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Tiago Prux

Por que seguir a Capitalizo se vocês também perdem?

06/11/202506/11/2025 Por Tiago Prux
Exterior

“Tiago, por que seguir as recomendações da Capitalizo se vocês também perdem?”

Apesar de justa, essa pergunta mostra a falta de conhecimento ou noção do investidor sobre como funciona o mercado.

Em TUDO nessa vida, qualquer atividade, seja ela qual for, prejuízos irão acontecer.

Qualquer pessoa que entra na bolsa achando que não terá perdas deve “voltar duas casas” e começar tudo novamente.

Dito isso, é óbvio que as nossas recomendações também vão dar prejuízo.

A grande diferença é que, ao contrário da maior parte dos investidores, nós nunca deixamos nenhuma tragédia acontecer.

SABER PERDER IMPORTA

Pode parecer trivial, mas não é. É só ver a quantidade de pessoas que têm histórias de ter perdido tudo na bolsa.

Modéstia à parte, eu não tenho história ruim para contar com a Capitalizo e nunca tive prejuízos não recuperáveis.

Na verdade, me impressiona como alguém coloca o seu dinheiro a perder fazendo coisas sem sentido.

Como costumo falar, quem não sabe perder nunca vai ganhar dinheiro, nunca vai estar preparado para ganhar. Além disso, não tomar tombos grandes nos garante a chance de aproveitar os bons momentos.

Ou seja, até para ganhar dinheiro, o tamanho das perdas importa. É nesse ponto que eu consigo abrir uma distância considerável em relação à grande massa de investidores da bolsa.

GANHAR É CONSEQUÊNCIA 

Por isso, nos preocupamos tanto com a montagem das Estratégias e das Carteiras muito antes de recomendar algo. Tudo é pensado, primeiro, para proteger e depois, para ganhar dinheiro.

A maioria acha que o que mais importa é ganhar e esquece das perdas. O ganho vem como consequência de não perder.

Perdemos? Sim! Mas perdemos muito menos que a maioria, e isso tem ajudado a gerar resultados tão positivos nos últimos anos.

Cito como exemplo a minha Carteira. Ela tem tanto ativos locais como internacionais.

Em quase 60% dos pregões de alta, a Carteira sobe menos do que Ibovespa ou S&P. Porém, quando o mercado cai, ela costuma cair menos do que os índices em mais de 60% dos dias.

Na prática, a forma defensiva com que a Carteira foi montada me “garante” uma proteção maior e, como consequência, mais ganhos.

Sei que isso pode parecer contraintuitivo, mas não perco 1 minuto tentando adivinhar a “bola da vez”, mas sim focado em proteção e ganhos consistentes.

DETALHES DA CARTEIRA E RESULTADOS

A Carteira Tiago Prux, pensada para quem segue a filosofia Buy and Hold e busca se tornar um investidor global, foi estruturada para unir proteção e crescimento.

Em quase 60% dos pregões de alta, ela sobe menos que o Ibovespa ou o S&P.

Porém, quando o mercado cai, ela costuma cair menos que os índices em mais de 60% dos dias — o que garante estabilidade e maior rentabilidade ao longo do tempo.

Com apenas 10 minutos por mês, é possível mantê-la 100% atualizada e à prova de crises, seguindo um portfólio que nunca fechou um ano sequer no negativo.

Abaixo, você confere o gráfico de desempenho da Carteira Tiago Prux, além de um vídeo explicativo mostrando como ela funciona na prática:

COMO TER ACESSO À CARTEIRA

Essa carteira está disponível para os assinantes da Capitalizo Invest, nossa assinatura focada em carteiras de longo prazo, ideal para quem busca construir patrimônio de forma consistente, com independência e segurança.

Clique no botão abaixo e assine agora mesmo para ter acesso às nossas recomendações.

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Ibovespa sobe 11 dias seguidos; Aura (AURA33) dispara +5%; a Bolsa está cara?

05/11/2025 Por Tiago Prux
Ibovespa

Olá, tudo bem?

Seguem as principais notícias dessa quarta-feira (05/11):

Ibovespa sobe novamente; AURA33 dispara

No Brasil, o Ibovespa encerrou o dia em alta de +1,72%, atingindo 153.294 pontos. Além de mais um recorde histórico, esse foi o décimo primeiro pregão consecutivo de alta do índice.

Nos Estados Unidos, o S&P 500 fechou o dia subindo +0,37%, aos 6.796 pontos.

Entre os destaques de alta, a Aura (AURA33, AUGO) voltou a subir forte, disparando +5%.

