentrada em ações.

Não existe uma estrutura universalmente correta. A melhor carteira é aquela que faz sentido para o seu perfil, seus objetivos e sua capacidade de lidar com volatilidade.

Desde que o investidor saiba exatamente o que está fazendo, diferentes estruturas podem funcionar muito bem no longo prazo.

4 – PENSANDO DE FORMA GLOBAL

Depois de definir a estrutura da carteira, é importante ampliar o horizonte. Pergunte-se sempre: onde estão as melhores empresas do mundo?

Pensar de forma global significa não se limitar geograficamente. O capital deve buscar qualidade, bons negócios e geração de valor, independentemente de estarem no Brasil ou no exterior.

5 – GESTÃO ATIVA DA CARTEIRA

Mesmo em uma estratégia de longo prazo, a carteira não deve ser abandonada. Buy and hold não significa comprar e esquecer.

Se uma empresa perde os fundamentos que justificaram o investimento, é preciso reavaliar. Da mesma forma, se a alocação foge do planejado, o rebalanceamento se torna necessário.

Encare a gestão ativa como a revisão de um carro: não é algo diário, mas ajustes pontuais, duas ou três vezes por ano, fazem toda a diferença para manter o bom desempenho ao longo do tempo.

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Ao assinar, você terá acesso completo às nossas estratégias de curto, médio e longo prazo, relatórios de acompanhamento, análises recorrentes e histórico detalhado de resultados.

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Day Trade, Position Trade e Swing Trade. Qual a diferença?

24/12/2025 Por Tiago Prux

este artigo, falaremos a respeito dos principais tipos de operações que podemos realizar na Bolsa de Valores: Position Trade, Swing Trade e Day Trade.

Afinal, muitos investidores têm interesse em fazer operações com foco em especulação de curto prazo.

Por isso, listamos abaixo as principais características e diferenças entre cada uma delas.

POSITION TRADE

Operação de médio e longo prazo, que pode durar de uma semana até seis meses, em média.

Geralmente, é realizada por meio do gráfico diário, com auxílio dos gráficos semanal e mensal.

Nesse tipo de operação, a intenção é permanecer o máximo de tempo possível posicionado nas ações. Normalmente, envolve operações apenas na ponta comprada.

É indicada para traders que possuem alguns minutos por dia para acompanhar o mercado.

Atualmente, a nossa estratégia de Position Trade é chamada de Rastreador de Tendências.

SWING TRADE

Operação de curto prazo, que pode durar de um dia até um mês, em média.

Na análise gráfica, a operação e a estratégia são montadas no gráfico de 60 minutos, com auxílio do gráfico diário.

Nesse tipo de operação, a intenção é buscar ganhos de curto prazo. Costuma envolver operações tanto na ponta comprada quanto na ponta vendida.

A montagem da operação e da estratégia ocorre, normalmente, no início e ou no fechamento do pregão.

É indicada para traders que conseguem acompanhar o mercado diariamente.

Atualmente, a Capitalizo possui uma estratégia de Swing Trade, desde 2017, que apresenta resultados consistentes.

DAY TRADE

Operações que se iniciam e se encerram no mesmo dia, podendo durar minutos ou horas.

Na análise gráfica, a operação e a estratégia são montadas nos gráficos de 5, 10 e 15 minutos. A montagem da operação ocorre durante o pregão.

Normalmente, há operações tanto na ponta comprada quanto na ponta vendida.

O Day Trade permite que o trader se alavanque, utilizando seus investimentos ou dinheiro como garantia.

Para realizar esse tipo de operação, não é necessário acompanhar o pregão durante todo o dia, mas é fundamental que o investidor esteja totalmente focado no período em que estiver operando.

Atualmente, na Capitalizo, realizamos operações de Day Trade no mercado de Índice Futuro.

RESULTADOS

Por fim, segue o histórico das nossas principais estratégias de curto e médio prazos.

Como você pode perceber, ao longo dos anos conseguimos entregar resultados consistentes, sempre com foco em método, disciplina e controle de risco, sem a necessidade de adivinhações ou apostas.

COMO TER ACESSO ÀS ESTRATÉGIAS

Se você tem interesse em operar com estratégias estruturadas, já testadas em diferentes cenários de mercado, e contar com recomendações claras de entrada, saída e gerenciamento das operações, essas estratégias fazem parte da assinatura Capitalizo Invest Pro, desenvolvida para quem busca operar de forma mais profissional e consistente no curto e médio prazos.

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