A companhia reportou, mais uma vez, resultados recordes no 3T25, impulsionados pela entrada em operação da mina de Borborema e pelos altos preços do ouro.

A receita líquida também foi recorde, somando US$ 247,8 milhões, uma alta de 59% a/a.
Além disso, a Aura apresentou queda nos custos, despesas e na alavancagem.

Sensacional o momento da mineradora.

A bolsa está cara?

Após o Ibovespa bater seguidos recordes de alta, é natural começarmos a receber questionamentos sobre se a “Bolsa está cara”.

Pensando nisso, gravei um vídeo explicando o momento atual e mostrando, na prática e com dados, que apesar das altas recentes, ainda temos muitas oportunidades interessantes.

Para conferir, basta clicar no link abaixo:

▶ Vídeos do Dia: A BOLSA BRASILEIRA ESTÁ CARA E EXISTE UMA BOLHA NA BOLSA AMERICANA? 

Lembrando que, mais importante do que tentarmos “adivinhar” se a Bolsa está cara ou não, é seguirmos um planejamento bem feito.

Como eu costumo dizer: “não existe mercado ruim quando a estratégia é boa.”

Um abraço e ótimos investimentos,
Tiago

Conteúdos Exclusivos do dia

▶  Confira Nossos Resultados (atualizados diariamente): Relatório de Performance

▶ Notícias do Dia:

CSN (CSNA3): divulga resultados do 3T25. Saiba mais.

PRIO (PRIO3): divulga resultados do 3T25. Saiba mais.

RD Saúde (RADL3): divulga resultados do 3T25. Saiba mais.

Odontoprev (ODPV3): divulga resultados do 3T25. Saiba mais.

Itaú Unibanco (ITUB4): divulga resultados do 3T25. Saiba mais.

CSN Mineração (CMIN3): divulga resultados do 3T25. Saiba mais.

Aura Minerals (AURA33): divulga resultados do 3T25. Saiba mais.

Banco Mercantil (BMEB4): divulga resultados do 3T25. Saiba mais.

Blau Farmacêutica (BLAU3): divulga resultados do 3T25. Saiba mais.

▶ Vídeo do Dia: INVESTIR EM AÇÕES É SEMPRE O MELHOR INVESTIMENTO

▶ Artigos do Dia:

“Tiago, onde investir R$ 10.000 ou R$ 100.000 esse mês?”

Ferbasa (FESA4): ação barata, sólida e com forte potencial de valorização até 2026

Agenda de Dividendos

Confira as ações que pagarão proventos nos próximos dias. Os valores levam em conta Dividendos e Juros Sobre o Capital Próprio (JCP):

Categorias Ações e Empresas, Bolsa de Valores, Economia & Investimentos, Fundos Imobiliários e REITs Tags ações, AUGO), Aura (AURA33), b3, bolsa, bolsa de valores, dividendos, fiis, fundos imobiliários, IBOV, ibovespa, ifix, notícias, s&p

Ibovespa renova máxima; Klabin (KLBN11) sobe +3%; compre FESA4 e venda VALE3

04/11/2025 Por Tiago Prux
Ibovespa

Olá, tudo bem?

Seguem as principais notícias dessa terça-feira (04/11):

Ibovespa renova máxima histórica; Klabin (KLBN11) sobe com resultados

No pregão de hoje, o Ibovespa subiu +0,17%, aos 150.701 pontos, renovando sua máxima histórica de fechamento.

Nos Estados Unidos, o S&P 500 encerrou o dia em queda de -1,17%, aos 6.771 pontos.

Entre os destaques do dia, as ações da Klabin (KLBN11) subiram +3%, fechando cotadas a R$ 18,51.

A companhia reportou resultados sólidos no 3T25, com receita líquida de R$ 5,4 bilhões, alta de 9% em relação ao 3T24.

O desempenho foi impulsionado pelo forte crescimento nas receitas de Embalagens (+20%) e Papéis (+11%).

O avanço reflete o aumento de 6,6% no volume de papelão ondulado e reajustes de preços no segmento. O resultado também foi beneficiado pela ausência de paradas gerais de manutenção, que haviam impactado os custos no 3T24.

O lucro líquido foi de R$ 478 milhões, uma queda de 34% a/a, impactado pela variação nos preços da celulose e efeitos cambiais.

Mais um forte trimestre da “papeleira”.

Compre FESA4 e venda VALE3

Há alguns dias, me pediram para gravar um vídeo sobre as perspectivas do minério de ferro (e da VALE3), diante do menor crescimento esperado da China nas próximas décadas.

Como pedido de quem nos acompanha é “uma ordem”, o vídeo já está disponível em nosso canal no YouTube.

Além de falar sobre as perspectivas para o minério de ferro e o mercado de aço na China, também comento sobre uma das ações “queridinhas” da Capitalizo, a Ferbasa (FESA4).

Para conferir, basta acessar o link abaixo:

▶ Vídeo do Dia: FESA4 | Essa ação pode SUBIR MAIS DE 100% até 2026? Confira nossa análise para as ações da Ferbasa

Um abraço e ótimos investimentos,
Tiago Prux

Conteúdos Exclusivos do Dia

▶  Confira Nossos Resultados (atualizados diariamente): Relatório de Performance

▶ Notícias do Dia:

Copasa (CSMG3): divulga resultados do 3T25. Saiba mais.

TIM (TIMS3): divulga resultados do 3T25. Saiba mais.

Pague Menos (PGMN3): divulga resultados do 3T25. Saiba mais.

BB Seguridade (BBSE3): divulga resultados do 3T25. Saiba mais.

Klabin (KLBN11): divulga resultados do 3T25. Saiba mais.

Embraer (EMBJ3): divulga resultados do 3T25. Saiba mais.

Tegma (TGMA3): divulga resultados do 3T25. Saiba mais.

Uber (U1BE34, UBER): divulga resultados do 3T25. Saiba mais.

Spotify (S1PO34, SPOT): divulga resultados do 3T25. Saiba mais.

▶ Artigo do Dia: É preciso agir. Não invista sozinho

Agenda de Dividendos

Confira as ações que pagarão proventos nos próximos dias. Os valores levam em conta Dividendos e Juros Sobre o Capital Próprio (JCP):

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Ferbasa (FESA4): ação barata, sólida e com forte potencial de valorização até 2026

04/11/2025 Por Tiago Prux
Ferbasa (FESA4)

Entre as ações ligadas ao setor de mineração, a Ferbasa (FESA4) vem se destacando como uma das companhias mais descontadas da Bolsa e com fundamentos mais sólidos.

O ponto central da tese está na diferença estrutural entre o mercado de ferro-cromo, no qual a empresa atua, e o mercado de minério de ferro, dominado por gigantes como Vale, CSN e BHP.

Enquanto o minério de ferro enfrenta demanda estagnada e pressão sobre preços, o ferro-cromo deve seguir trajetória oposta, impulsionado pelo aumento da produção de aço inoxidável — especialmente na Ásia.

MUDANÇA DE CICLO GLOBAL

O ciclo de expansão da infraestrutura chinesa, que sustentou o minério por décadas, chegou ao limite.

Hoje, o crescimento da China se apoia em tecnologia e consumo, e dificilmente voltará a registrar avanços de dois dígitos.

A Índia surge como nova força de consumo, mas não deve compensar totalmente a desaceleração chinesa.

Nesse contexto, o mercado de ferro-cromo tende a crescer de 25% a 30% até 2030, enquanto o aço e o minério podem recuar entre 5% e 8%.

As projeções indicam que o pico de demanda chinesa por ferro-cromo deve ocorrer apenas em 2040, prolongando o ciclo positivo do setor por pelo menos mais 15 anos.

DIFERENCIAIS DA FERBASA

A Ferbasa combina baixo custo de produção, verticalização e robustez financeira.

A companhia controla suas reservas minerais, solucionou o desafio energético que afeta concorrentes africanas e possui R$ 700 milhões de dívida líquida negativa — ou seja, mais caixa do que endividamento.

Com valor de mercado em torno de R$ 2,7 bilhões e caixa líquido expressivo, a empresa negocia abaixo do valor patrimonial, com múltiplos atraentes:

  • P/L próximo de 10 vezes;

  • Geração de caixa consistente;

  • Margens elevadas mesmo em ciclos fracos.

Mesmo em períodos menos favoráveis para o preço do ferro-cromo, a Ferbasa se mantém lucrativa e forte geradora de caixa livre.

POTENCIAL DE DIVIDENDOS E VALORIZAÇÃO

O histórico de dividendos da Ferbasa é sólido: nos últimos anos, apresentou payout elevado e dividend yield entre 10% e 15%, reflexo da baixa necessidade de investimento e da geração recorrente de caixa.

Recentemente, foi aprovada uma nova distribuição de juros sobre capital próprio no valor total de R$ 213 milhões, com pagamentos entre dezembro de 2025 e junho de 2026.

Além da atratividade em dividendos, a ação negocia com ampla margem de segurança.

Considerando seu valor patrimonial, nível de caixa e o potencial de expansão da demanda por ferro-cromo, estimamos espaço para valorização superior a 100% até 2026, caso o novo ciclo de alta da commodity se consolide.

CONCLUSÃO

A Ferbasa reúne características raras entre small caps brasileiras: empresa lucrativa, com caixa líquido, cadeia produtiva integrada e exposição a um mercado estruturalmente favorável.

Mesmo após as recentes altas, segue barata em termos de valor e qualidade, sendo uma das posições mais interessantes para investidores de médio e longo prazo que buscam combinar potencial de valorização com pagamento consistente de dividendos.

DESEMPENHO DAS NOSSAS CARTEIRAS DE AÇÕES

Abaixo, você confere o desempenho das nossas Carteiras Recomendadas de Ações de Longo Prazo, todas construídas com fundamentos sólidos, diversificação e histórico de retornos acima da média do mercado:

 

COMO TER ACESSO ÀS NOSSAS CARTEIRAS

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É preciso agir. E não investir na Bolsa sozinho

04/11/202504/11/2025 Por Tiago Prux
Pessoa trabalhando em casa 870x500 1

Todas as vezes que o mercado cai mais forte, aumenta a preocupação daquele investidor que vê, mais uma vez, a desvalorização de suas carteiras, geralmente, quem decidiu investir na Bolsa sozinho.

Infelizmente, a maior parte deles não tem a menor ideia do que está fazendo com seus investimentos.

Atualmente, temos 18 Carteiras Recomendadas e Estratégias voltadas para os mais diferentes perfis de investidor.

Vão desde Carteiras de Renda Fixa, Fundos Imobiliários, Diversificadas, Criptos, Fundos, Ações, Internacional, até recomendações de curto e médio prazos, como Swing Trade, Rastreador de Tendências e Long & Short.

Essas Carteiras e Estratégias têm em comum ótimos retornos históricos, mesmo com todo o “sobe e desce” do mercado.

A grande questão é entender por que, mesmo com alternativas tão interessantes como as da Capitalizo, ainda há muitos investidores sofrendo com seus investimentos, acumulando fortes prejuízos ou que, simplesmente, estão perdidos.

SEJA PROFISSIONAL

Perceba que a Capitalizo não promete retorno.

Essa mensagem se destina especialmente a quem acredita que uma gestão profissional e independente pode trazer mais resultados ao longo do tempo.

Em resumo, é um chamado para quem quer apoio e deseja ter a chance de ganhar dinheiro de verdade, investindo de forma profissional.

É para quem não quer mais investir na Bolsa sozinho.

EU “VIREI A CHAVE” SOBRE INVESTIR NA BOLSA SOZINHO

Digo isso porque eu, Tiago, não sou analista e sigo exatamente o que os nossos analistas recomendam e o mesmo vale para os investimentos da minha família.

Posso dizer que essa foi a melhor decisão que tomei na vida.

Depois de mais de cinco anos de Capitalizo, percebi na prática como a minha carteira ficou mais equilibrada e rendeu bem mais do que se eu estivesse investindo sozinho.

Valeu a pena eu ter “virado a chave” e passado a investir melhor.

Se você acredita que está melhor sozinho, mesmo que esteja perdendo dinheiro ou sem entender a estratégia que deveria seguir, tudo bem.

Mas, se quiser utilizar estratégias que vêm funcionando há anos, estamos 100% à disposição.

Não temos pressa em vender nossas assinaturas e preferimos que você nos contrate quando realmente quiser agir e adequar seus investimentos.

No seu tempo.

POR QUE ACREDITAMOS QUE VOCÊ DEVE AGIR E SEGUIR AS NOSSAS RECOMENDAÇÕES?

▶ Equilíbrio:

Como já comentamos muitas vezes, uma carteira bem diversificada é a chave para evitar grandes tragédias.

Perder “faz parte do jogo”, mas perder muito pode tirar o investidor do mercado.

▶ Pensar globalmente:

Pensar de forma global significa ir atrás das melhores oportunidades, independentemente de onde elas estiverem: Estados Unidos, Europa, Ásia ou Brasil.

Hoje, é muito mais fácil investir nos principais mercados do mundo do que há algumas décadas.

A Capitalizo é pioneira nesse pensamento, que vai muito além do tradicional “ter um pouco de dinheiro fora do Brasil”.

▶ Estrutura da Capitalizo:

Ao contrário de muitas casas de análise, os analistas da Capitalizo estão focados em analisar e recomendar.

Não temos nada contra nossos concorrentes, mas aqui, o foco do analista é o seu resultado, e não a autopromoção.

Além disso, não trabalhamos com o modelo “cada analista com sua carteira”.

As recomendações são sempre discutidas e aprovadas em consenso, levando em conta a melhor estratégia para o cliente.

Isso protege você, investidor, já que a eventual saída de qualquer analista não afeta o trabalho realizado.

Ou seja, seguimos diretrizes de investimento, não decisões individuais.

▶ Retornos bem acima da média:

Nosso trabalho, iniciado em 2017, reúne a experiência de décadas de mercado.

Eu, por exemplo, invisto em ações desde 2004. Isso não garante que saberemos o que vai acontecer, mas nos dá a certeza de sempre saber o que fazer, em qualquer cenário — bom ou ruim.

Com estratégias eficientes e seguras, conseguimos entregar ganhos bem acima da média do mercado.

CHEGA DE INVESTIR NA BOLSA SOZINHO

É importante lembrar que de nada adianta estruturar uma carteira equilibrada, pensar globalmente e ser assistido por uma ótima equipe se você não apertar o botão e seguir as recomendações.

Estamos aqui para ajudar você a mudar seu patamar financeiro e investir de forma profissional. Mas, para isso, é preciso agir e fazer a sua parte.

DESEMPENHO DAS NOSSAS CARTEIRAS E ESTRATÉGIAS

Abaixo, você confere o resultado completo das nossas Carteiras e Estratégias, todas com fundamentos sólidos, diversificação e histórico de retornos acima da média do mercado:

 

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Ibovespa sobe; Unifique (FIQE3) avança +7%; Marcopolo (POMO4) despenca -8%

03/11/2025 Por Tiago Prux
Ibovespa

Olá, tudo bem?

Seguem as principais notícias dessa segunda-feira:

Ibovespa inicia a semana em alta

No pregão desta segunda-feira (03/11), o Ibovespa avançou +0,61%, encerrando o dia aos 150.454 pontos.

Nos Estados Unidos, o S&P 500 também fechou em alta, subindo +0,17%, aos 6.851 pontos.

A B3 anunciou que, a partir de hoje, ampliará o horário de funcionamento para acompanhar o término do horário de verão em Nova York.

O mercado à vista e fracionário passará a operar das 10h às 17h55, enquanto o mercado a termo funcionará das 10h às 18h25. Já o mercado de opções terá pregão das 10h05 às 17h55, e o mercado futuro de câmbio, das 9h às 18h30.

Unifique (FIQE3) sobe mais de 7% após anunciar aquisição

O destaque do pregão ficou com a Unifique (FIQE3), que avançou mais de 8% após anunciar a aquisição de 100% da CCS Telecom por R$ 70,6 milhões.

A operação reforça a presença da companhia em Santa Catarina e amplia sua base de clientes na região, fortalecendo sua estratégia de expansão regional e consolidação no mercado de telecomunicações.

Na ponta oposta, Marcopolo (POMO4) voltou a recuar após as fortes perdas da última sexta-feira, ainda refletindo a percepção de enfraquecimento do mercado doméstico no 3T25, apesar do bom desempenho internacional.

Amazon (AMZO34) fecha contrato bilionário com a OpenAI

No exterior, as ações da Amazon (AMZO34, AMZN) operaram em alta após o anúncio de um contrato de US$ 38 bilhões com a OpenAI para fornecimento de poder computacional por sete anos, utilizando GPUs da Nvidia (NVDC34, NVDA).

O acordo consolida a posição da Amazon Web Services (AWS) como um dos principais pilares de infraestrutura para a nova geração de modelos de inteligência artificial, reforçando a competição direta com Microsoft e Google no segmento.

Um abraço, uma boa semana e ótimos investimentos
Tiago

Conteúdos Exclusivos do dia

▶  Confira Nossos Resultados (atualizados diariamente): Relatório de Performance

▶ Notícias do Dia:

Chevron (CHVX34, CVX): divulga resultados do 3T25. Saiba mais.

ExxonMobil (EXXO34, XOM): divulga resultados do 3T25. Saiba mais.

B3: amplia horário de negociação com o fim do horário de verão nos EUA. Saiba mais.

Mercado: reduz previsões para inflação e câmbio, aponta Relatório Focus. Saiba mais.

Petrobras (PETR4): aprova novo Programa de Desligamento Voluntário para 2026. Saiba mais.

Raízen Energia (RAIZ4): aprova reorganização societária para consolidar operações em bioenergia. Saiba mais.

Microsoft (MSFT34): fecha acordo de US$ 9,7 bilhões com a IREN para expansão de capacidade em IA. Saiba mais.

Amazon (AMZO34, AMZN): fecha acordo bilionário com a OpenAI para fornecimento de infraestrutura de IA. Saiba mais.

▶ Vídeo do Dia: AS AÇÕES PARA FICAR DE OLHO ESSA SEMANA | VALE3, BBDC4, FESA4, KEPL3, CRPG5, POMO4, CATP34, CAT

▶ Artigo do Dia: Rastreador de Tendências Capitalizo: mais de 2.000% de retorno

Agenda de Dividendos

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AS AÇÕES PARA FICAR DE OLHO ESSA SEMANA | VALE3, BBDC4, FESA4, KEPL3, CRPG5, POMO4, CATP34, CAT

03/11/202503/11/2025 Por Tiago Prux
CAPA (1)

Se preferir assistir, veja abaixo o vídeo completo com a análise desta semana.

A semana começa com um ambiente global mais estável, após o novo corte de juros pelo Federal Reserve e a sinalização de que mais uma redução pode ocorrer ainda em 2025.

Nos Estados Unidos, a inflação segue em trajetória de queda e o mercado de trabalho mostra perda gradual de fôlego, o que abre espaço para um ciclo monetário mais brando.

Na China, a reaproximação comercial com os EUA — incluindo o possível fim de parte das tarifas e a retomada das compras de soja — ajuda a reduzir o risco de novas tensões e tende a sustentar o comércio internacional nas próximas semanas.

No Brasil, a expectativa é de manutenção da Selic em 15%, mas o tom do comunicado do Copom será determinante para calibrar apostas de cortes a partir de 2025.

O IPCA-15 mais fraco e o IGP-M em deflação reforçam a percepção de que há espaço para flexibilização monetária, mesmo que de forma gradual.

A agenda corporativa segue intensa, com resultados de companhias relevantes como Copasa, Klabin, Prio, Aura, TIM e Itaú.

MARCOPOLO (POMO4)

A Marcopolo apresentou resultados sólidos, com crescimento de 8,2% na receita em relação ao mesmo período de 2024, alcançando R$ 2,5 bilhões.

As exportações subiram 43% e as operações internacionais avançaram 51%, compensando a retração do mercado interno.

Apesar disso, a ação sofreu forte realização após a divulgação, movimento que consideramos exagerado frente à boa execução operacional.

TRONOX (CRPG5)

As ações da Tronox dispararam 87% na semana após a aprovação da tarifa antidumping sobre o dióxido de titânio chinês por cinco anos.

O movimento reflete alívio competitivo e otimismo com a recuperação da rentabilidade.

Ainda assim, trata-se de um papel que vinha de forte estresse e segue sujeito a oscilações.

A valorização foi acima do razoável para o curto prazo, e o caso deve ser acompanhado com cautela.

KEPLER (KEPL3)

A Kepler reportou números fracos, mas dentro das expectativas para um ciclo adverso no agronegócio, marcado por restrição de crédito e menor volume de investimentos.

A receita recuou 4% e o lucro líquido caiu 14%, mas o balanço mostrou solidez financeira e controle de custos.

Mesmo em um cenário setorial difícil, a empresa segue bem posicionada para capturar a retomada futura.

CATERPILLAR (CAT / CATP34)

A Caterpillar reforçou seu histórico de excelência operacional, registrando receita recorde e o maior fluxo de caixa livre da história da companhia.

A empresa mostrou força nos segmentos de Construção, Energia e Recursos Naturais, mantendo margens elevadas mesmo com custos pressionados.

O destaque continua sendo a capacidade de repasse de preços, que sustenta rentabilidade e dividendos consistentes há mais de 25 anos.

FERBASA (FESA4)

A Ferbasa aprovou novo pagamento de proventos, com yield próximo de 6%, e o mercado reagiu positivamente.

A companhia segue com posição de caixa robusta e exposição a produtos ligados ao aço inoxidável, um nicho com perspectivas mais favoráveis que o minério de ferro.

Para nós, trata-se de uma ação barata frente ao potencial de normalização dos preços e à manutenção de bons dividendos.

VALE (VALE3)

A Vale apresentou forte desempenho operacional, com destaque para cobre e níquel, cujos volumes cresceram 20% e 6%, respectivamente.

A empresa também reportou redução expressiva de custos e lucro líquido de US$ 2,7 bilhões, alta de 78% em relação ao ano anterior.

Apesar do bom momento, mantemos a visão de que o minério de ferro tende a perder protagonismo em relação a outras commodities mais alinhadas a ciclos de crescimento estrutural, como aço inoxidável e celulose.

BRADESCO (BBDC4 / BBDC3)

O Bradesco entregou um trimestre superior ao anterior, com receitas totais crescendo 13% e o segmento de seguros avançando 13%.

Ainda assim, os retornos seguem abaixo dos principais concorrentes, e os desafios com custos e provisões continuam.

O ROE segue distante do patamar de 20%, considerado o mínimo para um grande banco eficiente, o que reforça nossa preferência por alternativas mais rentáveis dentro do setor financeiro.

PERSPECTIVA DA SEMANA

Em um ambiente global mais calmo e com a temporada de balanços em curso, o foco do investidor deve permanecer na qualidade e previsibilidade dos lucros.

Seguimos atentos às empresas que vêm entregando resultados consistentes mesmo em cenários desafiadores — como Ferbasa, Kepler e Caterpillar — e alertas para movimentos especulativos de curto prazo, como o observado em CRPG5.

O momento é de equilíbrio entre cautela e seletividade, privilegiando companhias com fundamentos sólidos, geração de caixa estável e exposição a setores menos dependentes de estímulos monetários.

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Não cometa esse erro ao analisar os seus investimentos

01/11/2025 Por Tiago Prux
analisar

Muitos investidores entram no mercado sem preparo, abrindo conta em corretoras e passando a usar sites com indicadores como P/L ou P/VPA.

Embora esses dados sejam úteis, representam apenas uma pequena parte da análise.

O mercado mudou: a contabilidade está mais complexa, com eventos não recorrentes, efeitos contábeis sem impacto em caixa e até contabilidade criativa.

Por isso, olhar apenas para lucro líquido ou prejuízo pode levar a conclusões erradas.

Entender o Contexto e o Futuro é Essencial

Os números mostram o passado, mas o mais importante é projetar o futuro. Cada empresa e setor têm características únicas, exigindo que o investidor entenda profundamente o negócio e o mercado onde ele atua.

Nem tudo é previsível ou pode ser colocado no preço — muitas vezes nem a própria empresa consegue projetar com precisão suas receitas futuras.

O Papel da Previsibilidade

Um bom investidor não tenta “saber mais” que a empresa, mas sim avaliar se as informações divulgadas fazem sentido e indicam solidez.

A previsibilidade do negócio é o que realmente sustenta o potencial de valorização.

Exemplo: o setor de celulose, impulsionado pela substituição de plástico por papel e pelo aumento das vendas online, tende a manter uma demanda estável e crescente.

O Que Realmente Importa na Análise

Charlie Munger, sócio de Warren Buffett, já afirmou:

“Não adianta calcular o valor do que não é previsível. Buscamos certeza e simplicidade.”

Indicadores como P/L ou P/VPA são apenas parte da avaliação. O fator determinante é a capacidade da empresa de gerar valor de forma consistente no futuro.

A Integração Entre Quantitativo e Qualitativo

A melhor análise combina números (quantitativo) com a compreensão do negócio e de seu mercado (qualitativo).

Isso exige tempo, pesquisa e acompanhamento constante, atividades que equipes de análise profissionais realizam diariamente.

Investir com base apenas em indicadores isolados é um erro comum.

Uma estratégia sólida exige análise completa, visão de longo prazo e atenção tanto aos números quanto à qualidade do negócio.

No mercado, não existe fórmula mágica, mas existe a certeza de que boas estratégias superam momentos ruins.

É exatamente isso que fazemos em nossas Carteiras de Ações de Longo Prazo: unir visão de longo prazo, disciplina e simplicidade para gerar resultados consistentes ano após ano.

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Ibovespa sobe +0,51%; Marcopolo (POMO4) despenca -10%

31/10/2025 Por Tiago Prux
Ibovespa

Olá, tudo bem?

Seguem as principais notícias dessa sexta-feira (31/10):

Ibovespa fecha a semana em alta

No último pregão da semana, o Ibovespa fechou o dia aos 149.540 pontos, subindo +0,51%. No acumulado semanal, o IBOV avançou +2,30%.

Nos Estados Unidos, o S&P 500 apresentou alta de +0,26%, aos 6.840 pontos. Na semana, o índice caiu -0,08%.

Marcopolo (POMO4) e Vale (VALE3) divulgam balanços 

O pregão desta sexta-feira (31/10) foi dominado pela temporada de resultados, sem destaques relevantes na agenda macroeconômica.

Entre as companhias brasileiras, a Marcopolo (POMO4) figurou entre as maiores quedas do Ibovespa após divulgar um 3T25 misto.

A empresa registrou receita de R$ 2,5 bilhões (+8,2% a/a), impulsionada pelas exportações e pelas operações internacionais.

O lucro líquido somou R$ 329,6 milhões (-1,8%), enquanto o EBITDA ajustado cresceu 14,3%, para R$ 491,1 milhões, com margem de 19,6%.

Já a Vale (VALE3) apresentou números sólidos.

A mineradora reportou receita de US$ 10,4 bilhões (+9% a/a) e EBITDA proforma de US$ 4,4 bilhões (+28%), impulsionada pelo aumento nos volumes de vendas e pela redução de custos nas divisões de cobre e níquel.

O lucro líquido proforma ficou em US$ 2,7 bilhões (+78%), refletindo eficiência operacional e controle de despesas.

Amazon (AMZO34) surpreende e encerra trimestre com forte lucro 

No exterior, o destaque foi a Amazon (AMZO34, AMZN), que reportou receita de US$ 180,2 bilhões (+13% a/a), com avanço expressivo da divisão AWS, que cresceu 20% no trimestre.

O lucro operacional ajustado atingiu US$ 21,7 bilhões, e o lucro líquido subiu para US$ 21,2 bilhões, impulsionado por um ganho contábil de US$ 9,5 bilhões com a participação na Anthropic.

Os resultados acima das expectativas reforçam o bom momento da companhia no segmento de computação em nuvem e sustentam o tom positivo das bolsas internacionais no fechamento da semana.

Um abraço e ótimos investimentos
Tiago

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Bradesco (BBDC4): é hora de vender após a alta das ações?

31/10/2025 Por Tiago Prux
Bradesco (BBDC4)

O Bradesco divulgou nesta semana seus resultados trimestrais e, apesar da alta recente das ações, muitos investidores ainda se perguntam se vale a pena manter posição no papel.

O setor financeiro segue sendo estratégico nas nossas recomendações de longo prazo, tanto no Brasil quanto no exterior, mas é importante analisar o desempenho do banco sob uma ótica fundamentalista e de longo prazo.

RESULTADOS DO TRIMESTRE

O trimestre foi positivo quando comparado ao próprio histórico do Bradesco, já que o banco vinha de resultados fracos há vários anos.

A receita total subiu 13%, alcançando R$ 35 bilhões, com destaque para a margem financeira e o segmento de seguros, cuja receita também cresceu 13%.

O lucro líquido somou R$ 6,2 bilhões, alta de 18% em relação ao mesmo período do ano passado, e o ROE (retorno sobre o patrimônio líquido) ficou em 14,7%.

DESAFIOS E PONTOS DE PRESSÃO

Por outro lado, o custo de crédito e as despesas operacionais seguem elevados, o que limita a expansão da rentabilidade.

O banco ainda enfrenta dificuldades em controlar custos e melhorar a eficiência, um desafio que persiste há mais de uma década.

Desde 2014, o lucro líquido e o ROE do Bradesco praticamente estagnaram, enquanto concorrentes como o Itaú e bancos menores cresceram de forma consistente.

OPERAÇÃO DE SEGUROS: O DESTAQUE DO BANCO

Dentro do grupo, o ponto forte continua sendo a operação de seguros, responsável por cerca de um terço do lucro total, com um ROE de 22%.

Ainda assim, quando comparamos com o Itaú, cuja operação de seguros chega a apresentar rentabilidade entre 45% e 50%, fica evidente que o Bradesco entrega menor eficiência e retorno.

DESEMPENHO HISTÓRICO E PERSPECTIVAS

O grande problema estrutural é que o Bradesco não consegue sustentar um ROE acima de 20% desde 2011, nível considerado o mínimo para que grandes bancos consigam crescer e remunerar bem os acionistas.

Enquanto o Itaú mantém margens elevadas e estabilidade operacional, o Bradesco segue pressionado por provisões e custos de crédito, o que compromete a geração de valor no longo prazo.

VISÃO DE LONGO PRAZO

Mesmo com a valorização recente das ações — que acumulam alta próxima de 70% em 2025, a melhora parece mais conjuntural do que estrutural.

No longo prazo, existem alternativas mais atrativas dentro do setor financeiro, com margens superiores, crescimento mais consistente e melhor geração de dividendos.

Dessa forma, entendemos que a alta recente representa uma boa oportunidade para reduzir posição ou vender as ações do Bradesco, realocando o capital em instituições com fundamentos mais sólidos e perspectivas mais consistentes de rentabilidade.

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